外盘强势反弹，116亿南向资金大幅流入港股，大A市场成交量再度萎缩到不足6000亿，30年国债期货价格再度逼近新高，现在债券牛市对A股的虹吸效应越发明显，从多个角度的信号去看，债券牛市都需要当心了，债券牛市结束的可能会比较突然。债券基金和银行理财底层资产大部分都是各类债券，债券牛市结束，意味着债券基金和理财也可能出现短期亏损。

2024.8.7

过去几年港股和A股是难兄难弟，但港股最近几个月持续得到内地资金流入，外资流入港股节奏随着外盘结束牛市也可能提速，港股已经把A股甩到身后了，A股的资金还在不断失血抱团债券市场，国内债券市场资金太充足了，所以所有期限债券都呈现单边牛市趋势。

2024.8.7

销售债券基金的人只说收益率不错，不说怎么挣的钱 底层资产债券价格能否持续，投资者只看收益率结果，继续认购大量债券基金，基金机构也想趁机做大规模收管理费，这就形成了债券牛市正循环。

2024.8.7

今年以来债券基金收益率已经显著高于历史正常水平，很多债券基金走出权益类基金的节奏，这样的后果是中国30年国债收益率被抱团出低于合理水平的利率，下面是30年国债期货价格趋势，已经被央行提醒多次警惕长期债券收益率过低的背景下，收益率依然没有止跌迹象。

2024.8.7

2013年类似的债券牛市曾经上演过，这种债券牛市节奏随时可能因为获利抛售或者政策干预结束，对应的债券基金和银行理财产品也容易出现短期亏损。

当前A股缺的是信心和赚钱效应，一旦局部产生赚钱效应，资金慢慢会从债券流向权益，债券牛市对A股的虹吸效应一旦结束，A股流动性有望获得大幅改善，A股也会形成正向循环效应。