混合债券型二级基金是一种债券型基金，它主要投资债券，同时也可以投资股票等权益类资产。根据中国证监会的规定，债券型基金是指80%以上的基金资产投资于债券的基金。

混合型债券基金属于主动投资策略，其债券基金比例高于80%，股票等其他资产配置比例低于20%。

混合债券型基金可以进一步细分为混合债券型一级基金和混合债券型二级基金。其中一级仅可以参与一级市场新股申购，二级可以参与一级市场新股申购，也可以参与二级市场A股与权证等投资。

我们如果想投资债券为主的基金，辅助不到20%的权益仓位，则可以多多关注混合债券型二级基金。

这种类型的基金的持有体验相对来说会更好一些，风险较纯债高，但较平衡混合型基金风险低一些。毕竟股票仓位有限，这也很好理解。

我本文再次聚集一下混合债券型二级基金，如果要求机构占比（2023Q4）大于90%（说明机构相对比较认可），但小于98%（太高也不太好），规模合并值（2024Q1）大于20亿元，全市场只有36只。

再要求基金经理上任时间大于2000天，基金经理上任以来年化回报大于4%（截至2024年5月31日），多份额仅保留一类，则剩下10只基金。

这10只来自9家基金公司，我手动留下几只头部大厂的基金给大家分享一下。如果您在找固收+基金，还是值得关注一下的，本文给大家分享一下它们的数据。

1、黄华-中欧双利债券A（002961）。近五年的业绩走势见下图，截至2024年3月31日，资产规模25.95亿元；截止2024年5月31日，近五年累计收益率23.51%，同类平均收益率-1.37%。

数据来源：天天基金，截至2024年5月31日，历史业绩不预示未来走势

基金经理在一季报中说，

展望后市，我国经济正处在向高质量发展转型的关键过渡时期，在经历了 2023 年一整年的布局和调整后，今年有望在货币和财政政策的合力下，经济稳中向好平稳发展。权益市场在经过前期估值的下杀和情绪的释放后，目前处在低估位置，赔率性价比高。而转债从年初的高估值区间已经调整至左侧配置区间内，组合将逢低逐步布局。

此外，我们认为在复苏初期货币政策或将持续保驾护航，保持适度稳健宽松的基调，今年可能会面临多次降息的机会，这也对债券市场更为有利。年初的资产荒格局或将延续，伴随无风险利率的趋势性下移，抢筹行情的发生概率可能也将提升。而随着市场对长久期品种的追逐，曲线也可能在较长时间内保持平坦，信用利差、期限利差在一段时间内可能保持现在的较低位置。

2、王石千-鹏华双债加利债券A（000143）。近五年的业绩走势见下图，截至2024年3月31日，资产规模35.46亿元；截止2024年5月31日，近五年累计收益率26.30%，同类平均收益率-1.37%。

数据来源：天天基金，截至2024年5月31日，历史业绩不预示未来走势

基金经理在一季报中说，

展望 2024 年二季度，债券市场对转债估值的负面影响可能不大，股票市场仍然处于低位，预计转债市场会有较多的个券机会可以挖掘，重点关注转股溢价率偏低的股性转债的投资机会。基金以持有中高评级信用债、可转债和股票为主。

3、何家琪-华夏鼎利债券A（002459）。近五年的业绩走势见下图，截至2024年3月31日，资产规模69.03亿元；截止2024年5月31日，近五年累计收益率37.39%，同类平均收益率-1.37%。

数据来源：天天基金，截至2024年5月31日，历史业绩不预示未来走势

基金经理在一季报中说，

一季度债券供给压力较低，且地产销售持续低于预期，一些标杆房企也出现信用危机，导致市场风险偏好进一步降低，债券收益率在良好的供需格局下进一步下行，曲线整体平坦化，各期限和信用利差进一步压缩。权益市场整体承压，市场风格延续了去年四季度以来的红利等避险资产占优的格局。

4、刘文良、刘盈杏-南方希元可转债债券（005461）。近五年的业绩走势见下图，截至2024年3月31日，资产规模24.38亿元；截止2024年5月31日，近五年累计收益率45.34%，同类平均收益率-1.37%。

数据来源：天天基金，截至2024年5月31日，历史业绩不预示未来走势

基金经理在一季报中说，

转债方面，春节以来股债双牛的背景下，转债估值修复非常克制，目前估值仅略高于 2 月初的低点，与机构投资者的熊市心态有关，过去 2 个月克制的估值会成为未来的优势，当前转债处于一个性价比较高的位置，来自纯债的机会成本较低，上涨弹性不弱于股票，下跌空间比股票小，结构上，优先在偏股型和平衡型品种当中挖掘投资机会。

5、尹晓红-招商安盈债券A（217024）。近五年的业绩走势见下图，截至2024年3月31日，资产规模47.00亿元；截止2024年5月31日，近五年累计收益率38.78%，同类平均收益率-1.37%。

数据来源：天天基金，截至2024年5月31日，历史业绩不预示未来走势

基金经理在一季报中说，

报告期内，消费板块整体估值水平较低，因而我们适度增加对消费资产的配置，继续沿着低估值的思路去挑选价值型标的。看好权益市场的表现，依旧维持相对较高仓位。

债券投资方面，由于央行超预期降息，加上一季度债券供给较少，债券需求旺盛，利率出现了比较大幅度的下行，信用利差也进一步压缩，组合在报告期内利用信用债的配置来获得债券收益。

写在最后：个人觉得，这种债8股2的偏债混合型二级基金，您首先要弄懂它的风险等级，评估其是否符合自己的风险偏好。因为持有20%不到的权益仓位，它的风险会高于纯债基金，但仅20%不到的权益仓位，又远远低于平衡混合型基金或者偏股型基金，风险也相较于平衡或偏股基金会低一些。

本文所列的基金大部分出自大厂，比如中欧基金，文章提及的是黄华的中欧双利债券A（002961），写到这儿，我还想提一只中欧的偏债混合型二级基金——华李成的中欧汇利债券A(018592)，虽然上任时间不长，2024年截至6月3日收盘，今年以来基金净值上涨3.04%，同类平均只有1.99%，四分位排名优秀，数据看也是比较不错的。

黄华和华李成从基金经理年限来看，都是中生代基金经理，两位基金经理的业绩都是可圈可点，给我的感觉是中欧基金在偏债混合型二级基金方面所取得的业绩还是比较不错的。

本文是自己的梳理笔记，所有内容均是个人研究，不构成投资建议，请大家更关注客观数据。

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