最近央国企频频亮相重组市场，自两船之后，又有国泰君安和海通证券，两大重量级券商，合并重组。国企重组改革的大幕正在拉开帷幕。

而今天看的这家公司，就是央国企的代表公司之一，且在当下承担着重大战略使命。

公司的系统目前已实现对飞腾、龙芯、鲲鹏、兆芯、海光等自主CPU及x86平台的支持，已经在政务、电力、航天、金融、电信、教育、大中型企业等行业或领域得到广泛应用，堪称国产系统第一股。

这家公司就是在A股上市的中国软件。

而公司的股价也已经脱离了之前的下降趋势，已横盘筑底达到219天。

公司主要从事自主软件产品、行业解决方案及服务化业务。

而其中，行业解决方案，营收占比五成，但毛利率较低，仅为9.66%，因此，总利润占比为一成多一点。

而公司的自主软件业务，营收占比接近两成半，但毛利率极高，达到了75.08%，利润占比近五成。

另外，公司还有服务业务，利润占比也是两成半，毛利率55.44%，利润占比三成半。

公司大股东为中国电子有限公司，实控人国资委。

公司的麒麟软件多年来深耕服务器操作系统研发，现有服务器操作系统产品处于国内领先地位。

同时，麒麟软件作为openEuler开源社区发起者，已成为openEuler社区中除华为之外贡献最多的企业，在OpenStack社区贡献位列国内第一、全球第三。

而公司的麒麟服务器操作系统是在“863计划”和国家“核高基”科技重大专项支持下，研制而成的高安全、高可靠、高可用国产操作系统。得到了客户的广泛认可。

看完了公司的优势亮点，接下来，通过对公司财报关键数据的梳理，进一步厘清公司真实的含金量情况

首先，来看公司的盈利能力情况如何，

从公司的销售净利率来看，

公司的销售净利率最近两年，基本上都处在负值区域，和行业接近。而从行业平均水平来看，行业近两年的净利率，也同样，处于负值。表明，目前整个软件行业，可能都处于行业低谷期，盈利能力较低。

而从公司的营运能力来看，

总资产周转率，评估的是公司的资产运营效率，数值越高，公司的营运能力越强。

从公司的总资产周转率来看，公司的周转率明显高于行业平均水平，营运能力较强。这也体现了，公司作为国产系统第一股的地位，业务规模较大，竞争力较强。

接下来，再来看公司的财务状况如何，

从公司的资产负债率来看，

公司的负债率明显要高于行业平均水平。

行业平均负债率，大致在30%左右，而公司的负债率高达60%。这主要是因为，公司承担着开发国产软件、系统使命，所耗颇多。资金压力较大。

而最近公司也是已经向控股股东募资20亿，来加快产品研发，有望降低公司的负债水平。

综合来看，公司作为国产软件、系统开发的国家队，地位超然，其开发的国产软件、系统，承担着软件、系统国产化的使命，作为国产系统第一股，实至名归。不足之处在于，目前公司盈利能力还不理想，且负债率较高。但公司背靠央企好乘凉，有望利用雄厚的股东背景，做大做强。

综合评分，三星。