春节前的行情，周一继续大跌，大盘指数跌到最低2635.09点，创新低。

但是随即单针探底，从周二开始，在各种利好消息的加持下，连续反弹三天。

就过年了。

反弹行情从上证50到沪深300再到中证500和中证1000，周四的时候，中证2000大涨8.75%，这个和2015年的救市有些相似了。

当然，是不是真的有大资金抄底中证2000还是只是超跌反弹，我个人更倾向于后者。

我大致看了下，万得微盘指数2022年的主营收入是3050亿元，净利润是负87.89亿元，所谓的成长性，就是扯淡。

有人把中证2000以上的股票当成垃圾股集中营，我个人是比较赞同的。

2022年北证50主营收入697亿，累计利润78亿，沪深300随便一家蓝筹股都可以秒杀北证50的营收和利润。

50家公司的累计利润不及沪深300一家中等偏下的公司，价值何在？

即便是科创50，累计利润也只有798亿，仅仅比中国神华高一点点，不及中国海油一年的利润，只有招商银行利润的一半。

而这些板块的累计市值，都是数万亿。

那么，投资价值在哪里呢？

成长性又在哪里呢？

因此，即便是小盘股出现了超跌反弹，对于长期来说，并不改变整体持续下跌，最终大部分公司归零的趋势。

不仅是中国，全球都一样，美股纳斯达克每年上市的公司和退市的公司几乎相当，港股没有那么多退市的，但是大量的公司沦为仙股。

考虑到A股市场退市通道和港股相差不大，因此A股未来大量微盘沦为港股那样的出现大量仙股，也是必然的趋势。

沦为仙股之后，和退市没有本质区别。

年前还有一些很有意思的数据，比如说北向资金：

从1月下旬开始，北向资金就处于持续净买入的趋势，也就是说，北向资金和平准基金几乎是一致的。

说好的跑路呢？

北向资金对政策的领会，多数时间要比普通散户和国内的机构敏感。

菜头之前讲过一个观点，没有什么预期是一成不变的，只要管理层愿意，没有什么事情是一个利好解决不了的，如果一个不行，那就再来一个。

这种强势干预的制度，有好有坏，但这就是现实。

因此，我们大可不必为大趋势去悲观，在这个前提之下，重点关注自己买入的公司，关注自己持有的公司是否优质，远比去关注大趋势重要。

并且，在行情波动较大的时候，更有利于为我们提供调仓换股的机会，比如菜头趁着行情的剧烈波动，把海康换成美的，把一部分腾讯换成招行和平安H股，然后又把一部分平安A股换成H股，都获得了不错的浮动收益。

总之，盯着内在价值（估值）看，更为重要。

A股的行情，往往具有跷跷板效应，这也是炒作之风盛行的一个主要的原因。

很多人容易好了伤疤忘了疼，比如春节前最后一天，小盘股又开始满屏涨停，空头又可以满仓了，可能再涨几天，融资杠杆也满上，幻想着飞黄腾达指日可待

——风险，啥叫风险，本金这么少，买蓝筹股得什么时候才能翻倍啊，不去赌一把，指不定一年十倍呢？

这种炒作风气，一方面是人性使然，而另外一个方面，制度的不完善也有一定的原因，市场的制度设计，有时候会对一些人用错误的投资方式赚钱提供奖励，诱导大家炒作。

比如新股发行制度，比如退市制度，这些都是对大家炒作垃圾股提供了一定的套利空间。

如果确定在一个市场里垃圾股无法不对称套利，傻子才会去炒。

当然，大环境我们无法改变，当我们知道这些内在的逻辑之后，可以选择更好的，更有利于自己获利的投资方式。

选优质的核心资产，是一个正和交易，我们可以和上市公司一起成长，一起分享公司的盈利，而选垃圾股炒作，有人赚就一定有人亏，这是一个零和游戏，最后一定是赚少赔钱多的游戏。

提前祝大家2025年新春愉快！

以上为菜头的个人思考和总结，不构成任何操作建议，请结合自身的实际情况，获取属于你自个儿的那份成长和认知。

点个发财赞，股票涨停！

原创首发 | 菜头日记（ID: CT600519)

作者 | 菜头