算力温控液冷龙头英维克，今天在公布年报的同时，也公布了一季报。
年报增长31%，但一季报下跌22%。
在最新的1季报中，
社保基金四二零组合再度加仓236.39万股，大摩数字经济混合A，加仓235.41万股，中国人寿新进394.79万股。
按照这个建仓区间来看，平均成本，大致在42附近，而从加仓到现在，股价已经下跌超30%了。
三大机构的加仓已经全部被套。
那么，为什么公司的业绩出现下降了呢，
公司主要从事的是提供精密温控节能解决方案和产品。
其中数据中心，算力相关占大头，
机房温控节能，营收占比达到53%，毛利率26.97%，利润占比49.9%。
机柜温控节能，营收占比37%，毛利率31.48%，利润占比40.93%。
二者合计利润占比近9成。
公司的产品直接或通过系统集成商提供给数据中心业主、IDC 运营商、大型互联网公司、通信运营商，历年来公司已为字节跳动、腾讯、阿里巴巴、秦淮数据、万国数据、数据港、中国移动、中国电信等用户的大型数据中心提供了大量高效节能的制冷产品及系统。
24年，公司的机房温控产品，营收继续上升，但毛利率却在下降，主要是因为大宗商品价格上涨致成本上升。
而机柜业务，24年表现不错，营收和毛利率均是上升的。
而从公司的核心财务数据来看，
公司的销售净利率，在经过2024年3季度的波峰之后，四季度出现明显下降，且今年1季度，继续小幅下滑，且低于23年同期数据。
而从周转速度来看，今年1季度营收同比去年1季度，增长明显放缓了。
因此，公司的业绩下降，主要来源于两个方面，一个是利润率下降，一个是业务增长放缓。
那么，公司目前的经营出现问题了吗，
从经营现金流来看，一季度确实是出现了负的现金流流出，主要是因为公司购买商品和支付劳务支出增多所致。
所以，公司目前面临的问题，一方面来源于成本上升，导致的利润下降，另一方面来源于业务增速放缓带来的规模下降。
不过，从往年来看，一季度基本上是公司的一个业绩低谷，利润占比也是一年中最低的，接下来，要看看二、三季度业绩是否会恢复增长。
而公司在算力机房以及储能机柜的竞争优势，短时间内也未改变。
