近期，国际氢能巨头企业陆续发布2024Q2财报，并基于2024年整个上半年运行情况对全年乃至明年的发展进行预测。这些企业包括巴拉德、巴斯夫、Plug Power、蒂森克虏伯新纪元、挪威NEL、Bloom Energy、ITM Power、Nikola等。从他们发布的信息看，国际氢能产业链企业在发展上有这三大显著特点： 其一，多数企业处于巨额亏损状态，而亏损原因可总结为这几点：全球氢能产业链尚未完全形成，供应链稳定性不足，影响了企业的生产计划和市场拓展；绿氢制取技术的成熟度不足，生产成本相对较高，难以在短期内实现大规模商业化应用；另外，国际政治经济形势复杂多变，也给企业推进氢能业务带来挑战； 其二，多家企业在启动执行降本计划，比如巴斯夫正在通过一项新的收缩计划来应对销售和盈利的疲软，具体措施包括裁员、关闭工厂等，计划在2026年底前实现每年21亿欧元的成本节约目标。此外ITM Power也在削减成本； 其三，对未来充满信心。这些企业虽然在氢能相关业务方面的收支不及预期，有的还声明下调了绿氢目标，如蒂森克虏伯新纪元，但他们普遍仍然对氢能的未来充满希望，有企业甚至强调，将继续加大研发投入，推动绿氢技术的进步和产业链的完善。 国际巨头企业的生存真相给国内企业可带来一定启发：1）绿色氢能固然是未来发展的必然趋势，但当前的技术和市场条件尚不成熟，企业在入局及推进相关项目时需要更加谨慎和务实；2）氢能发展未来可期，但这是一条长坡厚雪的道路，企业一定要注重短期内的盈利能力和现金流状况，保障公司的稳健运行和可持续发展。 巴拉德 巴拉德在燃料电池领域深耕45年，是无争议的全球燃料电池领军企业。8月12日，巴拉德公布了截至2024年6月30日的第二季度合并财务业绩。巴拉德财报显示：从单季度看，2024 Q2收入为 1600 万美元，同比增长约4%，环比增长约11%；2024Q2亏损为3146万美元，同比扩大11.7%。从半年度看，2024年H1收入为3046万美元，同比增长约6.7%；2024H1亏损为7253万美元，同比扩大19.7%。 尽管上半年表现不佳，管理层依然看好下半年的业绩增长。“我们仍然预计2024 年的收入将在下半年大幅提升，毛利率也将相应提高。”巴拉德总裁 MacEwen 对巴拉德2024年的发展仍保持了信心：“我们的资产负债表保持强劲，截至本季度末拥有 6.78 亿美元的现金，并下调了 2024 年资本支出到2500万美元至4000万美元。” 作为一家技术驱动型的公司，巴拉德在持续推动燃料电池技术革新。2024年其推出第9代燃料电池发动机FCmove®-XD，该产品应用于氢燃料电池重卡，体积功率密度360W/L，质量功率密度为480W/kg，设计使用寿命为30000+小时，在标准工况负载下卡车运行可超过100万公里。 制造方面，公司石墨双极板的产能未来将扩大10倍，通过自动化生产线其成本将降低70%，调试和优化时间预计为2025年底。市场方面，巴拉德动力与Vertiv达成战略技术合作关系，重点关注数据中心和关键基础设施的氢燃料电池备用电源应用。订单方面，巴拉德2024年在燃料电池客车、燃料电池客运列车、工程机械、固定式发电等方面持续传订单消息。不过公司2024Q2订单疲软仅新增500万美元，主要系某些客户推迟了新订单。 美国关于氢燃料电池商用的税收抵免政策还在争议中，欧洲和中国相关政策目前面临一些不确定性。低成本的氢气和加氢站的建设需要耗费数年时间，所以氢燃料电池动力系统也需要“待时而动”。巴拉德正在对原计划建造的德克萨斯州项目进一步评估，将于2024年底决定是否继续投资。 巴斯夫 巴斯夫是全球催化剂厂商三大巨头之一。近日，巴斯夫公布2024年第二季度业绩，扣除一次性支出后的息税折旧及摊销前利润（EBITDA）增至19.6亿欧元，同比增长0.6%；第二季度销售额161亿欧元，同比下降7%，去年同期销售额为173亿欧元。巴斯夫主要业务包括：化学品板块、材料板块、工业解决方案业务板块、表面技术业务板块、营养与护理业务板块、农业解决方案板块和其他业务。此次销售额下降的主要原因是所有业务领域价格下跌，尤其是表面处理技术业务领域。 2023年，巴斯夫对机动车排放催化剂及相关贵金属服务业务的剥离，并将该独立实体命名为“巴斯夫环境催化剂和金属解决方案”（ECMS）。目前，ECMS正加码布局氢能。如2023年9月，ECMS与 ZeroAvia 携手推进高温质子交换膜（HT-PEM）燃料电池在氢燃料航空领域的应用。2024年7月10日，ECMS开始建设其首个绿氢和燃料电池组件生产设施，地点位于德国法兰克福布登海姆(Budenheim)。产品将包括新开发的低铱负载催化剂涂层膜（CCM），该工厂还将生产用于高温燃料电池的Celtec®膜电极组件（MEAs）。新工厂将使新开发的用于PEM电解槽的CCM商业化，其容量为GW级，以服务全球市场。 巴斯夫正在实施2023年2月宣布启动降本计划。到今年年底，该公司预计每年将减少约8亿欧元的成本，相关的一次性成本将减少约5.5亿欧元。首席财务官Dirk Elvermann博士表示：“我们有望在2026年底前实现每年21亿欧元的成本节约目标。” Plug Power 近日，美国氢能公司Plug Power发布第二季度业绩报告，其在第二季度实现营收1.4335亿美元，同比下滑约45%；净利润亏损2.623亿美元，同比增长11%。今年第一季度，Plug Power实现营收1.203亿美元，净利润亏损2.96亿美元。 按此计算，2024年上半年Plug Power实现营收2.6365亿美元，净利润亏损高达5.583亿美元。对此，Plug Power表示，第二季度营收环比增长，反映了“电解槽的持续增长以及燃料和其他产品线定价的提高”。亏损主要是因其在销售、律师等方面花费的金额，达到了2.746亿美元。 Plug Power的电解槽业务确实成绩显著。Plug Power已向各个项目交付了近100MW的PEM电解槽，包括其位于格鲁吉亚的项目（40MW）、欧洲的多个Lhyfe项目、MOL集团位于匈牙利的炼油厂以及位于印度、埃及和新西兰的多个小型项目。当下，这家美国电解槽制造商还拥有超过800MW的订单，其中包括为丹麦Arcadia eFuels的沃尔丁堡工厂提供的280MW订单和为纽约Plug Power内部项目提供的约160MW订单。 Plug Power成立于1997年，总部位于纽约，主要从事生产质子交换膜电解槽、燃料电池和氢燃料加注设备，2002年就已上市。近年来，Plug Power大部分时间均处于亏损状态，2021至2023年，其分别实现营收5.02亿美元、7.01亿美元、8.91亿美元，归母净利润分别亏损4.60亿美元、7.24亿美元、13.69亿美元。 蒂森克虏伯新纪元 蒂森克虏伯发布2023/2024财年第三季度财报。4月至6月，集团订单额为84亿欧元，销售额为90亿欧元，调整后息税前利润（EBIT）为1.49亿欧元。集团整体业务表现较去年同期有所下滑，这体现了市场环境充满挑战。 蒂森克虏伯新纪元是蒂森克虏伯旗下氢能业务板块。该公司近日发布一项声明，宣布公司无法在2025年前实现其既定的绿色氢能发展目标，这在业界引发强烈反响。而就公司业绩而言，该公司在第三季度保持了增长态势。第三季度订单额显著增加至2.71亿欧元，与去年同期相比增长了12%。客户订单增长的主要驱动力依然是碱性水电解（AWE）业务部门，订单额达到2.2亿欧元。与此同时，蒂森克虏伯新纪元的氯碱（CA）业务在第三季度也发展良好。公司预计，在未来18个月内，年氯气生产能力超过100万吨的项目将达到最终投资决定（FID）阶段。 蒂森克虏伯新纪元销售额涨势更为显著。第三季度销售额逾2.3亿欧元，比去年同期增长了26%，实现了有史以来最高的季度收入，这得益于氯碱（CA）和碱性水电解（AWE）项目的持续推进。其中，碱性水电解（AWE）业务部门销售额大幅增长了20%，达到1.3亿欧元。 “我们在项目执行方面也实现了非常重要的里程碑：在美国CF Industries的20MW水电解槽已经开始生产首批绿色氢气，大规模制氢即将开始。这台20MW的水电解装置是全球最大制氨基地去碳化的一部分。如今，蒂森克虏伯新纪元更多的电解装置将在全球范围内陆续开始运行，从而为工业脱碳提供亟需的绿色氢气。“蒂森克虏伯新纪元首席执行官Werner Ponikwar 博士表示。 挪威NEL 全球知名电解槽供应商Nel ASA在氢燃料部门分拆后公布，2024年第二季度的持续运营收入为3.32亿挪威克朗（约3096万美元），同比下降10%。业绩下滑主要原因是碱性电解槽设备交付量的减少。 此外，本季度的EBITDA为-7900万挪威克朗（去年同期是-6900万），净亏损达为-1.18亿挪威克朗（去年同期是-2.28亿挪威克朗）。与去年同期相比，改善主要是由于去年同期包括Everfuel股权公允价值调整带来的1.66亿挪威克朗。尽管财务状况紧张，Nel公司在技术研发上依然保持积极的投入。比如公司目前正在研发一种新型的加压碱性电解槽，并计划在今年下半年在Herøya工厂制造出原型。 此外，Nel正与多家工程采购建设(EPC)公司签署战略合作协议，开发100MW交钥匙解决方案，包括碱性和PEM设备。包括与印度最大的私营企业信实工业公司签署了一项技术许可协议，通过这一协议，Nel将进入一个快速增长的市场，并满足信实在全球范围内对电解槽的专属需求。 为了应对市场需求，Nel位于挪威Herøya的全自动电极制造工厂的年生产能力已从500MW增加到1GW。此外，位于康涅狄格州沃林福德的PEM制造工厂的年产能也在扩大，计划从50MW提高到500MW。 目前，Nel在积压订单方面拥有价值约20.7亿挪威克朗（约1.9亿美元）的订单，不过这一数字自2023年第一季度以来呈现出稳步下降的趋势。尽管当前面临种种挑战，Nel公司的管理层对未来依然充满信心。首席执行官哈康·沃尔达尔表示：“公司期望通过技术创新和战略合作，在全球市场上占据更多份额，从而实现收入的可持续增长。” Bloom Energy Bloom Energy最新财报显示，公司今年第二季度营收创纪录，但同期净亏损仍达6200万美元。 Bloom Energy总部位于加州，主要生产固体氧化物电解槽和燃料电池。Bloom Energy2024年第二季度实现了3.358亿美元的收入，比2023年第二季度的3.011亿美元增长了11.5%。 Bloom Energy公司2024年第二季度营收的总成本（即用于销售、律师等方面的费用）为2.672亿美元，比2023年第二季度高出9%。再加上其他运营费用9100万美元和债务偿还的4250万美元，Bloom Energy公司2024年第二季度的净亏损为6180万美元，略高于2024年第一季度的5750万美元，但低于2023年第二季度的6610万美元。 Bloom Energy的首席执行官KR Sridhar表示，现在人们普遍认为，电力需求预计将远远超过电网的可用供应。Bloom Energy的大部分收入来自数据中心用于备用电源的燃料电池的销售。客户对Bloom的产品和解决方案有很高的商业兴趣。未来，Bloom Energy将继续推进公司技术进展，不断发展壮大公司团队。 ITM Power 电解槽制造商ITM Power报告称，在2023财年（2023年4月至2024年4月），其调整后的息税折旧摊销前利润（Ebitda）为亏损3040万英镑（3900万美元），约为2022年9420万英镑亏损的三分之一。 这家总部位于英国的公司早些时候就暗示，其截至2024年4月30日的上一个财政年度的业绩将在这个范围内，而不是其最初在指导方针中提到的4500万至5000万英镑的亏损。 ITM首席执行官Denis Schulz在2023年初宣布了一项为期12个月的成本削减计划，该计划将其产品线削减了四分之三，仅为四个PEM电解槽电堆和模块。该公司还出售了其在氢燃料公司Motive Fuels的股份，并将员工人数减少了30%。 Schulz说：“我在ITM的第一个完整财政年度看到公司取得了重大进展。”、“我们完成了12个月的计划，并将ITM转变为一个可靠的交付组织。如今，我们拥有一个专注且极具竞争力的产品组合，所有产品都采用了相同的市场领先的电堆技术，我们可以将其部署到任何规模的项目中，几乎可以部署到世界的每个地区。” 最近，ITM正式签署了壳牌为德国Refhyne 2项目提供100MW电解容量的订单。ITM Power还特别指出，公司销售渠道增多，业绩在大幅改善，不过预计明年仍不会实现收支平衡，甚至可能看到亏损扩大，主要由制造能力扩张和固定成本吸收不足导致。 Nikola 电动卡车企业Nikola（股票代码为：NKLA）日前公布财报。财报显示，Nikola在2024年上半年运营亏损为2.76亿美元，上年同期的运营亏损为2.96亿美元；净亏损为2.81亿美元，上年同期的净亏损为3.87亿美元。 Nikola在2024年第二季度销售了72 辆氢燃料电池电动汽车，超过了指导上限，比第一季度增长80%。Nikola在2024年第二季度运营亏损为1.31亿美元，上年同期的运营亏损为1.68亿美元；净亏损为1.34亿美元，上年同期的净亏损为2.18亿美元。 Nikola总裁兼首席执行官Steve Girsky表示：“我们的卡车每天都要接受最终车队用户的考验，运送货物并交付给客户。”截至2024年6月30日，Nikola持有的现金及现金等价物为2.56亿美元，上年同期持有的现金及现金等价物为4.65亿美元。