IPO定价7.16元,高端钛及钛合金材料生产商,金天钛业申购解读

语量子熊猫 2024-11-08 04:24:26

大家好,我是量子熊猫。

A股今天完全没有受到昨晚美股中国资产下跌影响,继续进入牛市状态,上证指数涨了2.57%,市场中位数涨了2.22%,牛市骑手券商带头冲锋,总龙头东方财富暴涨13.46%,突破历史新高站上30元,同时也解放了10月8日高位的900亿资金,两市成交量2.56万亿也继续维持超高量级。

除了A股外,今天跟涨的还有港股,恒生指数和恒生科技指数分别涨了2.02%和2.2%。

然后除了港股外,晚上美股中国资产也在继续高歌猛进,纳斯达克中国金龙指数目前涨了2.81%,美股中概涨了4.1%。

再然后除了美股中国资产外,人民币汇率也在继续走强,目前离岸人民币兑美元已经突破7.15关口,日内涨幅超过500点。

至于原因是有小作文在传,说原定于会后要公布的10万亿政策要再多2万亿变成12万亿,其中6万亿要用在地方债上,4万亿要用在地产上,还有2万亿要用来刺激消费。

锅里的水已经烧开了等米下锅,至于米下还是不下什么时候下已经没那种重要了,只要热度还在,这个“米将下锅”的故事还能继续延续下去,既然已经突破之前的阻碍,不妨让子弹再飞一会。

对了,今晚美股也在继续上涨突破历史新高,其中三大股指里面纳斯达克最猛涨了1.04%,成功站稳19000点准备突破20000点,全球资本喜迎特朗普上台。

今晚三只新股,再加上回来比较晚,文前就先这些吧。

接着进入今天的打新内容,新股研究熊猫从2021年开始至今,虽然准确率较高但确实也无法保证一定准确,因此也将自己分析的思路提供给到大家,大家可以结合自己的风险偏好做二次决策。

新股分析主要围绕以下四个核心要素展开,分别是可比行业和企业、发行情况、历史业绩、市场情绪,具体分析应用详见正文。

2024年11月8日可申购新股分析

金天钛业(688750) :

企业基本情况:

全称“湖南湘投金天钛业科技股份有限公司”,主营业务为高端钛及钛合金材料的研发、生产和销售。

公司主营产品为钛及钛合金棒材、锻坯及零部件,主要应用于航空、航天、 舰船及兵器等高端装备领域。

公司已与航空工业、中国航发、中国船舶、中国兵器等众多军工集团和三角防务、派克新材、航宇科技等知名上市锻件厂商建立了长期、稳定的合作关系。

公司主要产品为钛及钛合金棒材、锻坯及零部件,主要用于航空、航天、舰 船及兵器等。

公司产品服务国家战略,为我国新型军机、舰船制造提供了急需关键材料,报告期内,公司批量生产的钛合金棒材、锻坯产品已广泛应用于我国飞机结构件、紧固件及航空发动机零部件,为我国多款新型战机、运输机、教练机的首 飞和量产提供了重要材料。

公司依托高端钛及钛合金材料的生产技术优势和市场经验,将主要产品延伸 至下游零部件,重点开展船舶及兵器领域钛合金零部件的研制和市场布局。

公司主要产品及用途如下表所示:

业务主要是钛和钛合金材料,主要用在航空航天和军工领域。

具体营收方面,主要营收来源于棒材,营收占比在90%左右。

对应行业为有色金属冶炼和压延加工业,可比上市企业分别为宝钛股份(600456)、西部超导(688122)。

发行情况:

科创板发行,由中泰证券和中航证券联席主承销,新发行市值6.62亿元,发行后总市值33.12亿元,发行价格7.16元,发行市盈率24.72,PE-TTM20.81x,顶格申购需要16.5万元市值。

对比有色金属冶炼和压延加工业PE-TTM为17.54,宝钛股份PE-TTM为30.25x、西部超导PE-TTM为41.83x。

业绩情况:

2024年1-9月,预计实现营业收入为61,000至64,000万元,较上年同比变化8.18%至13.50%;

扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为9,700至11,000万元,较上年同比变化12.87%至27.99%。

2023年营业收入103,352.67万元,2022年营收70,082.74万元,2021年营收80,113.44万元,年复合增速为18.29%;

2023年扣非归母净利润13,394.47万元,2022年扣非归母净利润10,925.80万元,2021年扣非归母净利润8,797.30万元,年复合增速为23.39%。

2021-2023年营收和利润增速都还不错,然后到2024年前三季度继续有较高增。

参考招股说明书解释,主要受益于国内高端钛合金材料市场的持续发展,以及国防军工装备的更新换代进程加速。

具体毛利率方面,2021年到2024年上半年主营业务毛利率分别为39.67%、33.76%、34.45%和39.55%,毛利率有较大波动。

参考招股说明书解释,主要系产品成本、产品销售结构影响。

跟同业对比来看,处于较高水平。

行业概念很好,业绩也挺不错。

从发行情况看,科创板发行,发行价格较低,发行市盈率和PE-TTM也还可以。

总体来看很不错,祝大家中签。

打新评级:积极,我的操作:申购。

申购建议说明:

积极,基本面和发行情况都较好,破发风险较小。

谨慎,基本面或发行情况存在一定问题,破发风险一般。

放弃,基本面或发行情况存在较大问题,破发风险较大。

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语量子熊猫

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