特高压领域近期呈现出强劲的发展势头。首先，国网于6月14日启动了2024年特高压项目的第三次服务招标，其中涉及两个重要可研项目，包括烟威特高压交流可研和甘肃-四川柔直可研，预计都将在2024年12月完成。紧接着，6月17日，国网又发布了特高压第三批设备招标，针对陕北-安徽直流项目，涵盖了换流阀、换流变、GIS和直流控保等多个关键设备。

展望未来，特高压领域的招投标活动将密集展开。下半年，包括阿坝~成都东、蒙西-京津冀、大同~怀来~天津北~天津南、甘肃-浙江等在内的多个项目都有望启动，预计明年特高压板块的经营业绩将更具确定性。

回顾过去，特高压建设呈现波段式发展，多与经济刺激政策相关。但本轮特高压建设则不同，它主要是受到新能源超常规发展的强劲刚性需求驱动。因此，我们认为特高压建设将进入新的发展阶段，直流、交流、柔直都将有各自的应用场景和发展空间。

目前，特高压板块正逐渐从传统的防守型投资领域向成长型行业转变。考虑到其在国内的增长确定性和海外市场的外溢空间，其估值很可能会向上突破。在投资选择上，我们持续看好特高压领域，特别是【许继电气、平高电气、中国西电、南瑞】等企业。同时，也建议关注特变电工、保变电气（变压器）、神马电力（绝缘）、金冠电气（避雷）、派瑞股份（常直用晶闸管）等相关企业。在民企和治理组合方面，可以关注【思源电气、四方股份、国电南瑞】等。对于高压出海领域，推荐关注思源、金盘、神马电力、伊戈尔等，同时也可留意杨电、明阳等企业。