长期关注我的老板们一定知道：
前些年在贵阳银行上，大佬刘栽了个大跟头！
惨痛教训，差点没活过来！
话说，那是2018年初，我发现贵阳银行业绩增速快、资本效率高、估值也便宜。
于是重仓买入。
买入后，发现贵阳银行逾期贷款增速过快，有粉丝老板也不断提醒我贵阳银行业绩风险。
我对风险的认识是警醒的，也对业绩做了影响预计。
但是，我犯了一个极其严重的错误。我认为：
既使业绩增速预期变坏，贵阳银行也是低估的，值得拥有。
这就要命了。
后来的结果大家都知道了，贵阳银行不良抬头，管理层更迭，业绩增速下降。
在这样的预期下，贵阳银行的估值从8PE下降到目前的3.9倍PE，股价也随之一路震荡下行。
下图是贵阳银行2018年以来的月K线图，股价从高点11块（复权）跌倒现在的6块多。
要知道，那时候，大佬刘还是满仓满融高杠杆操作，这波下跌，差点要了大佬刘的老命。
这些年的惨痛亏钱教训，大佬刘发现了一个规律：
只有预期变好的股票，才会怎么做怎么有，才能容易赚钱。
预期变好的股票，本身，业绩的增长就会推动股价的提升。更重要的是，预期变好，还会推动股票的估值提升，从而形成戴维斯双击。
相反，预期变差的股票，估值也往往不断下跌，容易形成戴维斯双杀。
这时，投资者感到企业的前景不妙，心里也发虚，如果突然在基本面上出现了某个利空消息，往往只能选择慌张低位斩仓。
前面的贵阳银行，虽然业绩没有下降，光估值单杀，就让我够难受了。如果发生戴维斯双杀，那我真的无力回天了。
相反，预期变好的股票，哪怕是单击，收益也是非常满意的。
同期的南京银行，即便因为再融资摊薄效应，导致每股收益增幅有限。但是估值上涨的单击，股价走势就与贵阳银行截然相反了。
幸运的是， 在2020年初，我深刻明白了这个道理：
不要贪便宜，一定要做预期变好的优秀银行股！
亡羊补牢，犹未晚也。
记得非常清楚，2020年春节前的最后一个交易日，贵阳银行发布定增公告。
业绩增速变差竟然还要再融资摊薄老股东权益比例！我忍无可忍。
不要贪便宜，把估值低的贵阳银行换到估值高的南京银行，一定要做预期变好的优秀银行股。
一把梭调仓，这个操作，救了我的命。
当时，贵阳银行股价比南京银行贵，贵阳9块多，南京8块多。（未复权）
今天，刚好反了过来，南京比贵阳股价高，南京银行涨到9块多，去年高点一度达11块，而贵阳银行，现在跌倒6块多。
一个东北方向，一个西南方向。
一涨一跌，天壤之别，什么原因？
因为贵阳银行，预期变差；南京银行，预期变好。
一定要做预期变好的优秀银行股！
感谢南京银行，正是这次调仓，大佬刘又活了过来。
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大佬刘于2022年01月07日
声明：本文不构成任何投资建议。
