曾是业界商场天花板的恒隆广场，如今面临空置率高企困局。恒隆地产（00101.HK）日前发布的2024年财报显示，多地商场年末租出率数据堪忧。其中，高端商场方面，武汉恒隆广场年末租出率仅为85%，沈阳市府恒隆仅为87%；三家次高端商场方面，沈阳皇城恒隆与天津恒隆广场年末租出率仅为90%，济南恒隆广场为93%。
新黄河记者日前实地走访该商场发现，济南恒隆广场东西两翼共有37家左右商铺空置，按恒隆当前350家左右的商铺数量计算，整体空置率约达一成。作为集团内部次高端商场的代表，济南恒隆广场在历经为期三年的资产优化计划后，其改造升级后的实际表现低于预期，如何提高出租率成为摆在企业面前的首道难题。
3年优化升级引来网友吐槽，实地探访发现近40家店铺闲置
“好久没有来恒隆了，印象中一直是济南商场的天花板存在，当年开业时直接拉高了济南城的时髦指数，但现在感觉真的挺失望。”日前，网友“厚德载物Q7”在社交平台发布消息表示，听说恒隆去年改造升级了，但实际感觉反而是越改越“廉价”。“原来是简明干练商务奢华风格，还有一点点科技感和未来感，现在貌似走的轻奢风格，整个小家子气，地板拼色杂乱，公共空间廉价修饰比较多，唯一感觉提升的是栏杆，从原木变成了汉白玉，乍一看还不错，回过头再看还是老土。”对此，跟帖网友纷纷点赞，从不同角度表达了对济南恒隆广场的失望之情。
事实上，从2021年开始，济南恒隆开展为期3年的资产优化计划以来，尤其是在硬件设施方面，其称将现代化的设计语言与泉城的本地文化相融合，从地砖至天花，从中庭到洗手间，特别是连接商场东、西翼的中街通道，在改造后还增添了灯光、绿植和休闲座椅等。然而，顾客用脚投票后，却对商场的改造计划并不满意。
相较商场调整升级未达预期，恒隆广场的店铺空置率则更让企业感到头疼。
恒隆地产日前发布的2024年财报显示，武汉恒隆年末租出率在国内10家商场中排名倒数第一，仅为85%，相比2023年末提升3个百分点；沈阳市府恒隆仅为87%，较2023年提升了6个百分点。作为高端商场代表，如此表现无疑给恒隆地产整体业绩拖了后腿。
此外，财报显示，济南恒隆广场年末租出率为93%，且租户整体销售额下降1%。在消费疲软与市场竞争加剧的背景下，商场只得增加更多美妆和运动休闲服装品牌，希冀提升对顾客的吸引力和其盈利能力，但实际收效甚微。
新黄河记者日前走访该商场发现，恒隆东西两翼目前共有37家商铺空置，中高端品牌更多集中的东翼空置店铺较西翼更多。具体来看，目前东翼一楼空置9家，二楼空置6家，三楼空置3家，四楼空置2家，五楼空置7家；西翼一楼空置1家，二楼空置5家，四楼空置2家，五楼空置2家。影院及餐饮业态集中的6-7层东西翼均无店铺空置，按恒隆当下共有350家左右的商铺数量计算，整体空置率约一成。
这些空置商铺中，除其中2家店铺注明有新品牌即将开业外，其余店铺未有相关提示。“有几家店是年前闭店的，比如三楼一家开了很久的珠宝品牌，还有五楼的一家餐饮品牌说是要搬银座去，但也有一些店铺空置至少有几个月了。”商场内一名店员表示。新黄河记者观察到，这些空置商铺面积体量在恒隆内部大多偏小，有部分中等大小的，但没有大店。
一线城市办公楼租出率暴跌至87%，业绩承压之下亟待破题
实际上，多年来，空置率问题一直困扰着恒隆地产。
以上海为例，2024财年，上海恒隆广场商场租金收入下降了6%，降至16.48亿港元，而办公楼的收入也下滑了9%，降至6.06亿港元。该商场的租出率从100%降至99%，而办公楼的租出率更是从96%降至87%。对于办公楼租出率暴跌，集团解释称主要是由于几个大型租约到期，加上市场需求疲弱和市场供应过剩。
此外，恒隆地产的年度财报中，值得注意到的一项数据是高端商场收入下滑了4%。受到奢侈品市场疲软的影响，部分高端商场的销售表现承压。“主要是由于奢侈品市场的消费者信心减弱，以及部分城市的竞争对手采取激烈价格促销，导致销售租金下降。”恒隆地产表示。
次高端商场方面，从历史数据看，其整体租出率也十分堪忧。以济南恒隆为例，公开资料显示，2014年由于合同到期，部分商户撤走，该商场空置率一度高达3成左右，此后租出率曾又上升到90%，但2016年又有2成左右商铺空置。
2022年下半年，恒隆完成首阶段资产优化计划后，2023年上半年收入和租户销售额分别上升3%和31%，但2023年上半年89%的租出率相比2022年又有所下滑，这个数字在2023年12月末上升到93%，2024年6月底又略微降至92%，整体租出率一直未达到理想状态。
商场租出率始终不理想，也拖累了集团整体业绩。
从恒隆地产的财报来看，其2024年的总收入达到了港币112.42亿元，与前一年相比上升9%；整体营业溢利下跌13%至港币64.55亿元。由于零售及办公楼租赁市场疲弱，物业租赁收入及营业溢利分别减少6%和9%至港币95.15亿元及港币67.63亿元。
“我们旗下的商场收入下跌，主要受到市场消费意欲下降和境外旅游人数上升影响。我们的高级办公楼组合收入下降6%，乃市场竞争激烈及办公空间需求减少所致。”恒隆地产表示。
面对空置率难题，恒隆方面仍然保持乐观。“我们继续推出顶尖市场推广活动，并透过会员计划‘恒隆会’来加强我们与忠实顾客的联系，同时吸纳新顾客。”恒隆地产还表示，“于次高端商场，我们将把握优化租户组合带动租出率上升的正面趋势。”
当前，济南恒隆广场面临的市场竞争正变得更加激烈。比如，位于济南东部的万象城等商业体的崛起让济南零售市场的竞争加剧。作为另一个人气聚集地，万象城也赢得了年轻一代的青睐。对恒隆广场而言，如何提高出租率，同时在激烈的市场竞争中保持优势，将是其未来发展的关键。
记者:苏冉记者:李奇宏编辑:孙菲菲校对:杨荷放
