有观点认为中国股市不断下跌专家提出的一系列政策建议违背了市场化方向，让中国股市离市场化越来越远，其对专家提出了批评。该观点暗含一个逻辑，中国股市的问题源于市场化不够，出路是要全面加强市场化。我以为此观点是肤浅之见，对真正的股市问题没有深刻的研究。以下是论证过程：
目前中国股市全面崩溃的本质是什么？答案是市场全面失灵。倘若中国股市内在的市场机制能自我平衡，那么中国股市就不会这么长时间的危机和崩溃。市场已经完全没有自我稳定的能力。这时市场自身已经无力走出危机，必须市场外部的力量进行干预。现在还在强调靠市场自身的力量走出困境，完全不知道现实股市危机的性质和根源。2024年上半年中央汇金公司代表中国政府认购了5,000亿左右的沪深300指数基金。如果中国政府坚持所谓的市场化机制，上半年没有投入那5,000亿，中国股市现在就是2000点左右。危机已经到了不可收拾的状态了。
进一步我要想让大家追问，为什么大A市场内部丧失自我平衡能力陷入了长期的市场失灵？答案是有定价权的主流公募基金利用手中的定价权抱团恶炒赛道股。到2021年年初赛道股们的平均市盈率超过80倍，高估值挑战了价值规律，于是价值规律最终彰显让这些赛道股转向长期下跌。这些赛道股大部分是指数权重股，他们腰斩式下跌把指数带崩溃，虽然a股有大量的股票市盈率低于10倍，但是定价权资金集中于赛道股无法脱身，所以没有钱买这些低估值，从而没有对冲下跌的力量，最终形成了崩溃和市场失灵。中国股市今天的危机在2021年之前赛道股狂涨的时候就注定了。市场在公募基金抱团炒作赛道股的2020年就已经开始了，只是那时的失灵是吹泡泡所有的人都赚钱没有痛苦感，所以大家也不觉得这是一场危机，当吹泡泡必定因为挑战价值规律遭到价值规律的必然惩罚转向下跌的时候，价值规律开始惩罚不理性的人这时就表现为危机！危机的发生本身是不可避免的是合理的，此前恶炒泡沫是不可能逃脱危机的。
当年主流资金恶炒泡沫的时候今天指责专家的政策建议已经脱离市场化方向的人，公然说在市场上没有抱团操作，只是英雄所见略同！这一观点助长了泡沫，加大了之后的危机和随后发生的崩溃，然而又摇身一变今天以忧国忧民之姿态批评别人，当年的英雄所见略同为虎作伥，不知人们还记得否？
我再建议大家思考一个问题，公募基金从无到有壮大的过程中是不是在市场化的环境中从无到有的？是的，中国股市是中国各行各业市场化程度最高的，其他任何一个行业的市场化程度没有中国股市高。公募基金发行上市交易以及壮大之后手中的定价权如何使用，没有任何力量干预完全自由使用。这里就又有一个问题，为什么在绝对市场化环境中壮大起来的公募基金，最终没有践行价值规律走向了抱团操纵和庞氏骗局，并导致了中国股市的全面危机和崩溃，让市场失灵？
因为资产管理业是一个极端信息不对称的产业，就像医院的医生和患者一样，全世界各国的医疗行业不搞全面的市场化。因为医生到底是为了患者好还是为了多挣钱，其实患者是无法判定的，在这种情况下如果搞医疗全面市场化，必定会走向信息优势和不对称优势的医生全面收割患者。同样资产管理业基金行业的基金经理和基金出资人如同医生和患者，基金经理地位非常强势，基金出资人分不清基金经理到底是为他的利益着想，还是为基金经理自己的利益着想。因为基金经理销售给出资人是一个未来的状态，未来会上涨当前没有办法证实或者证伪，这种状况下，出资人永远是被动的，而管理人具有强势地位和信息优势。从经济学规律上讲，当交易双方的信息不对称，权力地位不对称的时候，完全自由博弈的绝对市场化，必然导致强势方全面的收割和全面的损害弱势方，医疗行业、资产管理行业都是如此。
所以中国的资产管理业包括中国资本市场，不能把全面的绝对市场化作为中国股市走出危机走向健康的法宝和根本原则，要尊重资本市场上的消费者和金融商品的提供者权利以及信息资源的是不对等的，所以要有一个第三方的力量来平衡交易双方的权利和信息地位不对等，这个第三方往往是政策和监管层。由此资本市场不能绝对市场化！应该行政和市场同时发力。行政力量和监管层在市场交易过程中随时监控着市场状况，一旦发现失衡的时候必须果断出手，如果不出手累积到最后就是全面危机的总爆发。易会满的被解职就是他没有做到这一点。中国股市实际上的问题是过渡绝对市场化，政策平衡对各方势力之间严重的不对等，缺乏必要的作为，出路是一方面鼓励各市场主体不断的发展壮大，走理性价值投资之路，另一方面要发挥监管层力量，如果有主体不走正路伤害其他市场参与者，那么监管层第一时间果断出手，而且要重拳出击，这才是股市的出路。
在市场危机后，国内专家都发表了各种观点这些观点总体上是忧国忧民的，当然专家的观点有的是不可行的，毕竟人都有局限性，包括我多次认为@刘纪鹏 教授的观点在操作层面有一些技术性缺陷，但是刘继鹏的战略思路没有问题，那就是市场已经失灵了行政必须干预！问题只是刘教授的干预手段不是要求拉升低估值，而是要求普遍的所有股票都拉升回归4000点，普遍拉升会导致市场形成新泡沫，因为很多股票的估值都是无以复加的高估低估的股票并不多。这是它的技术性措施的错误，但是刘继鹏要求政策入市干预没有任何错误，因为市场已经失灵了，否定刘纪鹏要求政策入市完全不了解市场。
最后还要说的，任何一个专家哪怕他的观点有缺陷和错误，他们都没有在2021年出泡沫无以复加必定会酿成危机之后，公然为泡沫站台！指着泡沫说那是英雄所见略同并不是抱团操纵。
