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4.东亚公司应对来自大国的风险。大国在亚洲的邻国是受其经济和崛起的机遇和挑战影响最大的国家。日本、韩国和台特别暴露于快速变化的大国，这是由于它们的地理位置接近、经济相互依赖以及与中国日益加剧的安全紧张关系。在过去的二十年里，经济联系不断加深，与此同时，这些国家也成为了经济的目标。随着中国经济日益强大，更加自信，21世纪初紧张局势频繁升级，国内一再采用经济压力来处理分歧。日本，南部韩国和台约占25%。对于这些邻国来说，尽管经济一体化程度很高，但紧张局势是他们与中国关系的一个基本组成部分。审视他们的经验，为应对中国经济的提供了宝贵的经验教训。

对中国的高度依赖并不会自动转化为公司在经济压力下的脆弱性。JKT国家对中国经济的经历与前一期 讨论的更广泛的触发因素和模式是一致的。对他们来说，中国的行动总是越过其传统的红线。这与在欧盟和英国，由于将某为排除在5G网络之外，经济利益受到威胁。JKT国家的情况并非如此，尽管他们的政府也这样做了。在JKT国家与中国的商业关系中，人权问题即使不是不存在，也远没有那么突出。这些国家最常见的行业-经济压力的目标是农业、消费品、娱乐和旅游业。考虑到对中国发展的潜在负面影响，在中国投资足迹较大的高科技行业，包括提供该国最终生产所需的进口中间投入的行业，是禁止进入的经济。基于这些模式，当涉及到经济压力时，决定公司风险状况的主要因素是其技术成熟度和在中国的投资足迹（见图表6）。

以下是JKT公司的每种风险状况，包括那些经历过经济的风险状况，以及那些尽管在中国有大量商业利益但成功避免成为目标的风险状况。这些例子展示了公司如何应对其潜在风险。

三星（韩国——半导体、工业和消费电子）发生了什么：在三星将中国、台和香港列为单独的国家和地区后，大国于2019年取消了其在该公司的品牌大使职位。但与其他因类似原因被罚款或抵制的公司相比，三星得以避免进一步的后果。模式：三星案表明，国内方面不太愿意对一家提供关键技术的公司施加强大压力。回应：多元化•三星已采取预防措施，减少对中国的生产风险。报告显示，三星于2019年停止了在中国的智能手机生产，并于2020年停止了电脑生产，目前仅在中国保留了两个半导体制造基地-周和西安。•这些转移生产的决定被广泛认为是由劳动力成本上升、美中贸易紧张局势加剧以及围绕中国供应链的风险认知上升所驱动的。7

丰田（日本-汽车）发生了什么：2012年，日本政府将尖阁列岛/钓鱼岛国有化，该岛以前是私有的。该措施在中国引发了全国范围内的抗议活动，丰田制造厂也发生了罢工和临时停产，汽车销量下降。模式：尽管丰田是中国最大的外国投资者之一，但它并非完全不受攻击，因为它是中国众多汽车制造商之一，并且有替代产品可供选择。

回应：维护中国商业和多元化•2013年至2021年，中国在丰田销售和生产中的份额分别从10.4%上升到20.2%，从9.7%上升到19.2%。8中国是丰田第二大市场和第二大生产基地几乎没有证据表明丰田在2012年反日本战争后的生产战略发生了转变-中国在亚洲总产量中的份额从2012年的12.4%上升到2021年的29.6%。•丰田正在探索减少对中国控制的材料依赖的方法。2018年，该公司推出了一种新型磁铁，减少了稀土元素的使用大约一半。

LG能源解决方案（韩国-电池）发生了什么：LG能源解决方案一直是中国和韩国之间因韩国在2017年部署美国终端高空区域防御系统而引发的安全争端所引发的压力目标之一。国内方面的回应包括使用韩国提供的电池组的中国电动汽车制造商。补贴计划的制造商。因此，中国电池制造商某德时代和某亚迪以牺牲韩国竞争对手为代价，在市场份额上取得了强劲增长。模式：LG能源解决方案的案例代表了大国通过使用压力来支持国内企业，一箭双雕的一个例子。

回应：多样化•尽管不再能够在中国市场竞争，LG能源解决方案在电动汽车电池领域仍占据着1.5%的全球市场份额。2021年，该公司报告称，其收入比2020年增长了42%，营业利润比上一年增长了4.3%。然而，中国的CATL已经占据了以32.5%的全球市场份额领先LG能源解决方案与通用汽车和吉利建立了50:50的合资企业，最近宣布计划在2022年投资约55亿美元，在中国和美国建设和扩建电池生产厂。

远东集团（台湾集团）。事情经过：在2020年的选举中，台湾最大的企业集团之一远东集团向民进党捐赠了5800万新台币，民进党将台的现状解释为事实上的独立。国内向FEG罚款3650万元人民币（572万美元），从税收到消防安全。模式：FEG的案例是一个高风险公司的例子，因为其产品（包括建筑材料和合成纤维）很容易被中国经济所取代。

回应：维护中国商业和多元化•罚款发出后，FEG主席Douglas Hsu道歉并表示他反对台独立,与大多数台湾人一样,我希望海峡两岸关系保持现状•FEG已采取一些措施，通过将业务扩展到东南亚和北美来限制其在中国市场的高敞口。

一方果茶（台湾-餐饮服务）事情经过：2019年8月，台湾饮料制造商一方果茶关闭了其在香港的一家分店，为期一天，以声援抗议者。之后，中国迅速出现了强烈抵制该公司的呼声，并蔓延到其他起泡酒品牌。模式：作为一个明显的低端消费品牌，易方在中国市场高度暴露，竞争对手众多，是一家有可能遭受大众垄断的公司。

回应：维护中国商业和多元化•一方公开支持的“一国两制”立场，并谴责劳工罢工（这导致了反反弹和抵制，并关闭了台湾的30多家一方商店）。18个泡泡茶品牌HeyTea和GongCha也表示支持，希望与•自2019年事件发生以来，易方已扩展到柬埔寨、加拿大、迪拜、法国、菲律宾、瑞典、泰国和美国。其他台湾奶茶品牌也在中国以外扩张。

避免成为目标的公司。台积电（台湾-半导体）由于其在全球半导体价值链中的关键地位，尚未对台积电采取已知措施或威胁。鉴于其在将中国芯片设计转化为成品方面的作用，以及其在南京和上海的两个生产设施，反对它可能会严重损害中国提高芯片行业竞争力的雄心。

回应：多样化 •台积电最近宣布将大幅投资日本和美国的制造厂，这被广泛解读为远离中国，主要是因为最近的紧张局势和台武装的风险更高。中国在该公司收入中所占份额急剧下降；在2018年至2020年期间，这一比例徘徊在17%以上，到2021年降至10%。•台积电的措施远未实现与大陆活动的完全脱钩，联系将深入。还有报道称，台积电在南京的制造工厂投资了28亿美元。

优衣库（日本-时尚零售）优衣库走钢丝，避免在中国和美国之间做出选择。它于2018年加入了“更好的棉花倡议”，但与2021年受到严格审查的其他国际服装制造商相比，它没有对侵犯人权的行为采取立场。

回应：加倍打击中国 •即使在美国因指控优衣库从新疆采购棉花而于2021年1月禁止包括优衣库在内的新疆棉花产品进口之后，Fast Re tailing（优衣库的母公司）仍以精心制定的声明保持其地位2021年11月，由于公开反对优衣库避免了抵制，同月仅下降了0.9%。•优衣库的目标不是限制其在中国市场的敞口，而是利用其独特的卖点，即使用到目前为止，中国竞争对手很难复制所谓的高科技面料。

5.战略相关性问题：欧洲公司需要评估其在经济胁迫下的风险敞口。随着欧洲和中国之间预计会发生更多的政治冲突，欧洲公司评估其在中国的业务是否可能受到经济胁迫的影响至关重要。他们越来越被本国政府和中国政府的期望所左右。虽然也不寻求对抗，企业有空间采取原则立场，抵制来自中国的压力。在不断变化的地缘政治背景下，公司需要重新评估其风险状况，以评估潜在威胁的可信度，并把握商机和政治风险。一些欧洲公司将不可避免地受到中国经济胁迫的打击，无论他们是否尽最大努力避免这种情况。JKT公司为如何降低风险并继续参与中国市场提供了宝贵的经验教训。无论风险敞口如何，他们都在不同程度上采用了多元化策略，无论是作为预防措施还是作为对经济胁迫的反应。

JKT的例子还提供了证据，表明在中国以收入份额和投资足迹形式存在的高市场风险不会自动转化为高风险风险。实际的风险敞口更为复杂，每家公司都面临着不同程度的漏洞。台湾公司尤其是一个很好的例子。尽管在台问题上的紧张局势中受到牵连，但他们在中国的巨大商业利益很少成为经济的目标。然而，风险日益增加这也促使他们在不放弃中国市场的情况下实现更多多元化。中国过去的行为模式表明，许多因素会增加或减少公司遭受经济压力的可能性和严重程度。主要因素包括公司的技术水平和投资足迹。生产高科技或难以替代产品的外国公司不太可能成为目标。那些具有重大意义的在中国的投资以及有助于当地就业和税收的投资也可能处于更安全的地位。另一方面，商品、农业、消费品和服务行业的公司很脆弱。

他们的脆弱程度主要取决于他们对中国有用。例如，国内很乐意看到外国时尚品牌的销售额下降，但不太可能对切割边缘双簧管或飞机部件的制造商采取严厉措施。次要因素包括双边政府关系和品牌知名度。衡量经济胁迫的风险敞口在很大程度上取决于公司的概况（见图表7）。欧洲公司需要了解各自在中国经济和战略计划中的作用。对公司对该国地方或政府目标的价值进行现实评估是关键。然而，鉴于动态情况，公司的风险敞口会随着时间的推移而变化。例如，中国正在通过其产业政策努力缩小与其他国家的技术差距，这最终可能会使欧洲公司作为技术提供商变得无关紧要。因此，这些公司需要另一种保障措施，例如相关性地方一级的雇主或纳税人，否则他们的脆弱性将增加——特别是如果他们在中国的收入份额很高的话。

高度脆弱的公司需要更加谨慎地在中国寻求市场机会。如果他们的业务因自己或他人的行为而成为胁迫的目标，他们的投资可能会很快失去价值。然而，如今不那么脆弱的公司必须不断重新评估其战略相关性。中国对侵犯其利益的反应可能会被视为过度展示武力，但在许多情况下，其措施可能只会给目标带来有限的。

经济成本。它经常使用经济来发出信号和威慑，追查知名公司或行业，以阻止其他公司或政府越过某些线。显而易见的选择是瞄准战略上无关的公司（高风险）。例如，消费品牌将被迫与批准的立场保持一致。如果他们不这样做，官员们可能会破坏他们在中国的商业运营有利于中国利益的政府。因此，这些公司不应高估自己的脆弱性——他们在发声时，尤其是在与中国商业环境有关的问题上，不用那么害怕。只要欧洲公司和政府担心中国经济压力对其运营的潜在影响，因为他们在该国的高市场敞口，隐蔽或公开的就足以削弱甚至阻止国内认为不可取的行动。中国最有效的经济形式是暗示压力和非正式措施。

由于担心成为目标，公司可能会避免公开谈论在华外国公司的不公平待遇，或者认为与中国的立场和目标保持一致是最安全的。这将从欧洲各国政府的角度来看，这是有问题的。随着欧洲与中国的关系变得更加复杂，更清楚地了解实际的经济脆弱性将是向前迈出的关键一步。请继续管孩子下一期。