大家经常说的“保卫3000点”，“大盘又3000点了”这些话中，大盘默认指的就是上证指数（000001.SH），因为这个指数从1990年就成立了，大家习惯于将它和大盘联系在一起。但作为中国股市发展最早期编制的指数，上证指数的缺点其实非常明显，也不足以代表A股的整体水平，更不建议大家买上证综指ETF来作为投资对象。和现在主流的沪深300等指数相比，上证指数有以下几个缺点：
一、采用总市值加权
以公司的总股本为权重，但以流通股本的市价作为股价。像沪深300、深证成指这些指数，都是采用的自由流通市值加权。总市值和自由流通市值差别很大，因为企业只有自由流通市值部分是可以在二级市场自由买卖的，但很多国企股，如中石油等，因为总市值很大所以在指数中占的权重很大，但是它自由流通市值又很小，但国企股这些巨无霸，大部分都是股价长期不涨的存在，股价不涨，权重又高，自然拖累指数。
二、将所有公司都纳入股市，没有优胜劣汰机制
像沪深300，他的样本股空间就是固定的300只股票，定期根据企业的表现来进行纳入和剔除。但上证指数是以所有在上海证券交易所买卖的全体股票作为成分股，即使是最新上市的股票，第二天就自动纳入为成分股，由于A股的“打新”，导致股票刚上市第一天价格被炒的极高，第二天纳入指数时候开始暴跌，自然拉低指数点位。而且由于缺乏优胜劣汰机制，长期业绩差股价跌的股票，依然赖在指数里不走，一堆“垃圾”没办法清除，自然让质量本就堪忧的上证指数雪上加霜。
三、样本空间天然缺陷
上证指数只包括上海交易所的股票，不包括深圳交易所的所有股票。
这里用中石油来举例，形象的说明一下上证指数的缺陷：
中石油2007年11月上市，上市第一天就被炒到了44元，第二天被纳入上证指数后就开始一路暴跌，之后一年暴跌到7元，一年跌幅84%，而中石油的总市值巨高，当时占上证指数权重超过10%，假设权重为12%不变，一年跌幅84%，对上证指数的贡献就是-0.84*0.12=-10.08%,一只股票一年贡献负10.08%的点数，非常恐怖的一个数字。
所以如果想看中国股市的历史表现，深证成指（历史可回溯时间长），沪深300（包含沪深两地上市的300只大市值公司），万得全A（包含A股所有上市公司），都是不错的选择，只不过大家习惯了将上证指数来代表大盘而已，实际上上证指数是严重失真的。
