大豆，豆粕

大豆行情 12月14日，豆一期货价格为3810元/吨，较前一交易日下跌39元，跌幅1.01%.12月12日，CBOT大豆期货受外围市场金属和能源价格上涨的间接提振，小幅上涨0.75美分，收于9.95 1/2美分/蒲式耳。 影响因素 国际局势：俄乌局势可能影响小麦供应，进而波及大豆市场。若小麦供应受扰，可能导致部分需求转向大豆，推动其价格上涨；而南美大豆收割进展顺利，将增加市场供应，给价格带来下行压力。 政策因素：印度和其他新兴市场国家的粮食政策变化值得关注，如限制出口或调整关税等，可能会对全球大豆市场产生外溢效应，影响大豆期货价格。 供需动态：美国农业部12月5日当周报告显示，2024/25年度大豆净销售量比上周降低49%，但中国仍为最大买家。南美天气良好，巴西大豆产量预估上调，制约大豆反弹空间。不过，北半球冬季进入农作物需求的季节性高峰期，价格可能在当前水平上获得一定支撑。 基金持仓：据汇通财经12月11日报道，大宗商品基金增加了CBOT大豆投机性净多头，但从12月9日的持仓来看，过去30个交易日基金对大豆的净空头持续增加，中长期看空压力尚未完全解除。 综合来看，大豆期货近期走势可能以震荡调整为主。供应方面，南美丰产预期使市场供应充足，限制了价格大幅上涨的空间；需求方面，虽有季节性需求支撑，但出口销售数据不佳，尤其中国采购步伐迟缓，对价格有一定抑制作用。此外，市场预期和投机行为也会影响价格走势，投资者需密切关注相关因素的变化，以便及时调整投资策略 。 豆粕 豆粕价格波动幅度或呈窄幅为主，价格重心可能延续2024年的下移趋势，整体走势以震荡调整居多。 影响因素 供应方面：南美大豆丰产预期强烈，如巴西2024/2025年度大豆播种面积增加且播种进度快，多家机构预估其产量接近1.7亿吨，这将使全球大豆供应充足，对豆粕价格形成压制。 需求方面：国内饲料养殖需求不振，11月以来饲料企业豆粕需求偏弱，且随着气温降低，水产养殖进入淡季，豆粕需求阶段性下降。 政策方面：需关注中美贸易关系及相关政策变化，如关税调整等，其可能影响大豆进口成本，进而波及豆粕价格。 市场情绪方面：当前市场情绪较为悲观，空头入场带动国内豆粕价格偏弱运行。 据中国粮油商务网监测数据，截至2024年第49周末，国内豆粕库存量为61.9万吨，较上周的78.4万吨减少16.5万吨，环比下降21.13%，其中沿海库存量为51.8万吨，较上周的65.7万吨减少13.9万吨，环比下降21.20%。 另外，12月6日当周全国主要油厂豆粕库存69万吨，周环比下降15万吨，月环比下降12万吨，同比下降14万吨，较过去三年同期均值高14万吨。