“AI像一阵盛夏的旋风，不论我们有没有做好准备，它都扑面而来，让每个在场的人都能感受到它的热浪。”在美国股市，AI热度再度发酵，美股AI应用代表公司，年初至今上涨超745%，仅11月就上涨超98.80%。2024年下半场，略显沉寂的AI在大洋彼岸开出了别样的花。（数据来自Wind，截至12月2日。）
这一波AI应用的源头是谁？为何能够年内涨幅超700%，市值突破千亿美元。它是美股市场上一家广告商起家的移动技术公司，其商业模式为“游戏+AI广告”，既是广告平台，也是游戏发行商和应用开发工具提供商。
它为何能在美股市场上异军突起？关键点在于它使用人工智能在广告技术上的布局，旗下的AI广告引擎，通过深度学习和机器学习算法，分析用户行为数据，精准识别目标受众，并在合适的时机投放颇具吸引力的广告。该公司在2024年下半年推出旗下 2.0版本广告技术，有效地促进了广告主和应用程序开发者之间的互动，并直接推动了公司的业绩增长。
关键词有两个，AI、业绩增长。
具体业绩表现如何？该公司2024年最新的季报数据显示，季度收入为12亿美元，同比增长39%；利润4.34亿美元，同比增长300%；调整后EBITDA利润率60%。其中，包括AI广告引擎在内的软件平台收入增长至8.35亿美元，同比增长66%，该软件平台调整后的利润率为78%。AI工具助力其广告变现率提升，成了这家AI巨头最大的亮点。（数据综合自Wind，截至2024年9月30日）
AI赋能，驱动业绩增长，仿若梦想照进了现实。
A股市场上的AI，同样光芒四射。AI的火热带动了相关产业链公司的需求增长， A股AI概念相关公司三季报的业绩也非常亮眼。综合Wind数据发现，三季度近500家 AI概念股中，实现盈利的公司占比超60%，达315家，其中，超27%的公司实现净利润同比增长。
随着人工智能（AI）的浪潮愈演愈烈，众多大型模型应运而生，它们不仅深入我们日常生活的方方面面，从穿衣到饮食，从居住到出行，而且在市场的各个领域中生根发芽。在这场技术革命中，众多优秀的企业如雨后春笋般涌现，包括在AI算力领域占据领先地位的公司，以及在半导体集成电路行业中的领军企业，它们都因为AI的驱动，从而迎来全新的发展机遇。
AI从海外到国内，热度不减，专业投资者对于AI，尤其是AI应用相关的投资机会也展示出特别的青睐。数据宝数据显示，今年以来，机构加大了对高研发投入的AI应用概念股的调研，其中，机构调研5次以上的公司达34家，更有4家公司机构调研20次以上。
AI的风，从大西洋彼岸吹到了A股，它成了上中下游产业链需求的增长引擎，再叠加AI应用的持续落地，进一步驱动业绩增长，一批优质的AI公司在A股市场崭露头角。
风动，幡动，客官们对于AI的投资价值，是否会“心动”？
投资AI，既要专业，更需专注。
富国新兴产业基金经理孙权，对于AI相关产业的研究，尤为专注。
富国基金经理孙权
11年证券从业经历，超2年基金管理经验
孙权作为富二家旗下富国科技F4之一，对于人工智能和半导体行业有着深入的研究和投资实践。AI浪潮热度再起，国内外AI发展有何差异？在富国基金经理孙权眼中，AI发展进入了哪个阶段，未来有哪些新趋势？
1、近期AI再掀热潮，A股方面，AI应用板块持续走高，多只个股股价短期翻倍。海外AI产业链上中下游发展阶段的整体表现和差异。
富国基金经理孙权认为，对比海外，国内AI的发展进程有所差异。相较来看，算力发展处于不同阶段，海外算力正处于发展较好的时候，国内算力则处于发展刚刚起步阶段；AI应用发展，国内外均处于发展起步阶段；海外AI应用处于发展刚刚起步的阶段，国内应用同样也处于起步阶段。
2、2024年，AI应用板块受到广泛关注，对于AI应用广泛落地驱动业绩增长，孙权表示，过去两年，海外的一些大型科技公司在算力方面投入了较大的资本开支。市场期待一些AI应用能做出成果，因为只有AI应用跑通了，整个AI产业才能够形成一个良好的闭环。
3、新一批AI应用代表公司的模型在逻辑推理等方面能力大幅提升，2025年AI新趋势将体现在哪些方面？孙权认为，一方面，2025年，国产算力有望从起步阶段，迈入快速发展阶段，其中一些AI应用，比如软件、自动驾驶、机器人等等，均有望开始兑现和落地。
在富国新兴产业的最新季报中，孙权对于人工智能和半导体行业的投资价值，有了明确的方向和深刻的认知：
人工智能是全球科技创新，产业发展迅速，市场空间巨大。
算力是人工智能的基础设施，云端AI包括GPU、HBM、Switch等核心半导体，光模块、PCB等配套环节。
端侧AI有手机、汽车、机器人等应用场景，AI手机预期带来换机需求，自动驾驶加速落地，机器人长期空间较大。
国内有一批优秀的出海制造业公司，受益于全球人工智能产业的发展。
同时，国内预期会诞生一批优秀的AI半导体公司，不仅受益于快速变大的国内市场，还受益于国内市场份额的提升。国内AI产业的发展可能会推动半导体行业，包括先进制程晶圆厂、存储厂和设备材料厂商，国内自主可控加速发展。
注：观点来自基金定期报告，截至2024年9月30日。观点仅代表特定时点基金情况，不代表对市场和行业走势的预判，也不构成投资动作和投资建议，亦不预示相关基金现在及未来具体操作配置。
研究方向在哪，布局时也会重点关注，做到知行合一，这在孙权的投资管理中，体现得尤为具体。
基金定期报告显示，截至2024年9月30日，富国新兴产业（A类001048/C类015686）十大重仓股持股较为集中，十大重仓股均为科创相关企业，占基金净值比例超58%，其中，电子占据6席，通信占据2个席位，传媒、商贸零售各1家。
从富国创新企业（A类501077/C类015849）的重仓股分布情况同样是以电子、通信为主，两大行业占基金净值比超50%。
注：前十大重仓股数据来自基金定期报告，行业分布综合自Wind，截至2024年9月30日。以上数据为节点数据，可能发生变动。
据了解，孙权目前管理的产品分别为富国新兴产业（A类001048/C类015686）、富国创新企业（A类501077/C类015849）。
关于这两个产品的差异，投资目标定位虽有不同，但投资布局方向有共通之处。
富国新兴产业：基金投资目标定位于新兴产业，力争打造一只持续跑赢基准的主动基金，为投资人分享中国新兴产业快速发展的红利。寻找长期产业趋势好、市场空间大、景气度向上的细分赛道龙头公司。定期报告显示，近一段时间该基金专注于人工智能和半导体行业。
富国创新企业：基金投资目标定位于科技产业，力争打造一只持续跑赢基准的主动基金，为投资人分享中国科技创新产业快速发展的红利。寻找长期产业趋势好、市场空间大、景气度向上的细分赛道龙头公司。定期报告显示，近一段时间该基金专注于人工智能和半导体行业。
随着AI浪潮的兴起，这两只基金在近1年中均取得了亮眼的业绩。
截至2024年11月30日，富国新兴产业A近1年上涨19.64%，同期基准收益率为10.03%，在银河证券标准股票型基金A类中，排名24/334，同类排名居前8%。（基金业绩及基准数据来自富国基金，数据已经托管行复核，时间截至2024年11月30日。）
注：同类排名及相关数据来自银河证券，基金业绩及基准数据来自富国基金，数据已经托管行复核，时间截至2024年11月30日。富国新兴产业股票A/B成立于2015/03/12，业绩比较基准为中证800指数收益率*80%+中债综合指数收益率*20%。近5个完整年度(2019-2023)的基金份额净值增长率(及同期业绩比较基准收益率)为39.39%(27.71%)，44.98%(21.39%)，7.45%(0.61%)，-13.52%(-16.65%)，-1.61%(-7.41%)，数据来自基金定期报告，截至2023/12/31。期间基金经理变动情况：魏伟(2015/03/12-2020/07/03)、方纬(2020/07/03-2022/03/24)、孙权(2022/02/28至今)。基金收益率不代表投资者实际收益率，基金份额净值仅为每份额基金产品的净资产。基金历史业绩不构成对未来业绩的保证。排名结果系评价机构基于基金和管理人过往表现综合判定，并不构成对基金管理人或单只产品的未来投资建议。
富国创新企业业绩表现同样亮眼。
截至2024年11月30日，富国创新企业A近1年收益率达19.68%。同期基准收益率仅为7.35%，在银河证券TMT与信息技术行业偏股型基金(A类)中，排名9/45，排名位列前1/5。（基金业绩及基准数据来自富国基金，数据已经托管行复核，时间截至2024年11月30日。）
注：同类排名及相关数据来自银河证券，基金业绩及基准数据来自富国基金，数据已经托管行复核，时间截至2024年11月30日。富国创新企业灵活配置混合（LOF）A于2022/06/13由富国科创主题3年封闭运作灵活配置混合封闭运作期届满更名而来，后者成立于2019/06/11，更名前业绩比较基准为中国战略新兴产业成份指数收益率*50%+中债总指数收益率*50%，更名后业绩比较基准为中证TMT产业主题指数收益率*60%+中证全债指数收益率*40%，更名前后投资条款变化详见基金法律文件。近4个完整年度(2020-2023)的基金份额净值增长率(及同期业绩比较基准收益率)为95.07%(32.96%)，7.58%(5.07%)，-41.94%(-12%)，-5.14%(4.96%)，数据来自基金定期报告，截至2023/12/31。期间基金经理变动情况：李元博(2019/06/11-2023/04/17)、俞晓斌(2019/06/11-2022/01/05)、孙权(2022/07/28至今)。基金收益率不代表投资者实际收益率，基金份额净值仅为每份额基金产品的净资产。基金历史业绩不构成对未来业绩的保证。排名结果系评价机构基于基金和管理人过往表现综合判定，并不构成对基金管理人或单只产品的未来投资建议。
插上AI翅膀，我们的生活正在变得高效而便捷。如果投资也想插上AI翅膀，客官不妨从选择一只“懂得人工智能和半导体”的基金开始。
投资有风险,基金投资需谨慎。
在投资前请投资者认真阅读《基金合同》《招募说明书》等法律文件。基金净值可能低于初始面值，有可能出现亏损.基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证一定盈利， 也不保证最低收益.过往业绩及其净值高低并不预示未来业绩表现。其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。
以上信息仅供参考，如需购买相关基金产品,请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评,并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。
