唉……实体经济，真的越来越惨了。
去年以来，我们跟踪报道过好几家成都人家门口的商场、超市倒闭，包括永辉超市、家乐福、伊藤洋华堂等。
前几天，全国企业破产重整案件信息网公布了苏宁电器集团、苏宁控股集团以及苏宁置业集团的债务重整案件信息与债会公告。
这其中，苏宁置业集团想必更为人所熟知，曾经开遍大街小巷的苏宁广场、苏宁易购广场，正是出自它手。
如今面临债务重整，成都的这些苏宁广场，会不会被牵连？
2005年成立的苏宁置业，已在全国100多个城市，布局了超300个项目。
在那个互联网电商还未对实体经济形成碾压的时代，手握大量实体商超的苏宁置业，就是整个“苏宁系”第二大集团，也是风光一时。
据公开资料，苏宁置业曾在2016年进入了中国房地产企业TOP 100，商业地产领域更是综合TOP 10、运营TOP 5的实力房企。
即便是到了2021年的楼市冷静期，有着大批苏宁易购广场现金流的支撑，苏宁置业甚至是连续5年蝉联中国房地产TOP 50，并且获得“中国商业地产运营十强企业”荣誉。
不同于苏宁置业债务重整的窘况，去年以来，这些主营3C电器的购物广场，凭借“以旧换新”国补，狠狠赚了一笔。
图源：苏宁易购蓝话筒
1月20日晚间，苏宁易购发布2024年度业绩预告。公告显示，2024年公司实现归属于上市公司股东的净利润5亿元至7亿元，成功扭亏为盈。
这也是近4年来，苏宁易购的首次盈利。
去年一年时间里，苏宁易购在重庆、合肥、武汉等十余座城市，落地了超20家“苏宁易家Max”和“Suning Pro”超级旗舰店。
在重点城市投入建设的门店数量综合，更是多达75家。
Suning Pro双桥子店实拍图
实际上，作为“苏宁系”当前最为优质的资产，苏宁易购早在2021年起，就受到了多方输血，其中就包括阿里系资本、小米、美的，以及江苏、南京的国资委。
但对于整个“苏宁系”而言，这些资金实在是杯水车薪。
比如本次受到债务重整的苏宁电器，截至2023年年报，资产总额为1249.6亿元，归母净利润为-57.03亿，负债总额为1344.79亿元。
在苏宁置业债务重整消息传出后，我也是去到成都苏宁广场城市奥莱现场。
该商场位于站南片区，与周边的富森美家居、凯德天府、宜家、迪卡侬等商场形成聚集效应，是成都最火的苏宁广场。
苏宁广场城市奥莱实拍图
即便当天为工作日，但商场内的顾客不算少，一楼中庭的展厅，也陆陆续续有顾客咨询、购物。
商场内部实拍图
不同于大家印象中的“家电商场”，成都苏宁广场城市奥莱的大部分区域都与传统大商场类似，有服装、有化妆品、有餐饮，也有星巴克和必胜客。
专卖家电的苏宁易购，则是在该商场的东南角一片相对独立的区域。
大门上“苏宁易购参加政府补贴20%”的横幅很是吸睛，诱惑着顾客往里走去。
商场内部实拍图
相比起传统商场部分，苏宁易购专区的客人更多，店员也十分热情，看样子确实没有受到苏宁置业和苏宁电器债务重整的影响。
商场内部实拍图
这其实可以理解，就像去宜家很多都是为了买家具，逛苏宁广场，大部分顾客也是冲着苏宁易购的家电而来。
一圈逛下来，我对苏宁易购近年来逐渐没落的原因，也有了更深刻的理解。
相比起网购，实体商店受制于场地空间，可展示的产品更少，比如二楼电视区，明晃晃被摆出来的电视，大多就是85吋起步、动辄上万元的高端货。
但对大部分家庭而言，55-75吋电视的需求更大。
商场内部实拍图
再就是商品分区不清晰，明明指示牌上写着空调在2楼，但一楼我也有看到不少白色家电，甚至是厨卫器具，与电脑、手机摆在相邻区域展示，显得十分混乱，购物体验自然也是大打折扣。
商场内部实拍图
但总的来说，苏宁易购作为大家心目中的“零售一哥”，“买电器，到苏宁”的广告语也是影响了好几代人，即便是网购逐渐成为主流的当下，苏宁易购实体卖场也总会有顾客支持。
离开苏宁广场城市奥莱后，我又到市中心、双流区的多家苏宁易购实探，情况都大差不差，店员均表示实体店未受影响，喜欢去苏宁易购体验、购物的读者可以放心了。
从零售一哥，到三大集团债务重整，苏宁走向衰落，依旧要归咎于多元化战略。
据媒体统计，自2012年以来，苏宁在投资、收购上太过于大手大脚，先后加马了PPTV、国际米兰俱乐部、天天快递和家乐福等项目投资。
据不完全统计，单就2012-2020年期间，苏宁对外的投资额就约达780亿元，并且大部分投资并未获得预期内的回报，反而成为拖累。
比如各位读者更加熟悉的，苏宁123亿元收购万达集团3.9%股权、95亿元收购万达商业4.02%股权，以及为恒大投资多达200亿元。
说句多元化战略和重仓房地产害了苏宁，一点不为过。
同样被多元化战略所拖累的案例，在房地产行业也是屡见不鲜。
2017-2019年期间，许多房企巨头纷纷启动了多元化转型，比如恒大、万达、融创在文旅板块的大力投入。
截至目前，眉山恒大文旅城乐园仍未投入运营，万达乐园也多数易手，也就融创文旅还稍微有些起色。
成都融创乐园实拍图 图源：都江堰发布
除了多元化外，传统卖场的式微、新式会员制商超和网购的兴起，也为苏宁衰落埋下了伏笔。
尽管苏宁及时做出应对，推出自家的“苏宁易购”APP，但架不住用户就是喜欢用淘宝、京东、拼多多购物。
有点灰色幽默的是，据知情人士透露，苏宁易购线上相当一部分交易额来自阿里系带来的流量和订单，而非苏宁易购APP。
另外，苏宁易购商场2024年的盈利，还是多亏了国补政策支持，加上3C电商巨头京东也开始大力布局线下卖场“京东MALL”，未来苏宁易购还将面临更为严峻的挑战。
2月10日，苏宁对外澄清：“没有破产，不影响上市公司。”
专业人士表示，全国企业破产重整案件信息网上发布消息为“债务重整”，与“破产重整”和“破产清算”并非一回事。
苏宁通过债务重整，对高债务风险集团进行剥离以及出售非核心资产，来保住苏宁易购核心业务，不失为“壮士断腕”之举。
只是在当下这个购物环境里，电商已经对线下商超形成了碾压优势，苏宁易购能否重现往日风采，还得打个问号。
对此，你怎么看？欢迎在评论区留言讨论。
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