2025，大变之年，在行业内卷加剧、经济环境不确定的大背景下，酒店投资如何破局？
一滴水里看世界，透过这家大体量老高星酒店的翻新焕活案例，或许可以窥见一些未来酒店投资的风向。
一
老店改造的风险与机遇博弈
成都人大都听过银河王朝酒店。
这家近二十年的老高星酒店，两万多平米，曾是成都之光，甚至堪称西南酒店人才的摇篮。
廉颇老矣，昔日明星走到末路，摆在面前有两条路：
1-继续走高端定位，但这需要上亿投入，回本周期极长，风险难控；
2-化整为零，拆分成多个中小酒店，风险是小了，但也葬送了其积蓄二十年的地标价值。
昔日曾辉煌一时的银河王朝酒店
在对酒店重新定位后，它最终选择了另一条不平常之路：
定位中端酒店，爆改为桔子酒店，共计377间房，仅用4712万元的改造投入，撬动老店焕活。
这是一个相当大胆，甚至颇为冒险的决策
毕竟，成都酒店市场属于完全竞争的成熟市场，竞争几近白热化；
而桔子酒店的常规模型是100间房量左右，面对这近400间的超大体量，能确保高入住率，实现高收益吗？
桔子成都春熙路天府广场酒店
年底开业的它，交出了第一份成绩单：
开业6天即满房。迄今平均出租率保持85%以上。
春节（除夕~初七）RevPAR达650，平均出租率达91.7%，超越同商圈中高端酒店。
原测算预计4年回本，按现在实际经营情况看，有望提前至2年半-3年回本。
是不是有被惊动？
对大部分投资人来说，可能遇上如此大体量物业的概率不大，但店无论大小，面临的问题是一样的：
在酒店业越来越卷，投资回收期越来越长的投资环境下，如何保入住、挣收益、降低风险，提高投资回报率？
成都这家店好比难度PLUS版，拆解它的致胜之道，为我们所用。
二
桔子的低风险“爆改”公式
成功的酒店改造都是赢在“系统”，是多要素合力作用的结果。
对酒店投资来说，最朴素的公式是：
投资回报率=（收入-成本）/投资总额
这意味着要想提高投资回报率，得卷好三件事：
一是开源增收，抓取足够多的客户。
（让这近400间房“吃饱”可不是易事）
二是降本提效，花最少的钱办最多的事。
（酒店体量大，运营难度也翻倍，管理也非易事）
三是降低投入，把筹建的每一分钱花在刀刃上。
在成都这个案例上，桔子把这三点都卷到了极致。
先说开源增收
桔子手攥四张王牌：
第一张牌是清晰的品牌定位
单一客群是很难支撑近400间客房需求的，酒店必须能覆盖、吸引更多元的客群。
这正是桔子酒店品牌定位之妙。
早年间的桔子1.0时代，定位设计师品牌，客群相对小众。
今天的3.0时代，已经成长为华住集团第三大品牌的桔子酒店，兼具商旅+旅游属性，这种定位的巧妙平衡，让桔子得以实现商务与休闲双轮驱动，最大化辐射多元客群。
任何一个成功品牌的诞生，必然是源于定位。
桔子成都春熙路天府广场酒店
桔子酒店凭借其迥异于传统商务酒店的阳光产品和活力服务体验，抓住旅游市场高歌猛进的黄金十年契机，在定位指引下，一跃跻身中端连锁头部品牌。
第二张牌是创新的产品
桔子酒店3.0版有诸多创新引领之举。
从阳光空间、活力快充的体验（如三大功能分区的健康早餐、24小时健跑房、业态融合创新如引入乐刻健身房的杭州店、共创大堂咖啡馆的成都店），为更多旅人创造阳光灿烂的旅程。
近3个篮球场大的阳光大堂
如今桔子3.0推出一年半多，开业230多家店，已获得大量正反馈。年轻人愿意一次次来住，愿意推荐给朋友，这种客户偏爱是引力之源。
第三张牌是华住会2.7亿+的会员
如果说品牌力是无形的，那会员体系则是实打实的直接预订流量，而且是高复购率、高忠诚度的精准流量。
据悉，华住会会员入住间夜占比高达76%，像桔子这种分布广的中端品牌，比例就更高了。
第四张牌是创新的营销玩法
作为希望创造旅程多巴胺快乐感和健康生活方式体验的桔子酒店，很擅长“整活”。
日常有桔子28乐跑日、马拉松友好服务、桔子阳光跑等活动，不断增加品牌与会员的粘性互动。
阳光桔子，年轻人的活力快充站
节假日更是各种场景化运营+爆款活动不断。
像前不久的情人节，桔子就用自家“顶流”桔子软糖，玩了一把“情人节发糖”会员宠粉活动，带动全国桔子酒店出租率比前一天提升7%，也在社交媒体上创造上万的互动量，和100万+浏览量。
流量不是万能的，但没有流量的品牌是万万不能。
再说降本增效
你先猜，这家酒店有多少员工？
酒店的6大成本，人力成本是一个大头，中端酒店的人房比约为0.2，工资+保险+福利这项约占酒店营收的20%~30%。
通常近400间客房体量的全服务酒店，不会低于200人。
而这家酒店仅用了……51个人！
人房比相当于0.14。
你猜对了没？
为什么能做到如此极致？
因为有华住集团数字化管理系统支撑，用数字化工具，赋能员工。
例如通过智能预订、自动房态管理、实时数据分析等功能，让员工得以从低效、重复的流程化操作中解放出来，专注于提升服务品质和客户体验，让每一位员工都能轻松工作、高效产出，打造高人效比模型。
最后来说降低投入
桔子酒店单房造价去年再创“新低”约10.8万元。
这意味着，若在一二线城市，以10.8万元/间，撬动约300~400元的RevPAR，这投效比太高了。
用产品和供应链保证效率的极致
因为桔子酒店背后，是整个华住集团的支撑：华住供应链的集采优势、工厂化模组化生产的极致效率、专业人才的高效操盘能力……
这是单店不能具备的规模化优势。
最终，通过低成本改造，撬动了物业价值的大幅提升，让老树开了新花。
成都桔子酒店的改造成功，不仅验证了低风险改造模式的可行性，更揭示了背后的核心逻辑：品牌赋能、产品创新、运营效率，三者缺一不可。
三
桔子模式背后的投资风向
成都桔子酒店的成功不是个例。
在刚刚过去的春节，多地桔子酒店“爆单”。
桔子桂林象鼻山景区酒店春节期间（除夕-初七）平均出租率达101.1%，对比周边竞品酒店RGI达1.3以上；桔子酒店在潮汕地区多店春节期间（除夕-初七）平均出租率超95%；哈尔滨冰雪大世界桔子3.0新品出租率达94%以上。消费端的热度给投资人吃了定心丸——俘获广大旅行者的桔子酒店，也征服了各年龄段的投资人。
2025年1月，桔子酒店开业酒店数创下历史新高：
48家店！平均一天开业1.5家店。
当前，桔子酒店开业店数突破900家店！
品牌活力热烈迸发，千店指日可待。
桔子成都春熙路天府广场酒店
桔子酒店的大热，为投资人在迷雾中指明航向：
1-存量改造红利：
2025年，存量物业改造仍是投资风口。
投资人不妨精选有潜力价值的老物业，借鉴、复制桔子酒店的低风险模式，盘活老物业价值，找到一条风险更低的投资路径。
2-品牌化运营：
未来品牌的集中度会越来越高，君子善假于物，选择像桔子酒店这种成熟、且在上升期的品牌赋能，可以快速提升竞争力……
抱大腿才能跑得更快、更久。
3-数字化转型：
今年春节Deepseek横空出世，也代表着数字化、智能化加速进入日常生活。
华住也首创推行“新前台模式”，以自主研发的自助入住机和运营模式，将入住办理时间压缩到最快10秒，入住-住中-退房全旅程体验更丝滑，人效比再提升。
对酒店来说，通过数字化和标准化，降低运营成本，提升盈利能力，效率为王才是王道。
写在最后
2025年，酒店投资依然大有可为。
查理·芒格说：“投资的关键在于寻找长期竞争壁垒，而非短期收益浮动。”
酒店投资的战线很长，十年租期是标配，这也意味着它不是一场短暂的博弈，而是一场考验智慧与耐力的持久战。
唯有与强者同行，才更有可能穿越周期的浪潮，抵达成功的彼岸。
