动力锂电池全球龙头宁德时代2022年一季度归属上市公司股东净利润同比大降23.62%至14.93亿元！

怪不得要推迟到最后才发一季报，这就是想让大家伙趁五一假期冷静一下先的节奏。

对于习惯了宁德时代过去一年每个季度净利润都翻倍的人来说，-23.62%这个数值确实太扎眼了。

不得不问，宁德时代净利大变脸的原因何在？

从收入角度看，宁德时代今年一季度营业收入同比大增153.97%至486.78亿元，收入增速依然很强劲，相比去年各季度也一点都不逊色。

但如果看成本，问题就出现了。

宁德时代一季度营业成本同比大增198.66%，增速较去年同期高出92.62个百分点。

在巨大的成本压力下，宁德时代一季度毛利率同比大幅下滑12.8个百分点至14.48%，净利率随之同比大幅下滑8.17个百分点至4.06%，双双滑落到历史性低位。

从2014年至今可翻查的数据来看，过去宁德时代毛利率通常能保持在30%左右水平，差一些时在25%左右，好一些时在40%左右。

而在其动力锂电池接连几番涨价之后，今年一季度毛利率竟不到15%，这说明动力锂电池上游原材料价格翻涨带来的成本压力实在太大了。

随着全球新能源汽车需求爆发，锂资源供需日益紧张，锂金属、碳酸锂等动力锂电池上游关键原材料价格不断攀升。

工业级、电池级金属锂价格从2021年初48.5万元/吨大涨175.26%至2021年底的135.5万元/吨，自2021年底又大涨135.92%至2022年3月底的314.95万元/吨。

碳酸锂价格从2021年初5万元/吨大涨432%至2021年底的26.6万元/吨，自2021年底又大涨80.45%至2022年3月底的48万元/吨。

锂涨价确实涨得太快太猛了。

作为全球动力锂电池2021年使用量市占率高达32.6%的行业老大，在国内市占率过半的绝对龙头，面对原材料涨价大涨，宁德时代就没有向下游客户充分提价的能力吗？

当然有，过去一年宁德时代几番提价之下，已经促使激烈竞争的新能源车企们也不得不宣布产品涨价了。

既然能向下游转移成本压力，为何宁德时代的毛利率仍下滑如此严重？

按宁德时代的话说是，“为了维护新能源汽车及动力电池产业的健康良心发展”。

但事实上，随着国内外新能源车需求爆发，尤其是国内新能源车销售势头强劲，动力锂电池研发与制造行业的玩家兴致正旺、你追我赶，纷纷积极扩大产能，生怕错过新能源车带来的大风口。

虽身为动力锂电池市占率第一的供应商，面对竞争对手的如此热情，宁德时代能不多克制下涨价冲动吗？

再者，在宁德时代目前的收入里，供货于新能源车的动力锂电池业务收入约占七成。

新能源车作为近年才开始爆发的新兴需求，如果电池涨价太猛太快，逼迫下游车企不得不大幅提高产品售价，实际上对锂电池锂电池本身的需求也是一种伤害。

从目前来看，金属锂与碳酸锂的价格似乎仍较坚挺，如果宁德时代接下来对下游提价节奏比较慢，那其净利增速的恢复难免是要继续承受一些压力了。