国际航班复苏情况明显好转，这家国内空港装备龙头加速出海，2023年公司国际空港装备签订合同再创新高。
调研要点：
①国际航班复苏情况明显好转，这家国内空港装备龙头加速出海，2023年公司国际空港装备签订合同再创新高；
②风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。
威海广泰于3月6日接待中金公司、重阳投资等机构调研时表示，随着航空运输业的复苏，特别是国际航班复苏情况的明显好转，预计今年及今后一段时间，国内空港装备市场需求量将明显好转。
调研过程中，公司透露，公司2022年国际市场业务收入约1.3亿，同比增长214.86%，2023年公司国际空港装备签订合同再创新高，截至3季度末累计签订合同金额达3.6亿元，同比增长324%，实现销售收入2.18亿元，同比增长超300%。
11月中旬与TCR签订了重大销售协议，如协议全部履约，预计总金额约为人民币8-10亿元。标志着公司产品得到国际顶级客户的充分认可，也为公司产品做了强大的背书，品牌国际知名度和影响力大幅提升。2023年成为公司全面产品国际化的元年。
东吴证券分析师表示，公司空港装备涵盖机场六大作业单元飞机所需的所有地面设备，具备为一座机场配套所有地面保障设备的能力，部分主导产品国内市场占有率达50%以上，是全球空港地面设备品种最全的供应商。
威海广泰（002111）精要：
①作为新增长引擎之一，“商业航天”首次被写入政府工作报告。作为一项具有挑战性和广泛带动性的高新技术，其具有高技术、高风险、高效益和长周期的特点，未来有望成为万亿元级的新兴产业；
②公司是国产空港装备龙头企业，部分主导产品国内市场占有率达50%以上，凭术和成本优势快速拓展国际业务，去年前三季度国际空港装备签订合同再创新高，累计签订合同金额达3.6亿元，同比增长324%；
③2023-24年国家前后出台“万亿救灾国债”、“以旧换新”、“低空经济”等相关文件，将会带来大量装备需求，公司有望抓住发展机遇，在新一轮政策红利中深度受益；
④东吴证券苏立赞看好公司契合国家最新政策需求，有望深度受益，预计2024-25年归母净利润3.34/4.43亿元，同比增长108.74%/32.66%，对应PE分别为14/10倍；
⑤风险因素：市场竞争加剧的风险、商誉减值风险。
低空经济+万亿救灾国债+以旧换新，分析师强call公司产品深度契合国家最新政策需求，部分主导产品国内市场占有率达50%以上，有望在新一轮政策红利中受益
作为新增长引擎之一，“商业航天”首次被写入政府工作报告。作为一项具有挑战性和广泛带动性的高新技术，其具有高技术、高风险、高效益和长周期的特点，未来有望成为万亿元级的新兴产业。
今日，东吴证券苏立赞首次覆盖威海广泰，公司是国产空港装备龙头企业，竞争优势明显，随着国内外航空业恢复叠加万亿救灾国债+以旧换新+低空经济，有望为公司提供强劲增长动力。
公司部分主导产品国内市场占有率达50%以上，凭术和成本优势快速拓展国际业务，去年前三季度国际空港装备签订合同再创新高，累计签订合同金额达3.6亿元，同比增长324%。
并且，2023-24年国家前后出台“万亿救灾国债”、“以旧换新”、“低空经济”等相关文件，将会带来大量装备需求，公司有望抓住发展机遇，在新一轮政策红利中深度受益。
苏立赞看好公司契合国家最新政策需求，有望深度受益，预计2024-25年归母净利润3.34/4.43亿元，同比增长108.74%/32.66%，对应PE分别为14/10倍。
一、国产空港装备龙头企业，应急救援装备主要供应商，竞争优势明显
公司空港装备涵盖机场六大作业单元飞机所需的所有地面设备，具备为一座机场配套所有地面保障设备的能力，部分主导产品国内市场占有率达50%以上，是全球空港地面设备品种最全的供应商。
并且公司所在的业务领域对装备供应商均设有严格的准入门槛与认证要求，有利于公司形成稳定的销售网络，同时也使得新竞争对手难以进入，已形成了很高的品牌认知度。
二、民航复苏+柴油换电，凭技术和成本优势快速拓展国际业务
公司空港装备产品种类齐全，品种数量位居全球第一，竞争优势明显，拥有科技部认定的行业唯一“国家空港地面设备工程技术研究中心”实验室。
2023前三季度，公司国际空港装备签订合同再创新高，累计签订合同金额达3.6亿元，同比增长324%，实现销售收入2.18亿元，同比增长超300%。
此外，作为电动化空港装备的引领者，子公司广大航服业务质量也获得Swissport等国际大客户认可，取得深入合作意向，在国际市场实现了换道超车。
三、万亿救灾国债+以旧换新+低空经济，公司产品深度契合国家最新政策需求
公司占据我国消防行业前三大市场份额，也是方舱类移动医疗设备领域主要供应商。
同时，作为无人机产业链中游飞控系统代表性企业，公司受益于低空经济迅速发展，预计相关部分业务迎来上升周期。
苏立赞认为，2023-2024年国家前后出台“万亿救灾国债”、“以旧换新”、“低空经济”等相关文件，将会带来大量装备需求，公司有望抓住发展机遇，在新一轮政策红利中深度受益。
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