前两天我对寿险老六家4-7月万能账户的结算情况，分别做了详细测评。

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最近不少朋友来问万能账户，问题主要集中在两方面：

一方面对账户的具体调整内容理解不清晰

二是对账户的保底和结算利率存在认知误区

因此，本期内容，结合老六家万能账户的表现，对账户的两个利率双降情况进行解读。

裕你谈谈

01

万能账户“两利率”双下调！

提到万能账户，一定要关注的两个利率：

1、【保底利率】

——它决定了收益的底限，即最少能获得的收益；

2、【现行利率】

——它决定了收益的上限，即最多能获得的收益；

针对万能账户的这两个利率，监管部门先是推出了“限高令”来降结算，要求大型保司结算不超3.1%，中小型保司结算不超3.3%；紧接着，9月开始降保底，要求所有账户的保证利率要从2%下调至1.5%。

作为我国寿险代表性的六家头部险企，积极响应号召，及时对账户结算进行了调整：

国寿降幅最大，太平其次；紧接着是新华、泰康；

平安降幅很小，太保没有变化。

（老六家，4-7月账户结算利率分布情况）

有人说万能账户的结算应该按照保司实际的投资收益来算，是多少就是多少，怎么能人为干预呢？也有人说万能账户保底利率降低，账户就不值得入手了。

关于这两点，大致可以做出如下解读。

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02

保证利率低≠账户收益也低

先来说保底利率：

首先，保底低=账户差，这绝对是一种误导！

在监管部门看来，账户的保底利率越高，公司的经营风险越大，因此，在2015年之前，监管部门对万能账户保底利率上限要求是不超2.5%，目的就是为防止高保底引发行业间的恶性竞争，或者真的出现投资风险时，保司兑付不了，这次下调结算也是一样的道理。

其次，保底高=投资强，这也是一种误导！

万能账户保底利率和计提责任准备金是直接挂钩的，也就是说，如果保险公司承诺的保底利率越高，那它需要拿出的准备金就越多，从而用来投资的钱就会变少。同理，保底利率越低，对保险公司而言，反而能拿出更多的钱来进行投资，博得长期稳定的更好收益。这点上，平安的万能账户可以说是代表，1.75%的保底设计，丝毫没影响账户高结算的表现！

（平安万能账户，4-7月结算部分节选）

因此，账户保底降低了，一定是坏事儿吗？我看，未必！

裕你谈谈

03

结算利率低≠投资收益差

再说说结算利率：

万能账户结算利率的高低和公司的投资收益直接挂钩，原则上投资收益越高，账户结算就会越高，但实际上，账户到底按照多少结算，也要看保险公司想要让利多少给你。

另外，即使账户的结算利率降低了，也并不代表着这家公司的投资能力差，或投资上出了问题。

以咱寿险最头部的六家险企为例：

作为我国寿险界的领头羊，论公司实力，没得说！论风险评级，稳如狗！论投资水平，超3%没问题！

老六家近三年的投资收益率都在账户结算利率之上，即使是每个月的最高结算账户，利率也没有出现倒挂情况。

（老六家每月最高和最低结算利率情况）

泰康、国寿、新华的利差分别是1.22%、1.18%、1.13%，虽然有利差，大家也还是早早地开始下调账户结算利率。

所以说，根据当前市场经济的实际情况，适当对账户结算做一定程度的下调，无论是从公司经营需要，还是从监管要求上来说，都是可以理解的。

其实，无论监管是否出面，远视的保司都会在自己接受的范围内，主动下调账户结算。像泰康、新华近三年的投资收益率超过了4%，但它们的账户结算却都已经降到了3%以下，给公司长期稳健运营留出了充足的发展空间。

裕你谈谈

04

万能账户仍然值得拥有

万能账户的利率，不仅要结算高，更要结算稳！

现在，监管对整个行业的账户提出了下调要求，就是在防止金融风险，遏制不合理的畸高。

因此，未来各家账户的利率将会逐渐趋于稳定，不太会出现大面积的涨跌。其实，这种情况下，反而更能体现出一家公司真正的长期投资和经营能力！

如果你没有更好的投资渠道，把钱存在万能账户里，确实也不亏。趁现在，还有不错的好账户，感兴趣的朋友，可以考虑入手了。