今天早上，央行的公开市场操作跟我们念叨了半个月的预期完全一样，到期6500亿，超额多投放了8000亿，上个月是多投放了6000亿，这个月再创记录，也远超市场预期。

咱从上个月就一直说央行现在最应该做的是大额的超额续作MLF，而不是考虑降准降息，但市场是对降准降息的预期一直都有，中间虽然有波折，但最近降准降息的预期又起来了，所以今天早上央行公开操作后，市场短暂的解读为不降准不降息就是利空，但最终还是解读为利好。

毕竟实打实的这么多资金释放出来，对于最近持续受制于同业存单的银行来说是好事，进一步受益的就是短债，这也间接的证实了我们之前说的逻辑，降准剩下的空间已经很宝贵很宝贵了，银行净息差过低仍然是束缚货币政策的重要因素。

对于整个债市来说，这次大额续作有利于同业存单利率继续下行，将10年期国债收益率的中枢进一步下移，10年期国债收益率也将继续下行，之前已经说过了，如果同业存单利率顺利下行，2.6-2.65应该是10年期国债收益率合理的震荡区间，对应的短债和长债都会有个小行情。

至于股市，啥也不想说了，最近“各种预期”落空，但是从股债翘翘板效应来看还是比较明显，债市下午在确认隔壁股市不行了10年期国债收益率才敢放心的往下，股债跷跷板明显说明什么？说明债市心里还是没底，还是有担心。

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