大家好，我是量子熊猫。
上午港股恒生指数冲高直接一口气破了24000点，按照计划本来要进行第三轮减仓的，可惜冲得太突然时间又太短，等看到时已经开始回落，特别盘中最大跌到1.46%的时候真想拍断大腿，不好还好尾盘又V了点回来，调整下心态，毕竟已经落袋了20%，按这趋势后面大概率也还有机会。
资金面上，南向继续净买入169亿，已经连续5个交易日净流入超百亿，A股这边量是成交量2.04万亿，环比多了721亿，也还继续维持高热度。
1，英伟达公布2025财年第四财季财报，实现营收393.31亿美元，同比大幅增长78%，高于市场预期的380.5亿美元，同时英伟达给出的2026财年第一财季业绩指引预期营收430亿美元，上下浮动2%，同样高于市场预期的417.8亿美元。
双双大超预期的结果就是高开2.8%后快速跳水，现在转为下跌4.02%，也把纳指给带蹦了0.74%，利好出尽是利空，美股现在也越来越会玩了，不出意外的话明天纳指下跌熊猫会继续加仓，看看到底最后是谁预判了谁的预判。
2，小米今天盘中最大涨幅4.26%股价再创历史新高，雷军也因此超越钟睒睒成为了新任中国首富，可惜整个过程也就持续了十多分钟，收盘小米还跌了5.68%，雷首富现在又变回雷二富了。
3，中金公司和银行证券昨天小作为要合并双双涨停，盘后辟谣没有这回事，结果今天不仅没有低开，尾盘还双双出现涨停，并且银河证券还直接封板，在大A没有人比股民更懂公司，这下感觉大A冲上3400至少有8成把握了。
接着进入今天的打新内容，新股研究熊猫从2021年开始至今，虽然准确率较高但确实也无法保证一定准确，因此也将自己分析的思路提供给到大家，大家可以结合自己的风险偏好做二次决策。
新股分析主要围绕以下四个核心要素展开，分别是可比行业和企业、发行情况、历史业绩、市场情绪，具体分析应用详见正文。
2025年02月28日可申购新股分析
永杰新材（603271） ：
企业基本情况：全称“永杰新材料股份有限公司”，主营业务为铝板带箔的研发、生产与销售.
产品主要包括铝板带和铝箔两大类，主要应用于锂电池、车辆轻量化、新型建材和电子电器等 下游产品或领域。
锂电池主要分为动力、储能和消费3个细分应用领域，其应用场景如下：
公司铝板带产品主要被应用于动力锂电池的结构件（含电芯外壳、盖板、防爆片、软连接、极耳、PACK箱体等）；
铝箔产品主要被应用于新能源锂电池的正极集流体用铝箔，以及消费锂电池正极集流体铝箔和软包锂电池的封装材料——铝塑复合膜用铝箔。
作为一级供应商，公司铝板带箔产品已进入宁德时代、比亚迪等全球前十大动力锂电池制造商的供应链体系。
作为二级供应商，公司铝板带产品已通过锂电池结构件制造商如科达利、震裕科技、长盈精密、合肥力翔等进入了众多全球领先的锂电池制造企业，如科达利是宁德时代、比亚迪、中创新航、国轩高科、LG、松下等全球前十大动力锂电池制造商的一级供应商。
在车辆轻量化应用方面，公司产品主要用于汽车、轨道交通等交通工具的零部件，包括热交换器（如空调器、水箱、机油冷却器、中冷器和散热器等）、隔热罩、刹车盘结构件、重卡油箱、内饰件等，高铁和城市轨道交通内饰件以及现代物流体系中的罐车、冷链集装箱等。
公司产品已间接进入了中国中车、今创集团、中集集团、东风汽车等国内领先的物流、轨道交通企业的产业链体系。
公司大部分产品由客户加工成铝锰镁屋面板、保温装饰一体板等新型建材，用于体育场馆、会展中心、机场、高铁站、地铁站等大型标志性建筑的屋面、内/外墙材料及全铝家具等。
公司产品在电子电器领域应用较广，主要应用于3C产品（计算机、通信和其他电子设备）和家电产品（空调、冰箱、彩电及电饭锅等家电）的外观件、 内部结构件（如电视机背板）。
阳极氧化料属于公司近年来技术突破后，在该领域实现有效进口替代的高端产品，主要被应用在3C产品的外观件；公司生产的阳极氧化料基材已进入了包括苹果、华为等供应体系（注：非一级供应商）。
公司产品在电子电器领域的应用场景主要如下：
业务比较简单，但应用领域比较广，同时从客户结构看技术能力和品质应该都不错。
具体营收方面，主要营收来源于锂电池领域，营收占比超过40%，其次是电子电器领域。
对应行业为有色金属冶炼和压延加工业，可比上市企业分别为明泰铝业（601677）、鼎胜新材（603876）、常铝股份（002160）。
发行情况：沪主板发行，由东兴证券主承销，新发行市值10.14亿元，发行后总市值40.52亿元，发行价格20.60元，发行市盈率17.03，PE-TTM12.68x，顶格申购需要15.5万元市值。
对比有色金属冶炼和压延加工业PE-TTM为17.72，明泰铝业PE-TTM为9.67x、鼎胜新材PE-TTM为27.02x、常铝股份PE-TTM为43.17x。
业绩情况：2024年度实现营业收入811,135.78万元，同比增速为24.71%；
扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润31,945.51万元，同比增速为29.54%。
2023年营业收入650,391.85万元，2022年营收715,007.56万元，2021年营收630,284.97万元，年复合增速为1.58%；
2023年扣非归母净利润24,661.19万元，2022年扣非归母净利润36,564.81万元，2021年扣非归母净利润22,677.23万元，年复合增速为4.28%。
2021-2023年营收和利润增长都比较弱鸡且波动很大，2022年高增长后营收和利润都双双大幅下滑，然后到2024年又重新恢复高增长，然后到2025年一季度预期也有较高增长。
参考招股说明书解释，2023年下滑主要因为锂电池发展相对较缓、碳酸锂价格下跌时段，下游行业明显“去 库存”和保持谨慎库存的变化，至于2024年和2025年一度恢复增长主要因为锂电池领域增长带动。
具体毛利率方面，2021年到2024年上半年主营业务毛利率分别为9.39%、9.68%、8.85%和9.14%，毛利率波动下滑。
参考招股说明书解释，主要系受细分领域产品销售结构变动影响。
跟同业对比来看，处于较低水平。
行业概念一般，业绩波动大主要因为行业受政策影响提前被计提了业绩，拉平来看其实还行。
从发行情况看，沪主板发行，发行价格一般，发行规模略高，发行市盈率和PE-TTM略高。
总体来看一般般。
打新评级：积极，我的操作：申购。
申购建议说明：积极，基本面和发行情况都较好，破发风险较小。
谨慎，基本面或发行情况存在一定问题，破发风险一般。
放弃，基本面或发行情况存在较大问题，破发风险较大。
有空记得点赞和在看，也欢迎分享给更多朋友~
