承压之下，微增与微利已经成为银行业的发展主线。

8月29日，西安银行（600928）发布了2024年半年度报告。作为唯一本土上市银行，西安银行向来是我们的观察样本。今年上半年，该行营业收入36.22亿元，增幅5.77%，归母净利润13.37亿元，增幅0.31%，难得的实现了“双增长”。尤其是其归母利利润超过厦门银行（601187），排名提高一位至A股城商行第15名。

其中，5.77%的营收同比增长，在全部42家上市银行当中，位列13位，也是西部地区第一位！

今年上半年，商业银行累计实现净利润1.3 万亿元，同比增长0.4% ，较一季度略降 0.3 个百分点，资产端、净利润增速仍然承压，微增、微利已经成为行业主线。

仅在上市城农商行中，有6家出现营业收入同比下滑的情形，分别是郑州银行、贵阳银行、兰州银行、厦门银行、渝农商行、南京银行，其中郑州银行今年上半年实现营业收入63.93亿元，较去年同期的69.18亿元下滑7.59%。

同样，在净利润方面，共有4家上市城农商行出现同比走低，分别是郑州银行、厦门银行、贵阳银行及兰州银行，郑州银行降幅最大，上半年实现净利润15.94亿元，同比下降22个百分点。

缘何如此？

在金融棒棒糖看来，目前商业银行贷款质量的压力并未明显减轻，且相比国有大型银行和股份行，一些城商行、农商行等中小银行的资产配置在房地产企业、地方融资平台、民营企业等领域更为集中。

由此来看，西安银行的这个“双增长”含金量不低。

▲图：西安银行近五年来营收和增长率

从上图可知，2024上半年的营收增速虽然与2023年半年报（5.24%）相比，似乎并不高了多少，但是考虑到全行业净息差走低的大背景，实际上已相当不易。

根据监管此前披露的数据，今年二季度，我国商业银行净息差为1.54%，与一季度持平，但与去年同期相比下降了20BP，处于历史低位。上半年的数据是，34家上市银行净息差进一步走低，最低的跌至1.14%，有16家上市银行净息差低于1.54%的行业平均水平，4家与行业平均水平持平，共有30家低于1.8%的监管合意水平。比如厦门银行净息差水平最低，仅为1.14%；再比如上海银行净息差跌破1.2%，仅有1.19%。

此种环境下，能稳住营收规模就算是打赢的艰难时期。我们注意到：该行可用的稳定资金为3268.93亿元，净稳定资金比例158.82%，均创下近期新高。

而这一结果或许利益于管理层的未雨绸缪：

在2023年报披露之际，西安银行高层对于市场曾有一个分析：一是银行业在稳定息差等方面承压，商业银行特别是中小银行经营面临的不确定性因素上升；二是该行将进一步加强内源性资本储备；三是该行需要统筹考虑业务发展和战略转型的资本需求。

在可供同业研究的方法上，我们注意到“开源节流”。

1、固本：存贷业务逆势“双增长”

2024上半年，该行存贷款本金实现“双增长”，其中存款本金总额3111.28亿元，增幅5.90%，贷款本金总额2147.86亿元，增幅5.85%。值得一提的是，该行小微企业贷款318.14亿元，其中普惠型小微企业贷款77.13亿元，较年初增长6.33%。

在资产端承压之际，先把传统战场夯实，或许是应对低迷期的最优解。

2、开源：非利息净收入快速增长

银行股半年报显示，非息业务支撑起了“半边天”，西安银行同样如此。2024 上半年，西安银行实现非息净收入11.84亿元，同比大增76.43%，在主营收入重的占比更是达到 32.69%，这一点远高于行业平均水平的24.31%。

从非息业务的构成来看，手续费及佣金和投资收益是两大主力。前者，该行实现了1.95亿元的净收入，同比增长35.41%。其中值得一提的是，西安银行上半年加快外汇衍生品业务落地，积极叙作福费廷业务，推进中资美元债投资业务，报告期内，国际业务手续费收入同比增长16.65%。

▲图：上证国债指数K线图

而后者，该行实现了5.72亿元的投资收益，同比增长7.53%。在债市大幅上涨的背景下，多家A股上市银行投资收益取得亮眼成绩，为上半年营业收入、净利润贡献不小力量。其中，西安银行亦表示，报告期内公司持续以打造投研能力、信评能力和交易能力为抓手，加强对政策和市场研判，进一步挖掘投资品种，提升资本利得收益，发挥“南向通”牌照优势，拓宽收益来源。

此外，作为诸多银行都瞄准的财富管理业务，西安银行同样出现一定程度增长，在上半年，其财富客户数量和 AUM 较上年末分别增长11.86% 和11.72% 。

3、节流：业务及管理费同比下降

应对净利息急剧缩小，西安银行通过一系列降本增效的手段，实现业务及管理费同比下降1.57%。其中办公及行政费用下降5.16%，租金及物业管理费下降9.73%。

节流并没有影响到信心。我们曾注意到，2024年3月，西安银行40余名中层管理人员以自有资金通过二级市场陆续增持了该行股票，合计增持股份超过200万股，增持金额累计近700万元。

最新情况是，城商行在地方经济发展当中所扮演的角色更加吃重，既是“担当”也是新的“动力”。

作为西北首家上市银行，西安银行一直致力于深耕本土，其2024年上半年，在西安市的贷款就达到1814.28亿元亿元，占到全部贷款的84.47%。同样本土也给予了西安银行最大的支持，比如该行就参与了省内不少基础设施投资、城市改造、民生保障的资金支持工作，在上半年，该行在西安地区营收占比更是达到 97.55% 。

我们尝试梳理该行具体的信贷投放，剖析下其对于“立足当地特色化”的探索。

1、支持省市重点项目：

上半年，西安银行积极对接省市重要工作部署，贯彻落实西安市委、市政府工作要求，建立“六个一”政金合作专项工作机制，对接政策关注方向、产业体系规划、重点资金、重点项目、招商引资等关键领域。

该行在上半年累计向省市重点企业和项目发放贷款 61.50 亿元。而近年来，西安银行已经累计向省市重点企业和项目提供信贷资金支持超230亿元。

2、持续跟进“产业链”：

三年前的2021年10月，陕西发布的第一批重点产业链“一链一行”主办行名录当中，西安银行就担纲了乘用车（新能源）产业链、钛及钛合金产业链的主办行，以及集成电路产业链、新型显示产业链、传感器产业链的主要参与行。

3、做强科技金融：

西安银行上半年聚焦西安科创优势产业，开展与陕西头部私募机构的战略合作和资源共享，初步搭建了以硬科技投易贷、技术研发贷、认股选择权等为主的服务科技型企业全生命周期的产品体系，推动科技金融增量提效。

上半年，其科技型企业贷款较年初增长37.72%，目前余额超60亿元。当西安这座城进入到高质量发展的加速阶段，同时确立建设“双中心”的目标，西安银行显然是将“科技金融”视作了全行突破的牛鼻子。

4、融入“一带一路”：

开放经济是西安在“一带一路”大棋局的又一特征，面对这一课题，西安银行的国际业务创新点很多，例如依托中欧班列（西安）等跨境铁路运输的便利条件，开展铁路运输单证金融服务试点工作等。这些创新累加的效果是：2024上半年，其国际业务手续费收入同比增长16.65%。

作为本土金融观察者，“城商行”已经是所有银行主体中处境最难的一个群体，对西安银行半年报的解读，我们感受到：立足当地特色化不止是一个任务，或许更是真正走出困境的方向。