存款利息又降了，降息还会远么？

今天下午债市急涨，10年期国债收益率从2.65迅速下到2.63，原因在于有报道称国有大行将于22日下调存款利率，市场本来就一直存在的降息预期瞬间燃爆了。

先降存款利率，再降MLF利率，再降LPR利率，多么顺理成章的逻辑。

对此两个观点：第一，这个涨是正常的，我们已经说了一个多周了，剩下这半个月债市都会在降准降息的预期中happy，看不到利空，我们之前说了10年期国债收益率应该在2.6-2.65震荡，如果降MLF利率，那就意味着10年期国债收益率的中枢进一步下行，现在是2.5，假如降10个BP，到2.4，那10年期国债收益率就应该在2.5左右晃悠。

但是，总是还有但是，就轮到第二个观点了，这个逻辑是有问题的，降存款利率是势在必行，银行净息差过低太危险了，但并不代表着降存款利率就必然要降贷款利率。

而且，MLF是1月15日公布，社融是13日之前公布，在验证降息与否之前，先得验证12月信贷数据问题，如果12月的数据超预期，那15日降不降息都不是利好，如果12月数据不及预期，那15日降不降都是利好。

所以还是维持我们之前的观点，这个降准降息的预期只能嗨皮剩下这俩周，如果这期间10年期国债收益率能探到2.6，从利率债的角度来看，就该考虑止盈了。

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