5月份机构最看好哪些个股?

每日调研备忘录 2024-05-09 02:45:11

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市场预期乐观

假期外盘景气度高,港股表现亮眼,市场风险偏好上升,市场普遍认为5月是牛市氛围,也是在此带动下,今天大盘高开高走,唯一美中不足的地方是市场量能没有跟上。

A股4月财报季结束,5-7月市场进入业绩空窗期,业绩黑天鹅不再有,市场可以放心炒作。

估值角度港股和A股估值相比全球股市性价比明显,随着国内经济不确定性下降,人民币升值,国内配置吸引力增加,外部资金会持续流入。

从行业分布上,根据机构推荐个股的次数看医药生物,电子,机械设备,电力设备,汽车,计算机,化工,通信等占比最多(文末有汇总图)。

机构仓位:

从最新的公募基金仓位分布看,通信,汽车,食品饮料,煤炭,非银金融,有色家电,计算机等近期在加仓,传媒,纺织服装,医药,电子元器件在大幅度减仓。

其中医药行业由3月中旬的14%左右减至目前的3.38%,电子元器件由3月下旬的15%左右,减仓至目前的7%,减仓幅度最大。

机构5月看好个股情况

宁德时代

从最近几个交易日看,锂电板块走势较强,板块的基本面上,3.4月份排产一直在上行增长,在此基础上5月份排产仍在环比增长大概5%,近期以旧换新政策推进,新能源汽车渗透率上行推动下行业有继续超预期的空间。

假期美国IRA法案更新,对于锂电材料,隔膜,负极等有了明显的放松,对锂电板块出海预期压制大减,行业的估值和未来增长预期放宽,作为锂电龙头的宁德估值有提升的空间。

金山办公

超市场预期方面:

Q1公司营收增长16%,扣非业绩增长40%

隐忧:

虽然业绩保持高增长,但公司主要产品月度活跃设备数量同比仅增长,2.21%,其中WPS PC端同比+7.14%,移动端下降1.5%,C端上个人订阅缺乏增长的动力

B端方面机构订阅实现收入2.42亿,同比+13.57%,机构授权同比+6.31%,相比23年年报披露的机构订阅同比增长38.36增速下降,特别是现在宏观经济不确定性高的情况下,市场担心也缺少高增长的市场

预期转好:

公司智能办公应用大模型WPSAI于去年四季度备案和开启公测,并与今年3月份开始了收费,新的会员价格为348元/年,对于C端用户的付费率和价值量都有提升

B端方面,从去年4季度开始机构授权业务下滑幅度收窄,今年一季度恢复增长6.31%

作为国内办公软件龙头,金山也会受益于信创行业国产替代,特别是随着公司AI产品发布后,随着大模型的完善,办公场景的应用效果提升,会给公司带来新一轮的增长动力。

紫金矿业

根据公司一季度业绩报告,收入748亿,环比增长9.3%,净利润63亿同比增15.1%,环比增26.4%。

公司主要经营铜矿,金矿,锌矿,一季度看量价基本持平,业绩的增长主要受益于成本下降带来的利润率提升,Q1公司铜成本2.24万/吨,环比降12.4%,金矿223/克环比降7.2%,锌8689/吨,环比降12.2%。

根据公司产品指引看,24年公司预计铜矿产量111万吨,同比增长9.9%,金矿73.5吨同比8.1%,锌矿47万吨同比持平,银矿420吨,同比增加1.9%,几种矿产都是国内第一。

价格端:

除了预期美联储降息以外,铜行业供给偏紧是推动近期价格不断上涨的重要因素,根据最新高盛预期将铜年底目标从每吨10000美元上调至12000美元;将铜全年预测平均价格从每吨9200美元上调至9800美元;并保持2025年平均价格预测为每吨15000美元。

美联储降息同样会利好其他有色金属,在Q1产品没有涨价体现的情况下实现了利润增长,全年看,公司作为行业龙头量增指引明确,价格增长趋势确定,产品受益于量价提升,业绩弹性高,确定性强。

风险点:产品价格不及预期,短期股价涨幅高。

立讯精密

公司23年利润109.5亿同比增长19.5%,24Q1净利润24.7亿同比+22%,在整个消费电子行业下行情况下,这个业绩还是值得肯定的。

看好逻辑

作为消费电子果链的龙头,立讯业绩主要来自苹果手机零部件和组装业务,前期市场预期24q1苹果销售承压,业绩下降,压制了果链的股价表现。

从苹果最近业绩披露看略超过市场预期,前段时间苹果披露放弃了研发十几年的造车业务,转而投入到AI上来。苹果把生成式AI视为其产品线非常关键的机会,大手笔投入和研发,预计苹果将在6月份的WWDC上展示其在AI领域的进展,9月份新机发布将会在新硬件上应用,新手机加载自研手机AI大模型下有望带动新的换机潮,利好产业链公司。

MR领域,Vision Pro刚发布后从用户体验看还是超出市场预期的,后续随着新一代产品更新发布,随着硅基OLED产能瓶颈改善,MR产线扩张,特别是AI对内容的补充,将会大大刺激设备的销量,立讯作为核心供应商同样受益。

除了消费电子以外,在通讯上立讯同样有布局,英伟达发布GB200芯片,铜连接成为新的技术增长点,立讯在112/224g产品布局,未来大批量量产以后业绩受益。

汽车业务方面,汽车线束连接器,智能座舱,智能驾驶等方面公司都在研发布局,后续都会成为公司业务的增长点。

中际旭创

光模块龙一,受益于AI算力需求,业绩大幅增长

全行业看算力确定性最强的国内只有光模块板块,从400G光模块升级到800G,再到1.6T光模块也将大规模量产,不仅量上提高,价格也是大幅度增长。

也是受此推动,公司Q1净利润10亿,同比增长超过3倍,考虑到需求持续提升,产能爬升,800G和1.6t产品的放量增长,公司业绩会继续环比增长,全年净利润看到55亿以上。

800G产品预计2季度加速度上量,下半年相比上半年出货量更大

1.6T产品预计Q4开始小批量出货,目前市场预期24年行业需求500-600万只,实际上可能会超预期到700万以上,旭创作为毫无疑问的行业龙一,份额第一,受益最大。

公司业绩确定性强,25年业绩增长也明确,最大的风险点是股价涨幅比较高,现在市值接近1500亿,给到什么样的估值区间只能市场情绪决定

北方华创

超预期的Q1业绩

24年Q1业绩营收58.59亿同比51%,扣非净利润10.72亿,同比101%

作为平台型的半导体龙头,北方华创在刻蚀,薄膜沉积,清洗和炉管等核心细分领域市场认可度逐渐增加,份额提升带动公司业绩增长。

公司23年新签订单超过300亿,订单量的大幅增加为24年的业绩奠定了基础,在此基础上24年Q1公司新签订单增长超过30%,考虑到规模效应,公司成本费用率会逐渐下降,公司利润继续保持同比增长。

根据行业信息看24年国内晶圆厂资本开支相比较去年显著增长,公司作为半导体国产替代龙头,受益于刻蚀,薄膜沉积,清洗等半导体工艺设备的份额提升,公司业绩将在24年25年继续高增长。

沪电股份

24Q1公司营收增长38%,扣非净利润4.97同比增长172%,大大超过市场预期,毛利率达到33.86%,仅次于20年第二季度。

行业上讲Q1为PCB业务淡季,但是收到下游AI服务器,交换机等行业旺盛需求,公司订单饱满,产能利用率高,并且订单结构优化,高毛利产品占比提高导致,不仅营收高增长,利润率也大大的提升。

展望下半年随着新服务器平台渗透率提升和下游800G交换机需求上升,公司单机价值量相比之前的400G交换机提升3倍,毛利润会进一步提升.

AI方面,随着海外科技龙头24年资本开支的披露数据看,AI算力需求继续高增长,公司我作为算力龙头核心PCB供应商,在Ai高增长的情况下,AI业务占比预计进一步提升,公司业绩确定性高增长。

按照Q1业绩增长趋势和下半年行业展望看公司业绩可能会超过25亿,相比23年大幅增长,对应目前市值PE仅25倍。

风险点:AI行业需求不及预期

其他被推荐次数比较多的个股还有:

石头科技,牧原股份,中国海油,中国中铁,万华化学,赛轮轮胎,万华化学,新宙邦等个股

2023年5月券商金股汇总:

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行业逻辑可参考:

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