图片来源：MIT News

摘要：

业绩大幅下滑，亏损严重，IPO政策收紧，监管升级，80%的企业IPO搁浅，锂电企业已失去上市先机。

撰文 | Shushu

编辑 | Tang

→这是《环球零碳》的第1146篇原创

现在的锂电行业，跟光伏一样成为难兄难弟，陷入全产业链亏损境地。

天齐锂业和赣锋锂业这对锂业双雄，一直是锂电行业的风向标。

然而，最近这两家公司均发布了业绩预亏公告，天齐锂业预计亏损48.8亿元-55.3亿元，赣锋锂业预计亏损7.6亿元-12.5亿元。

这两家与上年同期60亿元左右的超高利润相比，今年上半年直接亏出惊天反转。昔日江西首富赣锋锂业李良彬，今年以来身家已大幅缩水140亿元。

除赣锋锂业和天齐锂业外，其他企业也幸免于难。一半以上锂电产业链上市公司的净利润下滑幅度超过60%。

图说：部分锂电产业链中上游企业半年预报 来源：星球储能所

对于业绩的恶化，上述公司几乎都在业绩预告中提及，碳酸锂价格的下滑是主要影响因素。

2023年，碳酸锂价格一路狂泻，从年初的50万元/吨高位跌至如今的9万元/吨以下，跌幅超过80%。

9万元/吨，对于众多锂盐厂商而言，是一道生死攸关的成本线。

以最新的锂精矿到岸价1100美元/吨和平均碳酸锂加工费用1.75万元/吨计算，电池级碳酸锂成本至少是8.95万元/吨。对于自供率不高的锂盐厂商来说，形势极为紧迫。

在碳酸锂价格跌破9万元/吨当天，锂盐巨头志存锂业就宣布下属金辉锂业、天卓新材料夏季停产检修。

行业投资机构认为，预计在全球供需状况维持现状以及高库存压力下，下半年碳酸锂价格还将继续逼近成本底线，可能在9.5万元/吨~10.5万元/吨波动。

山西证券研报称，每轮锂矿扩产周期约3年，目前正值2021年碳酸锂高价时的新增产能投放期，在本轮碳酸锂扩产周期结束后，根据上一轮碳酸锂价格走势，碳酸锂仍将在底部横盘1~2年左右的时间，直到新的产业需求再次出现。

来源：上海有色网

不光锂电产业链盈利减少，这股寒潮也蔓延到了锂电的资本市场。

从股价来看，锂电概念股很多都出现了超跌现象。据统计，年初至今，大部分锂矿概念股累计跌幅超20%，融捷股份、天齐锂业、江特电机累计跌幅均已超40%。

从锂电企业上市情况来看，相比于2023年同期数据，不论是IPO的数量、募资金额、已完成上市的企业都出现了不同程度的下滑，甚至有多家锂电企业取消了IPO上市进程。

6月5日，国有特大型企业江西铜业发布公告，拟终止分拆控股子公司江铜铜箔至深圳证券交易所创业板上市并撤回相关上市申请文件。

据了解，江铜铜箔主要从事各类高性能电解铜箔的研发、生产与销售。业绩下滑和产能过剩是江西铜业终止原因。

江铜铜箔IPO的终止，仅仅是锂电产业中的“沧海一粟”。

据不完全统计，今年以来，有20家以上锂电企业更新IPO进度，80%的企业IPO搁浅，其中8家主动撤回申请，终止IPO；9家因为财务资料过期，审核状态更新为中止。

这些企业涉及上游原材料、电池、材料、设备、BMS、回收等细分领域。

进入7月，又有4家锂电领域的企业IPO终止，分别是东莞汇乐技术股份有限公司、飞潮（上海）新材料股份有限公司、沃太能源股份有限公司、上海思客琦智能装备科技股份有限公司。其中有企业的大客户是宁德时代和比亚迪。

有业内人士表示，现阶段IPO政策的收紧和监管的升级，已经让锂电企业失去上市先机。

对于二三线以及锂电配套企业来说，IPO不再是企业投机资本市场的“跳板”，如果从二级市场融不到钱，在目前这种行业周期调整和寒冬之中，就变得更加困难。

原本这些公司用募集到的资金来扩建产能项目，而随着IPO的停滞，很多项目的推进遥遥无期，多家锂电池上市公司也纷纷宣布终止新增产能计划。

据GGII不完全统计，2023年中国锂电池及四大主材（不含铜箔、结构件等辅材）共有137个新增规划项目（只统计公告/签约项目），较2022年减少近一半。按公布投资金额的122个项目进行统计，2023年中国锂电产业拟投资总额约7500亿元，较2022年下降超46%，尤其是负极材料项目，新签约项目投资额仅为去年的18%。

业内人士指出：“目前，企业更加关注的是现有产能的利用率以及产品的市占率，对新增产能偏谨慎。”

现阶段，面对产业深度调整期的“求生”，锂电企业注定谁都无法轻松应对。只有真正有实力并且需要扩充产能的企业才能敲响“上市”的大门，获得更多的融资。

不过，也有机构表现出乐观情绪，认为锂电产业链行业有回升迹象。

高工锂电数据显示，近期，一二线电池企业订单动态频频，宁德时代、比亚迪、中创新航、亿纬锂能、欣旺达、海辰储能等企业在新能源汽车、储能、两轮车、电动船舶多领域签订合作新单。

电池企业的订单创造了新增量，将带动锂电材料端的行情回升。锂电材料7月排产数据显示，电解液、负极、隔膜排产环比增长近三成。

与“报忧”的业绩相反的是，近期资本市场的锂电概念股开始触底反弹。多家机构近日发布研报表示，锂电行业最低迷时期或已过去，碳酸锂价格有企稳态势，电池产业链排产情况也有所回暖。

-------

参考资料：

[1]https://m.yicai.com/news/102187121.html

[2]https://www.escn.com.cn/20240712/b2ffa05d24ef4da6874b01dc24650550/c.html

[3]https://www.eeo.com.cn/2024/0712/672448.shtml

[4]https://finance.eastmoney.com/a/202407163131491519.html

[5]中国经营报：终止扩产、撤回IPO！锂电赛道不“香”了？

[6]维科网锂电：3家锂电企业IPO终止！

[7]起点锂电：17家锂电公司IPO“搁浅”

[8]星球储能所：锂狂热终结，“双王”亏出天际

[9]经济参考报：机构预判下半年锂电产业链或边际向好

[10]https://xueqiu.com/3105890754/297291853

[11]https://finance.eastmoney.com/a/202407113128862587.html

免责声明：

本文仅用于学术交流和传播，不构成投资建议