最近，碳酸锂价格又开始了“钝刀子割肉”的阴跌模式，慢慢悠悠地11月20日收盘的82700跌到了12月9日收盘的76800，跌幅约为7%。说实话，跌幅其实并不大。

不过，考虑到碳酸锂期货的不少“死多头”，都是从20万开始抄底、补仓到现在的，阴跌有可能成为“压死骆驼的最后一根稻草”——已经部分碳酸锂多头开始怀疑碳酸锂能够突破87600的前高了！

一、中游的“苦”

锂矿、锂盐、锂电池，如果看成行业的上游、中游、下游的话，锂盐的产能出清是最难的。

上游的锂矿主要由矿石、盐湖两部分构成，盐湖投资见效、产能提升较慢；各地的矿山品位参差不齐，高品位、低成本的矿山数量有限；低品位、高成本的矿山数量倒是够，不过在当下锂价低于10万的情况下，属于是“赔本赚吆喝”，没人愿意干赔本的买卖。总而言之，锂矿的供给瓶颈是天然的。

前期锂电池的产能，和锂盐一样，存在过剩的问题。不过各家生产的锂电池质量参差不齐，质量好的锂电池厂商逐渐被客户选择，质量差的锂电池厂商逐渐被市场淘汰。因为锂电池和碳酸锂、氢氧化锂等锂盐不一样，锂电池存在技术门槛的，有技术门槛的行业，产能的出清是很快的。以宁德时代为例，基本上不愁电池销路的问题。

只有中游的锂盐厂商“苦”，大家生产的碳酸锂“大同小异”，想要卖出去，只能“卷”价格，这也是为什么中游厂商纷纷布局上游锂矿，希望通过锂矿形成资源垄断，把部分小厂从市场中挤出去。

二、赣锋锂业生产碳酸锂的现金成本和综合成本

天齐锂业2021年6月表示，“通常情况下，生产1吨碳酸锂约需要8吨品位为6%的锂精矿，生产1吨氢氧化锂约需要7吨品位为6%的锂精矿”；2023年2月表示“通常情况下，生产1吨碳酸锂约需要7.5-8吨品位为6%的锂精矿”。

中矿资源2023年9月表示，“一般情况下，锂辉石精矿约7-8吨生产1吨电池级碳酸锂，透锂长石精矿约11-12吨生产1吨电池级碳酸锂”。

中矿资源没有明确锂矿石精矿的品位，因此，我认为，对于品位为6%的锂精矿来说，天齐锂业最近一次发言的“7.5-8吨”用量，应该是比较准的。

（一）矿石成本

根据“富宝锂电网”提供的数据，12月9日，SC6锂辉石的CIF价格为810美元/吨，按照7.1的汇率折算，1吨SC6锂辉石的不含税价约为5751元人民币，含税价约为6500元。

按照“生产1吨碳酸锂约需要7.5-8吨品位为6%的锂精矿”计算，生产1吨碳酸锂的锂辉石的锂精矿成本（含税价）约为4.88万至5.2万元（取中值，约为5.04万元）。

（二）纯碱和硫酸成本

远兴能源曾于2024年5月在互动平台上回答投资者问题表示，“据Genesis Energy，每生产1吨碳酸锂平均需要消耗约2吨纯碱”。《锂辉石矿提取碳酸锂工艺研究》提出，“最适宜的酸化焙烧条件是硫酸用量为理论值的140%”，因此，纯碱和硫酸（98%）的用量之比约为1:1.4。因此，每生产1吨碳酸锂平均需要消耗约2.8吨硫酸（98%）。

12月9日，纯碱主力合约价格收盘价约为1420元/吨，根据“生意社”提供的数据，硫酸现货近期的价格（含税价）为420元/吨。

因此，生产1吨碳酸锂的锂辉石的纯碱成本约为2840元，硫酸成本约为1176元，合计4016元。

（三）其他生产成本

2023年，赣锋锂业共销售碳酸锂10.2万吨。

（1）燃料和动力成本。10.2万吨LCE的燃料和动力成本约为9.1亿元（不含税价），含税的燃料和动力成本约为10.3亿元，因此，每吨碳酸锂的燃料和动力成本约为1万元。

（2）折旧与摊销成本。10.2万吨LCE的折旧与摊销成本约为5.65亿元（不含税价），含税的折旧与摊销成本约为6.4亿元，因此，每吨碳酸锂的折旧与摊销约为0.63万元。

（3）其他成本（含矿渣处理费）。7.5-8吨锂辉石、2吨纯碱、2.8吨硫酸生产1吨碳酸锂，理论上会产生11.5吨左右的矿渣。经与赣锋锂业董事会办公室工作人员电话沟通，矿渣处理费列入成本的“其他费用”项目。10.2万吨LCE的其他成本约为3.76亿元（不含税价），含税的其他成本约为4.2亿元，因此，每吨碳酸锂的其他成本约为0.42万元。

（4）直接人工成本。2023年，盛新锂能的锂盐销量约为5.3万吨，收入为77.88亿元，占营业总收入的比重为98%，工资（直接人工）成本为1.75亿元（不含税价），含税的工资（直接人工）成本约为1.98亿元，因此，每吨碳酸锂的直接人工成本约为0.37万元。

综上所述，赣锋锂业生产1吨碳酸锂的燃料和动力成本、折旧与摊销成本、直接人工成本和其他成本（含税价）合计约为2.42万元。

三、小结

因此，按照“生产1吨碳酸锂约需要7.5-8吨品位为6%的锂精矿”，赣锋锂业生产1吨碳酸锂的综合成本（含税价）约为7.86万元；现金成本（含税价）约为7.23万元。

大家肯定知道我要说什么了。空头努努力，砸个“黄金坑”给多头吧！