近年来，中国经济增速放缓，消费市场表现疲软，老百姓普遍感受到“钱袋子”收紧的压力。尽管政府出台了一系列刺激消费的政策，但效果有限。
究其原因，除了全球经济环境复杂多变、国内经济结构调整等因素外，地方政府买单能力的下降成为直接推手。这一现象不仅影响了居民的生活质量，也对经济的长期增长潜力构成了威胁。
地方政府：经济运行的“最大买单者”李稻葵形象地将当前经济运行状态比喻为飞机未达正常巡航速度。他认为，中国经济正以低于正常或潜在的速度前行。
就像一架正常巡航速度为900公里每小时的飞机，现在仅能达到600公里每小时。
若这种状态持续，不仅会影响当下人们的生活感受，长期来看，还可能对未来的潜在增长速度造成负面影响。
造成这一问题的最直接原因，在于经济体中最大的买单者——地方政府的买单能力下降。
在中国经济体系中，地方政府扮演着举足轻重的角色。与西方国家不同，中国地方政府不仅负责社会福利和民生保障，还承担了大量的基础设施建设任务。
数据显示，地方政府的支出（包括基建和日常运转）曾占到GDP的41%，是推动经济增长的重要力量。然而，近年来这一比例已降至35%，如此大幅的下降，成为经济增长低于潜在速度的一个关键因素。。
地方政府支出下降的直接原因是债务压力。过去十几年，地方政府通过大规模举债推动基建建设，为中国经济的快速发展奠定了基础。然而，这些债务多为短期债务，需要在3至5年内偿还或续借。随着经济增速放缓和财政收入增长乏力，地方政府的偿债压力日益加大。
债务压力传导至居民消费为了偿还债务，地方政府不得不采取紧缩措施，包括提前收税、削减支出等。这些举措直接影响了企业和居民的收入预期。企业因税负加重而减少投资，居民因收入增长放缓而压缩消费。
数据显示，2024年中国经济增速按现价计算仅为4.2%，低于官方公布的5.2%。
这1个百分点的差距主要来自物价下降，反映出居民消费能力的减弱。
此外，地方政府的支出减少还导致公共服务和基建投资的缩减，进一步抑制了经济活力。例如，基建项目的减少直接影响了相关产业链上的企业和就业，而公共服务质量的下降则降低了居民的生活满意度。
这种“地方政府不花钱、居民和企业也不敢花钱”的互锁机制，使得经济陷入低增长循环。
政策应对与未来展望面对这一局面，中央政府已经意识到问题的严重性，并开始采取措施。例如，通过发行特别国债、延长地方债务期限等方式缓解地方政府的偿债压力。同时，政府也在加大民生领域的投入，以提振居民消费信心。
然而，仅靠短期政策难以从根本上解决问题。长期来看，需要深化财政体制改革，优化地方政府的债务结构，增强其财政可持续性。此外，还应加快经济结构调整，培育新的增长点，减少对基建投资的过度依赖。
具体措施建议优化债务结构：将部分短期债务转换为长期债务，减轻地方政府的短期偿债压力。同时，探索发行专项债券，用于支持民生项目和基础设施建设。
增加财政转移支付：中央政府应加大对地方财政的转移支付力度，特别是对经济欠发达地区，确保其基本公共服务和基础设施建设的资金需求。
推动税制改革：降低企业和居民的税负，特别是中小企业和中低收入群体的税负，增强其消费和投资能力。
促进消费升级：通过政策引导和市场机制，推动消费升级，鼓励居民在教育、医疗、文化等领域的消费，提升生活质量。
加强金融支持：鼓励金融机构创新金融产品，为中小企业和居民提供更多融资渠道，降低融资成本，支持实体经济发展。
老百姓“钱袋子”收紧的背后，是地方政府买单能力下降的直接体现。这一问题的解决不仅关乎当前的经济复苏，更关系到中国经济的长期健康发展。
只有通过系统性改革和政策创新，才能打破当前的互锁机制，重新激发经济活力，让老百姓真正感受到经济增长带来的获得感。
在未来，政府需要更加注重财政政策的可持续性和有效性，确保经济增长的红利能够惠及更多民众。同时，企业和居民也应积极参与到经济结构调整中，共同推动中国经济迈向高质量发展。
只有这样，才能实现经济的长期稳定增长，提升全民的生活水平和幸福感。
文本素材来源@李稻葵、王波明
