大A企稳!印度股市可以抄底了?

范范爱养基啊 2025-01-22 17:58:41

昨天川普上台,没有提立马加关税的事情。

然后,人民币开始上涨,昨天离岸人民币兑美元汇率收涨1%!

目前在7.28关口徘徊。

大A的价和量也都稳住了,大盘稳在3200点,成交量1万亿以上。

大A没有像去年那样跌跌不休,市场情绪也没有去年那么悲观,感觉慢慢好起来了。

还有一个现象:主流宽基指数,越小盘今年表现越好。

之前市场情绪悲观,大A普跌的时候,资金更多涌入大盘价值股。

今年来,高弹性小盘股反而涨更多,跌的反而是上证50这种超大盘。说明,市场避险情绪没有那么严重了,风险偏好有所提升。

我自己场内大A主要持有A500指数,近期反弹也还行。月初一度浮亏近5%,现在马上就要回本了!

当时之所以选563880,是因为它从11月上市交易以来,多次拿下A500ETF同类中的换手率第一。

1月10日,上交所公告把中证A500指数ETF(563880)纳入两融标的。能够进入两融名单,说明该ETF在资产规模、持有人户数、流动性方面都满足了较高的市场要求,本身质地优良。ETF纳入融资融券标的后,玩法更多,流动性也会更强。而且,563880倒过来念“您发发365”,寓意也挺好~

印度可以抄底了?

最近看到有博主说,印度基金LOF有机会(可以抄底)。

他的原因有这么3点:

印度股市长期表现好,短期跌下来就是机会;印度股市的估值有所降低,目前是22.06倍;相比亚太精选ETF、沙特ETF、纳指科技ETF的超高溢价,目前几乎没有溢价的印度基金LOF性价比更高。

老实说,这3点原因有其道理。

但我还是认为不太能构成印度股市已经见底的信号。

根据我的观察,印度股市目前短期情况还是不太乐观。

印度基金LOF从去年7月初开始一直下跌至今,跌了大半年了,跌幅12%。

印度股市之所以跌跌补休,核心原因是“企业盈利放缓,匹配不上高估值”。

正因如此,才导致资金抛售印度股市,回流美国(买美元和短期美债)或者流向估值更低且有复苏预期的A股。

虽然较去年高位来说,印度股市PE估值确实有所降低,但是,横向对比其他国家,印度目前22倍估值还是算高的!(中国大陆13.8、中国香港11.5、中国台湾20.5、沙特17.6、日本20.9、印尼12.7、新加坡13、马来西亚17.9)

这么高的估值,如果印度近期陆续披露的2024年Q4季报亮眼的话,那还好说。

但是,偏偏,印度指数不少成分股企业披露的季报,显示业绩都在下降。

这也是今天印度孟买30指数开盘就跌1%的原因。

指数重仓股Zomato(印度版美团)开盘直接跌了11%!

原因是Zomato今天公布2024年Q4季报,净利润同比暴跌57%!

印度证券分析师:Zomato净利润下降是受到门店快速扩张的影响,扩张前期费用增加,开店成本累积对短期盈利产生负面影响。随着这些商店逐渐成熟,最终将在未来几个季度巩固盈利能力。

此外,印度指数另一重仓股“塔塔科技”也预估营收同比下降。

(*印度说的三季度就是我们说的四季度)

雪上加霜的是,今年1月,外资仍然净流出印度股市。

“印度股市估值高+企业盈利不及预期+外资净流出”导致印度股市跌跌不休。

但是,印度企业从2024年Q3披露财报就显示出基本面疲软了,随后PE快速下降。

现在正值Q4财报季,如果印度企业Q4财报继续显示出营收下降,可能加速印度股市PE估值回归到合理乃至偏低区间。

如果这个月印度股市因为Q4财报不及预期,加速见底也是好事(有利空出尽的可能)

总比常年阴跌好......

我前段时间复盘了印度股市近20年来的6次大跌(跌幅10%以上):

6次大跌原因如下:

① 从历史6次大跌来看,印度股市一大特点:下跌又急又深。

平均下跌周期为9个月,平均跌幅28%。

目前印度股市还没有出现那种阴跌两三年的情况,最长下跌周期在2008年,下跌时间维持14个月。

② 一旦当同时受“外因+内因”影响时,跌幅都很大。比如:2008年下跌60%、2020年下跌32%。

目前我们正在经历的这一轮印度股市下跌已经有7个月了。

“刻舟求剑”来看,下跌进程走了一大半了~~

印度股市目前最近值得“期待”的一点是:印度财政部正在筹备2025财年联邦预期。(好像是2月1日公布)

市场对这次预算的期待包括:刺激制造业、减税、刺激消费等。

如果最后公布的预算不及预期,那么降进一步给印度股市造成雪上加霜的影响。

但是,话又说回来,都说“买预期、卖现实”。

如果你认为短期印度股市跌得够多了,想要搏联邦预算超预期的话,其实可以小仓位加一些的。

如果跟我一样,买印度股市更多是想做分散配置,更看好长期红利,那么其实更建议每天慢慢定投场外基金。不用老想着大笔抄底场内做波段。

上月末跟大家还分享过,就连天弘越南市场股票发起(QDII)的基金经理胡超也直接表态说看好印度更长期的经济增长潜力。

胡超经理在视频中的观点,我总结就是:

1、不管是越南还是印度,本身经济增长潜力相对更高,人口更年轻,城镇化率较低,产业结构处于初级的阶段,未来增长的空间是比较大的。越南总理给2025年定的目标甚至定到了7-7.5%!印度明年也会保持非常高的增长。

2、越南和印度都是比较重要的新兴市场,但现在也各有各的问题——印度在9月创新高后,估值达到25倍,估值确实高,需要经历正常的估值回调。越南则是流动性不够,虽然估值不高,但是一直缺乏市场催化剂。

胡经理作为越南基金的基金经理,他公开看好越南市场是很正常的。但是他还非常看好印度,那就是真的看好了。

最后,关于印度股市,我只是给大家分享我近期看到的一些现象。我感觉现在到了“分歧较大”的时候,我也不做建议,大家自己看着办。

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