蛇年投资攻略请查收~

具光谈财经 2025-02-05 22:16:35

蛟龙去,灵蛇到,福气绕!

蛇素来被看作祥瑞与财富之兆,咱们做投资,自然喜欢这样的好象征。在即将过去的龙年,行情犹如游龙在天起起伏伏。接踵而至的蛇年,对我们又有哪些启示?

于是决定在下一年奔赴千里之外,醉心山林与旷野,寻找被浪费的意义的同时,期待着生活在别处迎来峰回路转。

世事的奇妙就在于此,时来运转可能只在须臾之间。比如A股,自去年9月下旬开始,走出一波源自政策组合拳、以成长股为代表的行情,是“弱现实、强预期”的反转投资的体现。

那么今年呢?这种反转还能持续么?

放眼今年,如果企业长期盈利仍处下行的环境中,部分成长行业的景气度与估值水平可能会先下探,然后缓慢迎来回升,也就是仍然呈现一种反转格局。而在货币环境较为宽松的背景下,资金可能会更愿意接触低估值资产。因此,诸如此前处于过剩周期、产业链盈利降至极低水平的新能源行业,经营模式以及利润率都很稳定但估值很低的消费行业,都可能出现峰回路转的局面。

回想起这一年里的

有所得亦有所失,

拿不起与放不下,

总是如此矛盾。

矛盾也在基民心中。

不愿放下的是对于较高收益率的向往,

不愿拿起的是对于较高波动性的容忍。

你是否愿意将它们换成较低收益率、较低波动性?

失去与得到,总是相伴而生。但令人疑惑的是,该将它们如何平衡?

我们不妨以偏股混合型基金指数代表股票,以中长期纯债型基金指数代表债券,按照一定比例进行组合。

(数据来源:Wind,2020-2024,过往数据不代表未来,不作为指数推荐)

恰如诺贝尔经济学奖获得者哈里·马科维茨所证明的:分散化的投资组合可以在获得相同收益的基础上降低风险,或是在承担相同风险的情况下提高收益。

就如同我们将股票+债券结合时所做的,将收益水平与波动性进行了平衡,以换取更好的持基体验,能“拿得住”才可能在未来的市场中获取机会。从上图可以看到,随着债券在组合中的比例的提升,组合的年化波动率出现明显的降低,在一定程度上平滑了组合的波动。究其原因,一方面是债券可以生息,纯债基的净值中枢整体是震荡上行的;另一方面是债券与股票两个市场的负相关性,并且债券本身的波动性就较小,使得债券可以在一定程度上缓和组合的波动水平。

在觥筹交错间,

总是要彼此祝愿:

祝你步步高升,

祝你芝麻开花节节高,

祝你“会当凌绝顶,一览众山小”。

你看,就连祝福语,也是越来越长,一步上一个台阶。

步步高升的,还有近4年每年都跑赢沪深300的红利低波。

(数据来源:Wind,2021-2024,过往数据不代表未来,不作为指数推荐)

从市场结构来看,近四年来,以沪深300为代表的市场大盘指数整体震荡下行,而以高股息、低波动为代表的红利低波指数与沪深300表达出较强的负相关性,呈现震荡上行的走势。

➱究其原因:

●市场利率持续下行,而股票市场中一些资产的股息率在2018年至2019年之后进入缓慢上升通道,像当前红利低波指数的股息率约5%左右,而之前高的时候一度达到7%(比如2021年7月9日,又比如2022年12月23日),这一特征吸引了部分投资者进行“资金搬家”;

●相对于许多成长行业,红利类资产往往盈利模式较为稳定,安全边际较好,成为了风险偏好下降时很多资金的去处。

总的来说,在经济复苏面临一定不确定性,企业盈利水平差异较大的当下,资金可能对赚钱能力强、经营预期好、分红意愿又强的企业更为关注。而且这些企业往往还具备股价相对便宜的特点(如果股价较高,股息率就会降低),也比较符合投资者更愿意低吸、追求安全边际的交易习惯。

(不作为基金推荐)

我们总会感慨时间过得太快。

这些年,我们登上时代的列车,一路踏着时代的主线,走过移动互联网,走过5G云计算,最终迎来人工智能,时代与技术互相选择。

每一轮的科技投资都有一个引爆点,也都能成为当时的时代主线,比如2014年的移动互联网,2020年的5G概念,2024年则迎来了人工智能概念,围绕它展开的,从上游的芯片,到下游的游戏,机器人,智能驾驶,俯拾皆是。

那么下一个引爆点,会是机器人么?

龙头公司纷纷布局

在刚刚结束的“科技春晚”CES2025上,众多国内外机器人厂商携产品亮相,宇树科技等多家国内企业产品备受海外关注。无独有偶,同期特斯拉CEO马斯克表示若人形机器人Optimus进展顺利,2026年产量将大幅增长,2027年再增10倍。不仅特斯拉、英伟达,还有小米、华为等行业巨头纷纷下场布局人形机器人领域;(不作为个股推荐)

政策扶持

自12月至今,多座注重科技发展的城市如重庆、杭州、南京,相继密集发布了促进机器人产业发展的相关政策,具身智能领域成为了各方关注的重点;

国产化率、渗透率提升空间大

前两年,芯片“卡脖子”的问题甚嚣尘上。其实不止手机,像电脑、智能汽车、机器人也都非常依赖芯片,因此,凡是与芯片相关行业,就可能存在未来“断供”的可能,国产替代就势在必行。(不作为行业推荐)

➱一言以蔽之

前面有行业先驱带路、试水,咱们中国企业“学中干、干中学”,再加上政策扶持,先实现量产,再卷价格,形成销量,转变为行业带来业绩。之前智能手机、新能源汽车基本都走过类似的路径,机器人会不会是继它们之后的新一代智能单品?在注重概念先行的A股市场,虽然行业仍处萌芽期,预期逐渐高涨,这个热点可能会维持一段时间。

啥都不说了,

希望所有夏粉儿们的2025年,

家庭,事业,健康,投资,

都能十全十美!

风险提示:1. 上文中数据、观点来源:Wind,华夏基金,公开信息。上文提到个股、指数及基金信息不构成投资建议。本资料中全部内容均为截止发布日的信息,如有变更,请以最新信息为准。产品过往业绩不代表未来表现。华夏中证红利低波动ETF联接发起式A/C属于股票型基金,风险与收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金,属于中风险(R3)品种。具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。A类基金申购时一次性收取申购费,无销售服务费;C类无申购费,但收取销售服务费。二者因费用收取、成立时间可能不同等,长期业绩表现可能存在较大差异,具体请详阅产品定期报告。ETF产品属于指数基金,存在标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等主要风险。指数基金可能出现跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、成份券停牌或违约等风险。联接基金存在联接基金风险、跟踪偏离风险、与目标ETF业绩差异的风险、指数编制机构停止服务的风险、标的指数变更的风险、成份券停牌或违约的风险等特有风险。

2. 基金管理人不保证盈利,也不保证最低收益。

3. 投资者在投资本基金之前,请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件,充分认识本基金的风险收益特征和产品特性,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策,独立承担投资风险。

4. 指数的过往业绩并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。

5. 基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则,在投资者做出投资决策后,基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险,由投资者自行负责。

6. 中国证监会对本基金的注册,并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证,也不表明投资于本基金没有风险。

7. 本资料不作为任何法律文件,资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议,我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下,本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险,投资需谨慎。

8. 中长期纯债型基金指数、偏股混合型基金指数、沪深300、红利低波近5年年度涨跌幅:

(数据来源:Wind,2020-2024,过往数据不代表未来,不作为指数推荐)

0 阅读:7
具光谈财经

具光谈财经

感谢大家的关注