12月12日公布的数据显示，美国11月PPI年率从前值2.6%大幅上升至3%，11月PPI月率也从前值0.3%升至0.4%。上述数据都明显高于预期值。由于PPI数据对于CPI数据具有前导性，因此上述数据预示着美国经济抑制通货膨胀“最后一公里”并非坦途。

同时公布的美国11月核心PPI年率维持了上个月的3.4%，11月核心PPI月率从前值0.3%降至0.2%，基本符合预期。

同时公布的美国至12月7日当周初请失业金人数从前值22.5万人增加到24.2万人。最新的美国初请失业金数据的转差与近期公布的失业率的上升相吻合。这说明美国的就业市场存在着进一步恶化的可能性。

上述数据，一方面在一定程度上支撑美联储在12月议息会议上继续降息25个基点，另一方面也给明年美联储的降息进程增加了不确定性。

笔者认为，美国经济的隐忧还是很大的，叠加全球经济的波动，美国经济的不确定性正在上升，随之而来的风险也在上升，而未来美国的财政政策和货币政策可能会进一步加大这种经济的不确定性。

JerryZang

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