进入6月份以来，国际原油价格走势整体向上，上周基本维持在自4月底以来的高位范围，截止本周一，美国原油期货自6月初以来的低位已经累计反弹超过12%，主要得益于夏季驾车需求强劲的前景，以及中东紧张局势引发对供应的担忧。受不断发酵的地缘政治风险(包括伊朗和法国即将举行的选举)影响，布伦特原油隐含波动率小幅上升，但仍接近5年来的最低水平。

除了原油以外，全球范围内的热浪已将液化天然气价格推高至六个月来的最高水平，今年以来天然气价格上涨了约7%。欧洲方面尤其凸显出了供应紧张的担忧。投资基金加大了对欧洲天然气价格将上涨的押注，突显出对燃料供应的担忧日益加剧。

彭博社上周援引洲际交易所的数据显示，过去一周，欧洲天然气交易基准——荷兰TTF天然气期货的多头头寸连续第二周增加，对价格上涨的押注接近2022年1月俄罗斯入侵乌克兰之前的水平。

其中一个原因是挪威Sleipner Riser海上枢纽(连接挪威西海岸Nyhamna工厂和英国Easington终端的管道连接点)发生故障。6月3日，荷兰TTF天然气期货曾在一天内飙升10%，达到六个月来的最高水平。

恰逢欧洲天然气市场剧烈波动的时期。上周，一项国际仲裁裁决裁定，德国Uniper SE向俄罗斯天然气工业股份公司赔偿超过130亿欧元的损失，引发了对天然气流向欧洲的担忧。

Uniper的声明和OMV最近的警告称，由于外国法院的裁决可能会中断OMV向Gazprom Export的付款，Gazprom可能会停止向奥地利供应天然气，这再次引发了人们对俄罗斯天然气工业股份公司是否会进一步限制俄罗斯供应的担忧。

欧洲越来越依赖全球供应来补充其库存，这使得市场更容易受到供应中断的影响。最近，最大供应国挪威即使是短暂的停电也引发了价格飙升，而与亚洲在液化天然气货物方面日益激烈的竞争，可能会阻碍在冬季前重建库存的雄心。

根据欧洲天然气基础设施公司的数据，截至6月17日，欧盟的天然气储备已满74%，高于往年同期的正常水平。然而，对意外停电、热浪和地缘政治发展的担忧仍在持续，市场人士仍预计欧洲将在第三季度增加液化天然气进口量，以支持库存建设，以缓解供应的担忧。

尤其是今年全球范围内的热浪到来时间普遍早于记录同期，增加了市场对于供应的担忧。由于气温升高和数据中心使用量增加，电力需求增加，今年以来，美国的天然气发电量与去年同期相比有所上升。

根据美国能源情报署(EIA)的数据，预计今年天然气将提供约42%的全国电力，预计2024年总消费量将增长3%，2025年将再增长2%。1月1日至6月17日期间，美国天然气发电量超过3000万兆瓦时(MWh)，这是至少自2021年以来的最高水平。

强劲的产量、增加的流通能力和复杂的天气需求表明，当能源价格上涨，投资者会选择阶段性的逢高卖出，所以即便出现短期的调整也属于正常。天气因素和热带风暴的潜在破坏可能会提供暂时的支撑，但总体情绪仍保持谨慎。

整体来看，在上述因素交错的环境下，供需前景的变化会让能源价格保持一如既往的波动，本月以来的上行趋势有望在季节性因素的提振中延续，目前美国原油关注的是在80至84美元区间内的交投，下个技术阻力在86美元及其上方，关键支撑则在78美元处。美国天然气期货价格则关注3至3.2美元在前高范围的阻力，支撑在2.6至2.4美元之间。