大家好，我是大嘴。
央妈公告：鉴于近期政府债券市场持续供不应求，决定自2015年暂停开展公开市场国债买入操作。
真的是牛掰，真的是胆大包天，机构们居然把央妈给逼停了！
债券市场供不应求，说白了就是有太多的金融机构跟央妈抢购国债，而且还抢跑，弄的国债价格越来越高，收益率越来越低。
而国债收益率持续走低，不仅抬高了国债市场的泡沫和风险，而且已经在一定程度上影响人民币汇率的稳定了。
不得已，央妈只能暂时收手。说实话，央妈也挺憋屈的，那更多的也无可奈何。
国债，既国家发行的债务，以国家税收信用做抵押，风险几乎为零，所以国债也被称为无风险债券。
而我们所说的降息加息，指的就是国债的利息，所有银行的存款贷款利息，都是依据国债利息来确定的。
介于如今的投资环境，手上有大钱的银行，放贷怕人家还不起，贷款的人又在减少，手上的钱又太多，而毫无风险的国债就成为银行的钟爱 。
于是乎，金融机构纷纷抢购国债，国债价格被抬高，收益率持续走低，即便只有1.5%的利息，也无法阻止金融机构的热情。
因为再不买，就买不着了。
上个月经济会议提到：近期我们还会再择机降息一次，推行更宽松的货币政策，降息就是降低国债利息。
金融机构一看，还要降息，得赶紧买，要么利息就更低了。
当前国债收益率是1.59%，而美国的利率现在是4.5%，中间相差将近3%，这样的利差会导致资金的外流，从而引起人民币汇率继续下跌。
这川建国还没上台，还没加关税呢，汇率就成这样了，再往后咋办？
央妈购债的本意是实施宽松的货币政策，给市场释放流动性，为刺激经济复苏提供充足的弹药。
结果央妈一动手，一堆机构都跟着出来抢跑捣乱，都给金融机构买走了，央妈买是为了救经济，金融机构买是套利做空经济。
现央妈的KPI完不成了，领导很痛苦，后果很严重。
面对这样的肆意妄为，如果再不管一管这还了得，再不管一管，我们这宽松的货币政策到底什么时候才能尽快落地。
当然，央妈监管大棒一刻也没停止脚步。
去年年底不仅约谈了一批交易激进的金融机构，还公开处罚了一批违规的机构，罚款金额6880万，同时还没收了一些机构的违法所得900万元。
即便是这样的打板子，也没能遏制有些金融机构继续对着干，继续疯抢国债。
最近这几天，多家银行的理财公司，陆陆续续接到了有关部门关于债券买卖的问询，问他们到底有没有买，问他们买的多不多。
既然这样，那我暂停购买国债，你们不是都在抢国债吗？那我不买了，甚至我还出售国债，增加国债市场供应量。
供应量增大，国债价格就会降低，收益率就会提升，收益率提升了，钱就不那么着急跑了，就不着急换美元了，汇率就能稍微稳定了。
从9月以来，人民币迅速下跌，最近已经跌到了7.37，因此央妈必须出手稳住了。
所以，就有了央妈在香港发行600亿离岸人民币央票。过去，香港人民币央票发行规模一般在100-200亿元，这次发行规模在600亿。
央妈维护汇率稳定的信心绝不动摇。
咱们国内老百姓日常花的钱叫在岸人民币，不在国内的钱叫离岸人民币，而国际交易日常结算用的是美元，所以，咱们的离岸人民币主要在香港。
离岸人民币有个功能，既能做多也能做空，跟期货一样，这叫货币期货。
做多简单解释就是靠涨价挣钱，做空就是靠下跌挣钱，比如大家新闻里最常听见的石油期货。
比如石油50美元一桶，买一桶，等到涨到卖50一桶的时候，就相当于挣了10美元，这叫做多。
还是50美元一桶的石油，你判断石油会跌，那我先按50美元的价格从对方那里把石油借出来，立马卖出去，等到石油跌到40美元一桶的时候，我再买回来，还回去。
借石油的时候是50美元，买回来还回去的时候只要40美元，就相当于赚了10美元。
当然，借东西可不是白借的，要付利息，而在香港借钱做空的利息通常在2%左右，还得提供相应的保证金。
而离岸人民币做空亦如此，汇率在7.3的时候，按这个汇率借73万人民币换成美元，73万人民币刚好换1万美元。
等汇率跌倒7.5的时候，再把这1万美元换成人民币，这会1万美元能换75万人民币。
这中间相当于挣了2万块，再对比73万的本金，相当于将近3%的利润，再扣除借钱的利息，净赚1%。
现下，人民币汇率在持续下跌，意味着做空的人很多，而央妈直接出手600亿央票。
本身离岸的人民币也就10000多亿，而且大多数在机构手中，市面上流通的顶多就几千亿，就算全部借出去做空也就这么多。
而央妈600亿的央票利息高，有没风险的，资本都是逐利的，钱自然都跑去买央票了，相当于直接从中吸走了600亿的流动规模。
少了600亿流动资金，自然做空的钱就更少了，根据供需规则，钱少了，借钱的成本就要上升了。
之前借钱做空的利是2%，央妈这一操作，人民币拆借利息瞬间涨到了8.1%，截止此刻发稿时，利率也在5%左右。
如果还像之前那样做空只赚3%，那都不够借钱的利息，铁定赔钱的嘛，自然就没有人敢继续做空。
所以，最近离岸人民币汇率又涨回来了。
当然，资本市场永远不缺乏赌徒，也一定会有人会赌的，但，这是咱央妈，央妈有第一次，难道不能有第二次？
这是一次无限循环的博弈，而央妈释放的信号，就是人民币不能贬值！
所以，在川建国正式上任之前，为了稳定汇率，央妈不会再降息，也会减少放水，而需要钱的地方咋办呢？
那只能苦一苦缅A了，骂名他来担了。
