本周聚烯烃价格高位回落后反弹。前期价格回落的核心因素在于宏观转弱和高价对需求的抑制。当价格高位回落以后，刚性需求释放，基差走强，短期盘面支撑仍较强。
从供需面来看，目前国内检修逐步兑现，4月进口偏少，整体供应压力不大，需求尚未进入淡季，短期偏平衡。整体观点维持上周判断。
对于05合约来说，虽然年后价格拉涨兑现乐观预期，但国内检修和进口偏少及需求季节性支撑较为确定，出现预期差的概率较小，因此05处在上方有压力（高价抑制需求）和下方有支撑（供应不大，降价释放刚需）的格局中。
对09合约来说，基于宏观需求增速的拐点、新产能释放、进口压力的回归和聚烯烃的高估值，倾向空配为主。
操作建议：09逢反弹布局空单思路；多V空L/PP
PVC本周PVC回调后再次企稳反弹。整体观点维持上周判断。PVC产业链长期逻辑在于碳中和政策从供给端限制电石与PVC产量，因此只要需求维持正常增速，PVC处在长期紧平衡格局中，价格重心保持高位运行为主。短期来看，内蒙地区双控政策力度超市场预期，电石价格大幅上行，压缩PVC利润，限制PVC电石法开工，PVC价格易涨难跌。
操作建议：多V空L/PP
研究员：信达期货研发中心能化团队
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