甲醇近期行情分析

据和讯网11月25日消息，截至11月20日，中国甲醇样本生产企业库存38.80万吨，较上期减少0.26万吨；中国甲醇港口库存总量在127.57万吨，较上一期数据增加2.29万吨，其中华东地区累库，库存增加3.21万吨，华南地区去库，库存减少0.92万吨。 库存变化趋势 前期趋势：2024年上半年我国甲醇进口量较去年明显偏少，3月以来港口地区甲醇库存一直呈逐步减少态势，5月下旬一度逼近50万吨，创5年来新低 。6-8月淡季期间库存有所回升，8月21日国内甲醇港口库存总量在103.3万吨。 当前趋势：目前港口库存处于累库状态，但累库速度相对较慢。 影响库存的因素 供应方面：伊朗是中国甲醇进口主要来源国，其季节性限气因素及装置检修等影响了出口量。此外，非伊部分甲醇项目检修或临停也限制了整体进口增量。不过，后续随着伊朗装置发货节奏恢复，进口量有望回升。 需求方面：港口地区的 MTO 装置开停情况对甲醇需求影响较大。如浙江兴兴、南京诚志等停车导致需求缩量，促使港口社会库存累积。而当甲醇价格回落，MTO 利润修复时，MTO 工厂的采购意愿会提升，又会影响港口库存的累库节奏。 季节性因素：通常冬季是甲醇需求旺季，但2024年因多种因素影响，港口库存未出现明显下降反而处于高位。在其他季节，如春季检修期间，甲醇产量受限，库存也会相应变化。 短期需求走势 需求减弱：当前处于传统需求淡季，烯烃装置利润下降，港口装置计划检修，MTO开工率高位略降，导致甲醇需求减少，市场呈震荡偏弱态势，11月-12月需求预计持续走弱。 库存去化缓慢：虽有海外供应减少及国内装置检修等因素，但港口库存处于历史同期高位，去库进度缓慢，制约甲醇价格上涨。 中期需求走势 传统需求有望稳定：随着冬季过后，传统下游行业如甲醛、醋酸等的需求将逐渐恢复稳定，部分地区的装置恢复正常运行，会带动甲醇需求上升，如广西华谊、天碱醋酸装置恢复运行，醋酸需求量增加。 新能源领域需求增长：全球能源结构调整，甲醇作为清洁能源，在汽车和船舶燃料等领域的应用不断增加，将为甲醇需求提供新增长点，如一些地区推广甲醇汽车，会增加甲醇燃料的消耗。 长期需求走势 下游新增产能带来增量：未来下游Bdo、醋酸装置不断投产，会使甲醇2025年需求有一定增量，但产能扩张与需求增长不确定性的矛盾，或导致甲醇价格面临持续承压局面。 宏观经济与政策影响：宏观经济增长会带动工业生产，增加甲醇需求，而政府的能源政策、环保法规等，如鼓励使用清洁能源，也会对甲醇需求产生积极影响。 甲醇未来价格的分析： 短期价格 价格区间：据和讯网11月20日消息，甲醇期货主力合约报2567.00元，预计短期甲醇2501合约价格波动区间在2400-2600元/吨。 影响因素：供应端虽有新产能投产但负荷低，压力增加有限；需求端新兴需求MTO开工率高，传统需求弱，整体需求有下降预期。库存方面，港口库存总量增加，但旺季限气和进口不及预期等因素使甲醇2501合约有抗跌性。 中期价格 价格走势：部分业内人士认为，在进口量持续减少、港口需求稳定的情况下，港口去库大概率延续到今年年底或2025年一季度，甲醇供应端扰动提前，四季度供应量下滑，预计短期甲醇呈震荡偏强走势。 影响因素：海外方面，委内瑞拉天然气爆炸、伊朗冬季限气等影响，其甲醇装置生产受限，出口量减少；国内方面，西南气头装置11月底逐步检修，产量减少。但同时，国内甲醇产量处于高位，需求端传统下游步入淡季，需求减少，港口库存处于历史同期高位，去库进度缓慢制约价格上涨。 长期价格 据期货日报11月22日消息，未来下游Bdo、醋酸装置不断投产，甲醇2025年需求有一定增量，但产能扩张与需求增长不确定性的矛盾，或导致甲醇价格面临持续承压局面，价格走势可能呈现窄幅震荡的倒N型走势，价格重心是跌后反弹再下降.