作为歼20的“娘家”，成飞集团可是我国航空工业的“老大哥”，但就是这样一个老牌的军工企业，竟然被中航电测以174亿元的价格“轻松拿下”。
一时间，网络上的舆论一片哗然，有人担心成飞集团被资本污染，有人怀疑是在“贱卖国家资产”，还有人认为这是成飞集团想要摆脱军企限制“借壳上市”……
那么，成飞集团这起并购案的背后，究竟隐藏着怎样的真相？而曾经的航空传奇成飞集团的股权出售，又会对我国的军工技术有哪些影响？
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引发热议的成飞集团并购案作为我国最为重要的航空工业基地之一，成飞集团不仅诞生了歼-5、歼-7、歼-10乃至最新的第五代战斗机歼-20等多款尖端战机，还参与了包含C919、ARJ21等民用飞机的研发生产。
因此，当成飞集团被以174亿元的价格收购的消息传出后，许多人都对这个价格产生了质疑，认为它远远低于成飞集团的实际价值。
一些军迷就表示，我国如今的空军部队正处在更新换代的大周期内，成飞集团的歼-20正处在一个大规模放量的阶段，成飞的军事订单十分火爆。
要知道，在成飞集团的财报上，它2023年的年营业收入就高达749亿元，净利润可达24亿元，而当时成飞集团的资产总额就已经达到了1216亿元。
作为收购方的中航电测，同样归属于中航系，它的母公司航空工业集团是一家由中央控制的国有独资企业，这意味着成飞集团在本次并购之后，依然处于国家的控制当中。
既然大家都是国企，那么这次并购重组理应是一次“强强联合”，中航电测虽然不如成飞集团，但是它的主营飞机“护理”业务，与如今正在向民机转向的成飞“相得益彰”。
可问题在于，成飞与中航电测虽然同属中航系，但是后者却是一家上市企业，并非是国家独资企业，是有允许个人持股空间的，这次并购之后，成飞的航空业务也大概率会进入到上市公司体系之内。
一家军工企业如果为了追求股市上的短期利益而频繁调整自己的经营计划，就可能导致公司在长期研发与技术创新上的投入大为削减，甚至可能导致军工核心技术外流，影响国防安全。
除此之外，中航电测以远低于市场的价格收购一家具有重要战略意义的军工企业，这种“蚂蚁吞象”的做法，对自己的股价带来了重大利好，但却有可能造成股民的利益受损。
当然，成飞集团如果真的存在“借壳上市”，高科技、高附加值的军工资产会吸引一些金融市场上投资者的兴趣，为我国的军工发展提供更多的资金支持。
不过，成飞集团的并购重组，并不仅仅是为了追求经济利益，这种军工行业市场化改革，是我国军工产业进一步发展的关键一着。
军工企业市场化改革的内在需求和很多人想象的不同，军工产品虽然是传统意义上的“暴利商品”，但作为国有军工企业的成飞集团却长期面临着发展瓶颈，处于一个利润空间相对有限的尴尬位置。
在过去很长一段时间里，我国的航空工业都处于追赶阶段，研发和扩大生产的资金需求很大，而为了稳固国防，成飞集团的获利空间又相对有限。
这就导致了成飞集团一直都面对着高昂的研发成本和长周期的投入回报，根本无法在市场竞争中取得有利地位，而且国有企业的体制机制，也在一定程度上制约了创新能力和市场反应速度。
为了加速我国的航空工业发展，成飞集团迫切需要寻找新的发展路径，这一次的并购重组案就是一次全新的尝试，成飞集团通过中航电测上市，就能够打开自己的融资渠道，为未来发展注入新的动力。
通过利用金融市场的力量，成飞集团可以争取更多的投资，这不仅可以缓解自身的资金压力，继续扩大生产规模，还能为持续的技术创新提供资金支持。
而对中航电测而言，收购成飞集团意味着业务范围的显著扩张，它将一跃成为拥有完整航空装备研制能力的综合性企业，这种强强联合的模式有望产生显著的协同效应，推动技术创新和产业升级。
比如，中航电测在航空测试设备领域积累的技术优势，可以直接应用于成飞集团的飞机研发和生产过程，提高飞机性能评估的精确度和新型号的研发进度；而成飞集团的航空制造经验也可以反哺中航电测，帮助其开发出更贴合实际需求的测试设备。
如果这次并购重组可以按照中航电测预期的计划进行，那么两家企业将实现共同发展，实现技术与资本的重新整合，拓展业务范围，提升公司的整体实力和市场竞争力。
从行业发展的角度来看，本次成飞的并购重组还将引发更多军工企业的学习，一旦能够证实军工资产进入资本市场可以提高市场化程度和运营效率，这或将成为中国航空工业改革的主流方向。
而对国家来说，在保障国防科技工业的整体实力的情况下，推动军工企业市场化改革，也是增强国防实力，推动军民融合发展的重要举措。
军工企业改革的利与弊不过，军工企业改革虽然符合时代背景，也契合了企业自身发展的内在需求，但想要让军工企业适应市场经济、提高效率和竞争力的需求却并不容易。
乐观来看，对军工企业引入市场机制，不但可以激发企业的创新动力，提高资源配置效率，从而加速关键技术的突破和应用，还能为我国的经济增长注入新的动力。
可问题在于，军工企业将直接影响到我国的国家安全，它的企业改革必将面临诸多挑战，其中最为重要的，就是如何在市场化与保密性之间找到平衡。
一方面，市场化要求军工企业在经济生产时高度透明，而另一方面，作为承担国防安全重要使命的军工企业，又必须对核心技术和关键信息严格保密，两者之间的平衡点就显得十分重要。
此外，军工企业的特殊性质决定了其改革不能完全照搬普通企业的模式。如何设计既符合市场规律又能保障国防需求的运营机制，如何处理好经济效益和社会效益的关系，都是改革中面临的重要课题。
而与此同时，军工企业的改革还需要考虑保护和激励科研人员，只有保障军工企业维持自己在技术创新上的核心竞争力，才能确保我们的国家安全，但在市场化机制下，先进≠利润丰厚。
不过，虽然挑战重重，但军工企业改革是顺应时代的正确选择，可以切实地促进军民融合，为国民经济发展注入新的动力。
结语军工企业改革是一项复杂而艰巨的任务，成飞的低价并购只是一次普通的尝试，它可能成功地创造奇迹，也可能结果不尽如人意，但这都将成为我国军工企业市场化改革的一次伟大尝试。
参考文献华夏时报——《中航电测百亿级军工央企“重组局”落地，“中航系”资本运作加速》
https://baijiahao.baidu.com/s?id=1807240413906275921&wfr=spider&for=pc
齐鲁壹点——《鑫闻界｜歼20离A股渐近，中航电测并购成飞集团过会》
https://baijiahao.baidu.com/s?id=1804341784061455753&wfr=spider&for=pc
封面新闻——《中航电测收购成飞100%股权获深交所通过》
https://baijiahao.baidu.com/s?id=1804375758731282654&wfr=spider&for=pc
悠嘻人生
等你飞机需要维修时，就知道资本的厉害了。
用户12xxx21
既然是重组，为什么不让成飞收购中航电测呢？
康登标
中国的核心工业要有严格的法律保障，对任何收购行为，都必须得到国家安全部门的审核，决不能允许外国资金收买收购企业进入中国核心装备。
用户16xxx12
中航电测应该买给私人这样企业会发展的更好
白骨精的仇人 回复 08-18 08:02
先把买卖两个字弄清楚再出来评论[呲牙笑]
静一静，想一想 回复 08-18 08:30
在中国私企是不能生产军工
鄂伦春
不明白的是，如果是同一个爹，有收购的必要吗？如果不是同一个爹，又有什么理由将资产总额1216亿的企业以174亿出售？还是蚂蚁吞象式的收购？为什么不是反收购？只要是上市公司，就有无限可能。
用户11xxx93 回复 08-18 08:30
同一个爹也有后娘养的！
非正常人类研究所所长助理
烟草入股中航，中航收购成飞，实际上就是缺钱，缺钱，缺钱。
无底渡船
歼20摆上货架？
路过 回复 08-18 08:58
绕过出口限制，比如某国想买战机，但国际形势不充许正常交易，可以私人定制民用，回去一捐再改装。
6305505
若真是低价收购，是损了原股东（应该是国资）利益，怎么会损了股民利益？
GZFC
这种收购是内部改革
那份柔和
如果国家在意，会出手。如果国家不在意，小老百姓们还是搬好自己的砖实在。
永利
去年的事了，都老黄历了，中航电测股票涨得没边了
用户10xxx53
174亿？是谁订的还是依法定的？
王丽
主要是逃不过小编[笑着哭]
人定胜天
中国军工厂被收购？收购单位所有员工和高层应全部查，是否有外国背景和勾连？
流得滑
严查汉奸，间谍，
欢喜歌
呵呵，军工都能收购了？
龙啸九天~胡哥
写的前后矛盾，没有事实依据。
似水流年
你觉得国家像你一样的智商？
一叶知秋
文中所说的这些老百姓会感兴趣吗？与我们有关吗？
一棵树
美国军工一直私有企业，不打仗就活不下去，但是人家美元是国际货币，可以这样玩，我们拿什么玩？
幸福一生
是不是外国人又参与进来了
一年又一年
这类企业怎么可能脱离国家掌控！
独狼
肯定里面有员工是卖国贼，得好好查
卡卡
瞎BB啥？啥都不懂。哪叫国有资产重组。
✨茫✨然✨
又是他妈哪家没拿下的公司在乱说 那你觉得该好多拿下嘛
过眼云烟
小编你起个这个标题，你是想找打是吧？两家都是国企，这不一很正常的国家一个资源整合而已
搬砖的
用合并就可以了，干嘛开口闭口说收购？
柳暗花明
小便你该打，成飞也是上市公司
在吗
就算是上市了，国有资产是绝对的控股，51%
天河摄影
标题党，无聊！
YCY
此文颠三倒四，东扯葫芦西拉瓢！
算了吧
瞎操心。
十三月十七日
就是借壳上市，圈点钱扩大生产而已[得瑟]
山人
深化改革
世界的尽头
小编，真是个人才，你这样不知所云的颠倒黑白，真的不怕被网警抓吗[笑着哭][笑着哭]
完颜阿骨打
一本正经的胡说八道。
用户10xxx30
可否认为低价意味着国有资产流失？
那个谁谁谁
波音也是上市公司，军用民用航天技术全世界一流。以前我们国家不允许民企搞航天技术，但目前也放开了，为什么，各有利弊呗
小芒果
同一个爹，大儿子的资产交到二儿子，有什么问题吗？吃饱了撑的
德胜
老百姓不要操那个心 .国家重中之重的军工 国家不明白吗
逆江而上
反对