螺纹钢

近期库存数据变化 10月中旬，21个城市螺纹钢库存244万吨，环比减少17万吨，下降6.5%；10月31日当周，螺纹钢总库存437.29万吨，环比增2.47万吨，其中厂库154.66万吨，环比减1.36万吨，社会库存282.63万吨，环比增3.83万吨。 11月上旬，21个城市螺纹钢库存252万吨，环比增加10万吨，上升4.1%。 库存变化原因分析 供给方面：9月下旬起政策利好，钢厂盈利率回升，复产增多，导致螺纹钢产量增加，如10月31日当周主要钢厂螺纹产量243.27万吨，开工率42.29%，这使得厂库在一定时间内有所累积，但随着库存向下游转移，厂库又出现下降趋势。 需求方面：1-9月全国固定资产投资同比增3.4% ，1-9月房地产开发投资同比降10.1%，10月房地产市场虽有复苏，但北方降温使螺纹钢需求冲高回落，需求的季节性变化和房地产市场的波动影响了螺纹钢的库存情况。 库存对市场的影响 价格走势：库存水平与价格密切相关，10月中旬库存下降，价格有上扬趋势；11月上旬库存上升，螺纹钢价格面临一定下行压力，如国庆当周螺纹库存累积明显，随后螺纹盘面出现震荡偏弱运行态势。 行业预期：当前钢厂冬储政策陆续发布，但钢贸商冬储意愿不强，今冬累库呈现累库时点早、速度快、绝对值大等特点，这对后期螺纹钢市场的供需平衡和价格走势产生影响，市场对未来螺纹钢价格走势预期不一，短期或震荡整理。 近期走势分析 据11月28日同花顺期货通数据，螺纹钢期货价格为3287元/吨，较前一交易日下跌11元，跌幅0.33%. 11月上旬和中旬，21个城市的螺纹钢库存环比分别上升4.1%和6.0%，库存的持续上升对螺纹钢价格形成一定压力。 短期走势分析 需求端：冬季北方部分地区施工活动减少，用钢需求下滑，南方部分地区虽有赶工现象，但整体需求仍萎缩，需求端的疲软将继续制约螺纹钢价格的上涨。 供给端：部分钢厂依赖前期订单生产，产量随开工率下滑，但由于前期钢价上涨使钢厂生产利润好转，电炉企业增产意愿加强，整体供给压力仍在。 成本端：铁矿石价格偏稳，焦炭供应稳定但刚需有回落预期，废钢价格偏强震荡，原料价格偏稳，钢厂成本窄幅波动，对钢价有一定支撑，但力度有限。 市场情绪：宏观消息处于真空期，市场情绪受淡季效应和库存上升的影响较为悲观，短期螺纹钢市场将维持承压波动的态势。 中期走势分析 政策因素：市场关注12月重大会议，若有宏观政策调整，特别是财政增量政策的出台，可能会对螺纹钢市场产生较大影响，若政策力度超预期，有望刺激需求，推动价格上涨；反之，若政策不及预期，价格可能继续承压。 供需平衡：随着冬季深入，需求持续衰退或加剧供需矛盾，但如果钢厂因利润不佳或环保限产等因素进一步减产，可能会使供需关系得到一定改善，从而稳定价格。 长期走势分析 有分析认为明年及未来一到两年螺纹钢行情整体有回暖的可能，从需求端来看，地产用钢企稳、制造业增量以及出口惯性增长等因素将提振需求；供给端在超低排放改造、节能降碳及并购重组等政策推动下将受到克制，有望形成需增供减的局面，从而推动螺纹钢价格上涨。