2023年8月29日晚，华熙生物科技股份有限公司（以下简称“华熙生物”，证券代码：688363）发布公告称，2023年上半年，公司实现营业收入30.76亿元，同比增长4.77%；归属于上市公司股东的净利润为4.25亿元，同比降低10.27%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为3.61亿元，同比降低12.69%。

根据国家统计局数据，今年1-6月，社会消费品零售总额227588亿元，同比增长8.2%。其中，限额以上化妆品类零售总额为2071亿元，同比增长8.6%。

通过对比不难发现，华熙生物的增速略低于行业平均水平。

值得关注的是，这是华熙生物自2019年11月6日A股上市以来，首次净利润出现下滑，更为准确的时间为自2019年以来出现增速下滑。

华熙生物自2017港股退市，彼时只有8.18亿元的营收，借助于护肤品华熙生物迅速成为化妆品行业的一匹黑马。

2018年，华熙生物功能性护肤品收入2.9亿元，占总营收比例为23.04％。到2022年，华熙生物功能性护肤品业务已达到46.07亿元的营收规模，占主营业务收入的72.45%。其中，润百颜和夸迪营收均超过13亿元，同比增长分别为12.64%、39.73%；BM肌活营收8.98亿元，同比增长高达106.4%；米蓓尔营收6.05亿元，同比增长44.06%。

不过，这个神话在今年却遇到了增长瓶颈。

报告显示，2023年1-6月，润百颜营收6.32亿元，同比下降2.04%；夸迪营收5.43亿元，同比下降10.1%；米蓓尔营收2.17亿元，同比下降16.81%；BM肌活营收3.41亿元，同比下降29.62%。

用华熙生物自己的话来讲，公司功能性护肤品四大品牌经过3-4年高速的增长，收入已经初具规模，在各自细分赛道取得了领先地位和一定市场认知。然而，从一个颇具规模的品牌迈向真正意义上的国民品牌仍然任重道远。有鉴于此，2023年上半年，公司主动放慢发展速度，对四大品牌进行全面梳理，深度审视业务健康，并进一步培育和提升关键能力，包括聚焦品牌定位、优化渠道结构，强化大单品战略、数字化运营等，不断强化组织能力，提升精细化运营管理能力等。

不过，华熙生物自己也承认，2023年上半年，随着经济社会全面恢复常态化运行，宏观政策显效发力，国民经济回升向好，高质量发展稳步推进。不过国际政治经济形势复杂严峻，全球经济复苏动能减弱，国内经济运行面临需求不足等挑战。经营方面，受消费疲软、消费者购买意愿趋于保守的影响，以护肤品为代表的可选消费品市场受到一定冲击，流量红利趋缓、流量成本趋高，叠加内部组织结构和运营管理需要进一步升级的背景，公司主动进行战略调整降低发展的速度，造成了销售收入增速的下降。

为此，华熙生物称，公司会坚持战略定力，提升关键能力，从而提升核心竞争力，产品端打造大单品及大单品系列，提升大单品及大单品系列占比；渠道端优化渠道结构，提升自有渠道占比；品牌端锐化品牌锐角，聚焦核心用户的心智占领，从而为迈向下一个台阶打下坚实基础。

此外，华熙生物的功能性食品业务被“上海市消保委四问玻尿酸食品乱象”后，正面临严峻的挑战。

报告显示，2023年上半年，华熙生物的功能性食品业务营收3291.33万元，比2022年同期的4436.58万元减少1145.25万元，同比减少25.81%。

功能性食品业务，是华熙生物转向C端市场，拓展化妆品后的重要举措。通过此举，似乎万物皆可玻尿酸，除了大众熟知的填充类玻尿酸针剂、化妆品，甚至还有可以喝含有玻尿酸的水。

可食用玻尿酸是“收割智商税”，这是对华熙生物又一个重要的打击。

尽管华熙生物也对功能性食品业务进行了“重新回归大单品策略”的调整，并加强线下渠道布局力度，通过入驻线下超市、智能零售终端、企业线下团购等方式，加强消费者对品牌及产品的认知，但能否有效提升该业务的销量，还需要用时间来检验。