华为汽车，潜力无限！

2023年“问界”M5、M7、M9面世，超大的市场订单让赛力斯的市值直接翻了一倍，成功踏进千亿车企阵营。

2024年7月12日，江淮汽车董事长表示，江淮与华为合作的“尊界”已进入整车验证阶段，预计2025年上半年上市。

“尊界”一开始的市场定位就是对标迈巴赫、劳斯莱斯等高端车型，所以相比“问界”，“尊界”会更受市场期待，然而华为却在各大新能源车企比亚迪、吉利汽车中选择了与江淮合作。

那么，江淮汽车有什么样的优势呢？

第一，强劲的业绩管理能力。

从下图可以看出，2019年至2023年江淮汽车的营业收入基本稳定在400亿左右；在净利润上，2022年公司净利润亏损15亿，但是经调整后2023年迅速扭亏为盈，净利润达到1.5亿，说明公司有强大的业绩管理能力。

跟福耀玻璃、德赛西威等产业链上游企业相比，江淮汽车这点净利润可能不够看。但在整车制造板块，江淮汽车可以说是低调赚钱的行家了！

同为华为智行合作厂商，赛力斯和北汽蓝谷2020年至2023年净利润都是负数，江淮汽车是为数不多可以实现利润正增长的新能源车企。

江淮汽车不仅有优秀的业绩，还有高于同行的毛利率。

数据显示，2019至2023年江淮汽车毛利率保持在10%左右，2023年毛利率高达11.29%，甚至超过了当时风头正盛的赛力斯，预计未来“尊界”的面世能进一步增强江淮的盈利能力。

第二，独特的技术优势。

2024年5月20日是江淮汽车成立60周年纪念日，多年来，公司坚持把控高质量生产，在电动化、智能化领域积累了深厚的技术。

在电动化方面，江淮汽车独创了蜂窝电池技术，解决了三元锂电池热失控的安全难题；在智能化领域，江淮汽车组建了智能网联汽车研究院，成功实现了车联网3.0全系车型的应用和L2+智能驾驶产品的量产。

第三，强悍的质量把控能力。

相比技术优势，在与华为的合作之中更重要的要保证产品质量，因为华为基本能够为合作方提供足够的技术支持。在这一点上江淮是最有优势的，公司先后与蔚来、大众合作代工生产新能源汽车。

与蔚来合作期间，江淮代工超30万辆新能源汽车，合作模式就是蔚来提供相关技术信息、零部件，江淮负责生产符合蔚来要求的高质量产品。

2017年江淮与蔚来合作的首款车型ES8顺利上市，之后深入合作ES6、EC6车型，这些都是近5年蔚来销量最好的车型，也说明了江淮汽车在汽车生产过程中对质量的重视！

同样，江淮与大众合作发布了全新纯电动品牌“思皓”。目前思皓E10X和思皓E50A都在2021年实现量产，2021年当年销量就突破了36200台和3800台。

江淮生产的多款车型畅销也进一步体现了其强大的质量管控能力！

第四，强大的海外市场网络。

回顾赛力斯的成功史，从产品到营销到市场几乎是华为单方面带飞，而这里面最重要的还是市场，国内新能源市场空间确实大但是竞争也相当激烈，所以国内制造企业大多会陷入“不出海，即出局”的困境。

在海外市场方面，江淮汽车是有先发优势的。1990年公司开始全球化布局，2023年底公司销售网络已经遍布全球五大洲132个国家和地区，累计销售近140万辆汽车，打造了中国汽车出海的新的范本。

2023年公司出口销量占比约39%，在国内新能源市场大环境较弱的情况下，汽车出口业务为公司利润作出了巨大贡献。强劲的海外市场布局也是公司成功与华为合作的软实力。

站在当前时间节点，江淮汽车未来的成长空间巨大，主要体现在以下两点：

一方面，尊界面世可以弥补国产高端汽车的空白。

近年来国内豪华车市场不断扩大，但是不同价格段的国产化率相差很大。截至2024年6月，100万以上汽车国产化率仅为6.2%，50-100万汽车国产化率也不足70%，远低于50万以下中低端车型的国产化水平。

而“尊界”的面世有望弥补国产高端汽车的空白。华为对“尊界”的定位就是对标劳斯莱斯、迈巴赫的超豪华智能汽车，产品总价都在40万以上。

借鉴赛力斯的经验，问界初始定位就是25-30万的低端线，但是现在问界M9 已登顶50万元以上中端汽车销量第一，预计江淮汽车也有望在华为的赋能下登顶百万豪车制造阵营。

另一方面，华为赋能江淮，打造差异化产品。

即使是百万级别的豪车，全球范围内也不缺制造商，保时捷、奔驰、宝马等已占据较大市场份额，劳斯莱斯、迈巴赫等统治着千万级别汽车市场，江淮汽车想要异军突起，打造差异化产品至关重要。

作为传统ICT头部厂商，华为在长期业务实践中积累了技术优势，通信、云计算、大模型等技术储备将充分应用于江淮“尊界”。

华为自研智能座舱平台可实现智能汽车与智能手机在软硬件及生态方面的无缝共享，构建人、车、生活的全场景出行体验。

而华为的生态体系“车+8+N”更是将汽车的智能化又提高了一个台阶，这种系统化、全局化的汽车解决方案目前只有华为能够提供，市场竞争力十足！

最后，总结一下。

江淮汽车在业绩表现、技术水平上都符合华为合作伙伴的筛选要求，并且能为华为提供现成的国外销售网络。

而华为在汽车智能化领域可以帮助江淮打造差异化的豪车产品，在高端汽车国产化率较低的情况下，未来“尊界”的成功有望让江淮汽车业绩和盈利更上一层楼！

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