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营收破新高，制裁难档增长和压力

不出意料，海光的业绩又迎来新增长。

7月14日，海光信息发布2024年上半年业绩预增公告。

其营收表现极为亮眼。公告显示，预计2024年半年度实现营收35.8亿元到39.2亿元，同比增长37.08%到50.09%。海光近年的营收可谓翻倍增长，要知道在2022年，海光全年的营收也不过23亿元。

2014年，海光脱胎于中科系公司成立，其第一大股东为中科曙光，主攻CPU。彼时，《国家集成电路产业发展推动纲要》发布，千亿规模的国家集成电路产业投资基金成立。

顶着“中科院”的光环和国家大基金的支持，2014年海光得到中科曙光、国科控股、长虹电器等9家企业联合投出的天使轮，2018-2020年接受来自长虹电器、成都产业集团等企业的4轮注资。

2022年，成立8年的海光申请在科创板上市，估值超过900亿元。当时，A股300多家科创板企业中，市值超过900亿元的公司仅4家。上市后，海光成为年度最大IPO，市值一度达到1500亿元。

近些年，海光的营收和利润都水涨船高。2018年-2022年，海光的营收从0.48亿元增长到23亿元，期间三年的增长速度一度达到685.81%、169.53%、126.07%。2022年。三年间，海光的归母净利润也从亏损1.24亿元增长到8亿元。

期间，海光两次被美国政府制裁，上市两个月后，海光被美国商务部工业和安全局（BIS）列入出口管制实体清单，一度引发股市对其担忧。

严厉的制裁让海光不再获取AMD的架构授权，其营收和利润增长被迫大幅放缓。2023年全年，海光全年的营业收入达到60亿元，同比仅增收17.30%。2023年，其归母净利润同期增长 57.17%，预计2024半年度的归母净利润将同比增长16.32%到30.78%，实现7.88亿元到8.86亿元。

虽然，海光依然稳坐国内第二大赚钱的芯片设计公司，但与上市前夕扭亏为盈的高速增长相比，海光难掩其压力。

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紧抓CPU+GPU，国产算力龙头的危与机

在国内算力公司中，海光是不多数两手抓CPU和GPU的芯片公司。

在CPU领域，全球市场被Intel和AMD垄断。国内CPU公司主要有海光、海思、龙芯、飞腾和申威6家，分别采用X86、ARM、MIPS、AIlha四种架构。

x86是全球CPU的主流架构，市占率达到91%。2016年，海光从AMD手中购得zen架构授权后，成为国内少数拥有x86合法授权的企业。海光CPU分为3000、5000、7000系列，分别对应低端、中端和高端市场。

其比肩国际厂商芯片的性能和生态大占优势，在政府集采中备受青睐。IDC报告显示，2022年国产服务器领域，海光信息以一己之力占据行业半壁江山，并超出第二名13.7%的市场份额。

但在AMD“地基”上建造的CPU，也一直被诟病不如龙芯等芯片公司“自主可控”，其自主化程度低，受地缘政治波及影响大。

而海光近年来的营收增速放缓，也正源于海光与AMD的合作仅限于第一代Zen架构，AMD后续新推出的Zen架构设计和x86技术，海光信息将无权使用。

海光能否重回巅峰时期的增速，也取决于海光接下来的CPU系列产品，自研性能能否够硬。

另一方面，海光的第二大产品DCU，能否扛起AI芯片的大旗。

DCU则属于GPGPU的一种，采用“类CUDA”通用并行计算架构。这是另一个空间广阔的市场。全球最赚钱的芯片设计公司英伟达依靠生产GPU，不久前市值超越微软问鼎全球第一。

对一台服务器而言，一台AI服务器通常仅搭载1-2块CPU，但GPU的数量则可能大大增加吗，其中搭载8块GPU的八路AI服务器最为常见。这也让GPU的数量需求大大高于CPU。

不过前有英伟达、AMD等GPU厂商霸占全球GPU市场，海光的DCU同样走主打走国产替代的小型信创市场。

性能和生态依然是检验一款芯片最重要的两个方向。在性能上，海光在2023年发布的“深算二号”比拟A100的80%，其生态处在兼容CUDA之下，而英伟达可能禁止非英伟达GPU通过模拟层运行CUDA软件。

这都给海光DCU成为国产AI芯片平替，带来难题。

海光的高速增长受阻于制裁，但这也打破了海光基于AMD授权上“建房子”的幻想，其自主研发能力逐步上升，接受和采纳国产芯片的国内厂商越来越多。

目前，海光推出基于消化x86架构带来的自研芯片“海光三号”，成为近年销售的主力军。

海光的DCU如今也处在商用阶段。百度、阿里已认证通过海光的DCU产品并推出联合方案，科大讯飞、商汤和云从等AI企业，已有大量模型移植并运行在海光DCU平台上。海光也正联合高校、科研院和产业链上下游成立海光产业生态合作组织，以完善国产生态。

中国是全球最大的芯片消耗国，曾供养着全球芯片巨头的生意。而近年中国高端芯片的备受打压，也让国内涌现了一批生产生产高端处理器CPU和GPU的芯片后备军。

它们可能会在这场由政治斗争引发的商业机遇中，悄然壮大，就像中国发展自己的芯片产业一样。

END.