随着房地产持续低迷，建筑业需求下降，近年来钢铁行业结构转型趋势明显，尤其以热轧板卷尤为突出，从2020年至2024年期间产能增加约7000万吨，产量增加约9000万吨，而根据新建项目投产情况显示，预计2025年热卷新增产能1160万吨。

中国钢铁工业协会党委副书记、副会长兼秘书长姜维在近期的会议上指出，建议不要盲目转产板材。同时在近期召开的西南地区钢铁市场座谈会上，与会企业认为，近年来西南地区钢铁企业调整产品结构，板材产能增加，需引起高度重视，并强调要注重长材和板材的平衡。由此可见，目前热卷产能快速增加已引起行业内的广泛关注。

热卷产能快速、大幅增加

随着建筑业需求下降，近年来钢铁行业结构转型趋势明显，热轧板卷产能、产量呈现快速增长趋势，2020-2024年期间产能增加约7000万吨，产量增加约9000万吨。

据对2024年至2025年热卷新增产能进行整理发现，2024年已投产产能达到3490万吨，而2025年计划投产产能达到1160万吨，综上所述，从2020年至2025年间，或将新增产能约8160万吨。

据相关数据显示，预计2024年热卷产能达到3.9亿吨的水平，再加上2025年即将投产的1160万吨，热卷产能将超4亿吨。

预计2025年钢铁消费小幅下降

巨大的产能增量下，我们再来看钢铁消费情况。中国钢铁国内表观消费改革开放以来首次连续三年下降，2024年1-9月国内钢铁表观消费又下降6.2%，其中8月下降了13.5%，9月下降10.3%。近3年，国内表观消费累计下降1亿吨以上，今年大概率会在9亿吨以下。

2024年钢材内需超预期下滑，钢铁供应严重过剩，主要表现在房地产的持续拖累、地方严控基建投资，资金到位缓慢、制造业各主要行业普遍有所增长。在制造业用钢强于建筑用钢的情况下，转产热卷的钢厂蠢蠢欲动。

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2025年国内钢铁消费情况：

2025年房地产市场难明显好转，基建投资仍有压力，建筑业用钢继续下降，制造业用钢继续保持增长，然而增长幅度并不大。综合预计2025年国内粗钢表现消费预计同比下降0.9%，减量815万吨。据相关数据显示，制造业用钢方面：预计2025年汽车用钢增长110万吨，增幅1.6%，造船用钢预计增长182万吨，增幅6.2%；家电用钢预计增长142万吨，增幅5.0%；机械用钢预计增长376万吨，增幅2.4%。综合来看，制造业用钢合计增长约810万吨。

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2025年钢铁出口消费情况：

在反倾销压力下，钢材出口受阻。2024年以来，巴西、越南、泰国、澳大利亚以及韩国等国纷纷加入对我国钢材的反倾销行列，我国钢铁产品遭受贸易救济原审调查明显增多，以上反倾销可能对我国2025年钢材出口产生重大影响，另外特朗普上台后或重启贸易战，对中国商品加征高额关税，亦将影响我国钢材出口，专家预计2025年钢材出口回落至10400万吨，同比下降600万吨左右。

热卷价格缺乏弹性

随着各地热轧产线的增加，尤其今年以来热轧板卷产量缺乏弹性，价格缺乏弹性表现较为明显。从下表的曲线图可以看出，与线材相比，板材价格缺乏弹性，具体表现在钢铁形势好转的情况下，螺纹迅速涨价，而板材仅小幅上调，而在钢铁形势不好的情况下，板材却迅速反应，加速下跌。

据相关数据显示，1-9月份，CSPI（钢材综合价格指数）平均值为103.66点，同比下降8.61点，降幅为7.67%。而板材下降22%，降幅远超过长材18%的降幅。

笔者认为，热卷属于长流程产线，改建成本高，叠加环保成本高企，投入大笔资金后，面临的却是巨大产能存量下的残酷竞争，此时由螺纹钢产线转产热卷产线确实已不是明智之举。

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目前中国钢铁首次面对真正意义上的减量发展，挑战巨大，继续“卷”增量摊薄成本，实现低成本生产的发展之路在减量发展的今天，已经不现实，“卷”依靠科技创新，实现更高效率、更低成本更高附加值是正确之道。工业用材中，新能源领域用钢将保持持续较快增长，是减中有增、减中有质的重要领域，同时节能领域的投资、废钢领域的布局，依然是值得关注的方向。