中国粮油商务网监测数据显示： 截至2024年第46周末（11月12日左右），国内豆粕库存量为83.0万吨，较上周的89.7万吨减少6.7万吨，环比下降7.48%。其中，沿海库存量为63.9万吨，较上周的74.2万吨减少10.3万吨，环比下降13.94%。 而在此之前，库存呈现持续下降的趋势。截至11月中旬，国内豆粕库存约为81万吨，较前一周降低17万吨，较上月同期减少了24万吨左右，较国庆前减少了近50万吨。这主要是由于我国压榨利润近期走弱，工厂采购大豆步伐依旧缓慢，且国内养殖业对饲料的需求依旧强劲。 目前对豆粕行情的看法如下： 1. 国际方面： 供应充足：美国大豆收割接近尾声，预计产量将达到历史次高水平。与此同时，巴西的大豆播种进度加快，南美大豆保持创纪录产量预期。这些因素共同导致全球大豆供应宽松，给豆粕价格带来一定的下行压力。 美豆走势影响：美国作为主要的大豆生产国和出口国，其大豆的产量、库存以及出口政策等都会对全球豆粕市场产生重要影响。近期美豆市场缺乏明显的利多因素支撑，价格回调，进而带动进口大豆成本下行，削弱了成本端对豆粕市场的支撑。 2. 国内方面： 库存下降但供应预期增加：前期由于海关检疫政策收紧，进口大豆到达工厂时间延后，导致豆粕库存有所下降。但随着大豆即将完成通关，后续供应预计将逐渐增多。在供应增加而需求增长有限的情况下，豆粕市场在短期内可能会面临价格下跌的压力。 需求增长缓慢：从需求端来看，国内饲料需求整体增长较为缓慢。虽然生猪养殖利润逐步恢复，但饲料企业对豆粕的采购仍然较为谨慎，豆粕在饲料中的添加比例也没有明显的提升。 3. 政策因素：中国出台的饲用豆粕减量替代相关政策，对豆粕的需求产生了一定的影响。随着这些政策的不断推进，饲料企业逐渐增加其他饲料原料的使用，减少对豆粕的依赖，这在一定程度上抑制了豆粕的需求增长。 4. 市场情绪和消息面：市场对贸易摩擦的担忧以及相关政策的变化等消息面因素，也会对豆粕行情产生影响。例如，近期市场对中美关系是否会影响大豆贸易存在一定的担忧，这在一定程度上影响了市场参与者的心态。 总体而言，短期内豆粕行情可能会受到供应增加、需求增长缓慢以及市场情绪等因素的影响，价格面临一定的压力。但长期来看，豆粕价格的走势还受到国际大豆产量、国内需求变化以及政策等多种因素的综合影响。市场参与者需要密切关注供需变化、相关政策和市场动态，以便做出相应的策略调整。