（一）2024年半年报公告结束了,整体业绩还是有些差强人意。

a,沪深300,归母净利润为2.33万亿,同比增3.18%,目前PE-TTM为11.26，处于20.08%分位；归母股东权益为40.95万亿，同比增8.86%，当前PB为1.218，处于1.95%分位；营业收入为20.68万亿，同比降1.22%，目前PS-TTM为1.16，处于29.11%分位；整体估值水平处于历史底部区域；

b,而全A个股所公布的业绩，就更差些了。

从总量来看，A股中报营收同比及净利润同比均继续回落，单季环比显著弱于历史季节性、低于预期。A股非金融累计营收同比转负至-0.6%（一季报0.6%），累计净利润同比下滑至-5.6%（一季报-5.5%）；单季净利润同比-5.8%（一季报-5.5%）。A股非金融单季环比增速低于季节性，处于13年以来最低值。

在盈利下行周期中，半年报业绩期就像一次“渡劫”，且此次“业绩杀”异常恐怖。在市场盈利下行周期中，财报季市场情绪不佳可能会是常态。

八月业绩期最后一天的走势完全可以参照4月底一季报快要结束的那个节点。否极泰来，市场走出利空出尽的走势，成交开始放大。中报季接近尾声，反而令市场松了一口气，银行股完成补跌，一鲸落万物生，中小盘大涨。

（二）2024年半年报中各个细分行业的净利润同比增长率和营业收入同比增长率，一些显著性变化的板块有：

a：净利润同比增长率：在2024年半年报中，各个细分行业的净利润同比增长率表现不一。一些行业如电子、电力设备等显示出正增长，而其他行业如传媒、计算机等则出现了负增长。

b：营业收入同比增长率：与净利润同比增长率相比，各个细分行业的营业收入同比增长率表现出更多的正增长。

1.电子行业：营业收入同比增长率为13.79%，表明电子行业的营业收入在上半年有所增长。

2.电力设备行业：营业收入同比增长率为10.65%，与净利润同比增长率一致，说明该行业的营业收入和净利润均实现了增长。

3.传媒行业：营业收入同比增长率为-28.86%，与净利润同比增长率相反，传媒行业的营业收入在上半年出现了下降。

4.计算机行业：营业收入同比增长率为-18.57%，同样显示该行业的营业收入在上半年面临下降压力。

另外，医药板块净利润为717.9亿，同比降5.71%；归母权益为1.17万亿，同比增6.89%；营收7048.72亿，同比增2.35%；

计算机行业指数走势如下：指数再创今年2月5号的新低，从业绩上确实可以明显的看出来，但该版块否极泰来的时刻是否也即将到来呢？

电子行业指数（半导体）走势如下：未创2月5号的低点，同时可以观察到很多上市公司业绩明显反转，特别是半导体设备、半导体材料、半导体高端制程、以及算力芯片、存储芯片（HBM）等。且半导体产业周期底出现在去年第三季度。

（三），全球投资者押注美联储会在9月份降息，且每次美联储开始降息后，美股都会出现大跌或急跌，当前美股整体估值水平虽然很高，整体PE为30多倍，所以未来美股并不会发生1930年或2001年网络泡沫破灭般持续大跌。再者，因为当前大A的整体估值水平很低，届时受美股的影响估计会比较小，或者幅度会远低于美股。

(四)技术形态，重点关注2月5号的底，以及8月30号的“修复底”或称为二次探底的结构。

上证指数，目前还处于下降楔形结构中，仍未突破三中全会以来的下沿线（压制线）。同时，上周四的低点2815以来的反弹，仍未看到分时图的五段推动结构特征，所以立马给出这波是反弹或者反转，难度是比较大的，且也不好预估其反弹的有效空间。下周，需要观察到几个现象：a，强力突破三中全会以来的下沿线；b,观察到分时图的推动结构；c，推动结构出现后，三段式回踩不再创新低；届时研判反转或者反弹则将更有效，亦能计算其反弹空间；

沪深300指数，在周五这波反弹中更强些，指标背离现象也很明显。走势跟上证指数和总市值指数相类似，但现在也未发现以上三个现象或条件，仍不足于判断是反弹或反转。但是当前下跌风险并不大，反弹的需求更大些。

所以，当前整体策略上，还是于低多的操作策略。