投资市场预测报告
每月《投资市场展望报告》，提供未来3个月的投资市场展望分析，与涨跌预测，给予每个投资市场一个展望值（1-5颗星 ★★★★★ ）。
本预测来自大数据分析、模型演算结果，并由专业投顾团队共同把关。
境内
货币现金
人民币 ★★★☆☆
需要进一步观察我国经济基本面的复苏情况，强势美元将带来一定压力。
香港货币★★☆☆☆
美元指数可能继续走高，港币汇率承压。
固定收益
信用债 ★★★☆☆
信用债配置价值仍存，仍建议中短久期城投债和中长期优质二永债的哑铃型策略。中长期非金融信用债的供给增加可为部分风险偏好较低的配置型机构提供一定票息资产。
利率债 ★★★☆☆
当前债市趋势上仍在做多路径，考虑到基本面修复进度，杠杆价值不高，中短端票息和品种策略略占优，长端和超长端大概率震荡。
混合债★★★☆☆
债市微观结构变为交易驱动，久期策略波动大，交易长端需提防5月份后扰动，中短端票息和品种策略略占优，杠杆收效微，下沉需警惕。
二级债★★★☆☆
信用债“资产荒”环境下银行二级债通常由于安全性较高也受到青睐，后续继续关注波段机会。
可转债 ★★★☆☆
转债适度防守并注重结构性机会，关注股性较好的高股息和AI品种。
股票投资
混合型-中国大盘-偏债 ★★★☆☆
近期债市微观结构以交易驱动，久期策略波动大，中短端票息和品种策略略占优，可适当配置。
混合型-中国中小盘-偏债 ★★★☆☆
近期债市微观结构以交易驱动，久期策略波动大，中短端票息和品种策略略占优，可适当配置。
混合型-偏债 ★★★☆☆
近期债市微观结构以交易驱动，久期策略波动大，中短端票息和品种策略略占优，可适当配置。
混合型-中国大盘-偏股 ★★★☆☆
权益配置方面，市场行情将主要受到三个方面的驱动：一是基于企业基本面的业绩；二是大盘关键点位的交易策略，包括逢低买入和高抛低吸；三是对两会政策落实情况的交易，特别是关注政策对市场的直接影响。就板块而言，短期内应优先关注可能出现超预期业绩的行业，如油气、铜等上游资源品和通信等TMT行业。
混合型-中国中小盘-偏股 ★★★☆☆
权益配置方面，市场行情将主要受到三个方面的驱动：一是基于企业基本面的业绩；二是大盘关键点位的交易策略，包括逢低买入和高抛低吸；三是对两会政策落实情况的交易，特别是关注政策对市场的直接影响。就板块而言，短期内应优先关注可能出现超预期业绩的行业，如油气、铜等上游资源品和通信等TMT行业。
混合型-偏股 ★★★☆☆
权益配置方面，市场行情将主要受到三个方面的驱动：一是基于企业基本面的业绩；二是大盘关键点位的交易策略，包括逢低买入和高抛低吸；三是对两会政策落实情况的交易，特别是关注政策对市场的直接影响。就板块而言，短期内应优先关注可能出现超预期业绩的行业，如油气、铜等上游资源品和通信等TMT行业。
大盘 ★★★☆☆
短期内，我国股市可能仍将围绕关键点位震荡，由宏观环境变化和季节性因素如业绩期等造成的扰动所驱动。资本市场的“小环境”已有所改善，但市场参与者需警惕业绩发布期间可能出现的波动。政策落地刺激、企业业绩支持、A股的相对性价比、资金面的进一步改善以及海外流动性的边际宽松将是影响市场走势的关键因素。
中小盘 ★★★☆☆
在业绩披露期，市场更聚焦绩优白马龙头，对业绩兑现度较低的中小风格更加谨慎。
创业板 ★★★☆☆
业绩披露期期间，大盘绩优龙头暂时好于创业板和科创板走势。
科创板 ★★★☆☆
业绩披露期期间，大盘绩优龙头暂时好于创业板和科创板走势。
港股 ★★★☆☆
港股大概率还将筑底震荡一段时间，关注中长期配置机会。
金融 ★★★☆☆
随着市场情绪修复，券商板块会有一定的补涨机会。
消费必需品 ★★★★☆
宏观数据自低点修复，板块估值有望修复，基本面催化的阶段即将到来。
非必需消费品 ★★★★☆
旅游节假日将至，出行相关板块将大幅复苏。
信息技术 ★★★☆☆
人工智能相关行业产业积极向好，估值安全边际提升，继续关注投资机会。
生物科技及医疗 ★★★★☆
现金流占比较高、竞争格局优化、企业盈利边际改善并有维持预期的行业龙头将占优，重点关注消费医药领域细分行业的龙头。
房地产 ★★★☆☆
关注重点城市积极投资拿地的企业以及优质行业龙头。
电信服务 ★★★★☆
5.5G的助力下，设备商、运营商聚焦商用部署，行业有望迎来新的机会。
矿业及自然资源 ★★★★☆
生产制造需求提振，将带动上游能源和材料行情修复，供需缺口增加大概率会驱动煤价上涨。
工业股票 ★★★★☆
交运板块回升整体好于预期，机械设备和电气设备增长趋势都较为确定。
国防军工 ★★★☆☆
市场流动性较佳，军工板块可能存在机会，但需要一些板块内部的重大催化剂。
另类投资
黄金 ★★★★☆
黄金降息周期+央行买盘支撑，继续战略持有。
有色金属 ★★★★☆
铜的供需缺口持续扩大，有望驱动铜价上涨。
原油 ★★★☆☆
原油出现供需两弱，多空因素交织下或维持高位震荡。
境外
货币及现金
美元 ★★★★☆
美国经济的持续韧性可能会支持美元维持相对强势的走势，特别是美国的通胀和就业数据可能继续展现韧性。
欧元 ★★☆☆☆
欧元区通胀压力继续缓解，而3月ECB议息会议上暗示6月开启降息，市场对欧央行早于美联储开始降息的预期可能会继续压制欧元。
固定收益
环球债券 ★★★☆☆
美债博弈预防性降息可能，中期看10年期美债年内下破3.5%的概率不高，向上空间亦较小，4.3%以上是机会。
环球高收益债券 ★★★☆☆
发达国家债券在降息靴子落地之前仍处于配置窗口期，但新兴市场高收益债或风险略高，谨慎配置。
美元债 ★★★☆☆
关注中资美元市场央国企地产债、高评级城投债和金融行业债券的投资机会。
亚洲新兴市场债券 ★★★☆☆
新兴市场经济数据稳步回升，全球制造业回暖，债市大概率不会出现较强行情。
股票及权益
德国股票 ★★☆☆☆
德国制造业继续萎缩，情况不容过于乐观。
美国股票 ★★★☆☆
美股短期或仍有震荡，中小盘表现或好于大盘，中长期看盈利增长仍然明确。
美国房地产股票(REIT) ★★★☆☆
即使10年期美债收益率有所反复，地产销售仍在持续改善，中长期向好。
亚太区（除日本股票）★★★☆☆
基于全球制造业回暖+美联储降息幅度或有限+欧央行宽松力度可能更大等三个核心逻辑，新兴市场的表现可能好于发达市场，尤其可关注越南市场。
环球新兴市场股票 ★★★☆☆
基于全球制造业回暖+美联储降息幅度或有限+欧央行宽松力度可能更大等三个核心逻辑，新兴市场（尤其是越南和巴西）的表现可能好于发达市场。
亚太区股票 ★★★☆☆
基于全球制造业回暖+美联储降息幅度或有限+欧央行宽松力度可能更大等三个核心逻辑，新兴市场的表现可能好于发达市场，尤其可关注越南市场，同时日本股市表现也将略好于欧美市场。
环球股票 ★★★☆☆
全球制造业格局重塑，通胀和利率可能进一步拉高，风险资产市场或有一定波动，但整体应该呈现正收益。
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