春节期间火遍全网的DeepSeek，大有越烧越旺的趋势。数据显示，继春节前一个交易日上涨10.9%后，DeepSeek指数节后两个交易日分别上涨13.09%和6.09%。真可谓是开年第一大喜事。
第一，Deepseek的受益板块有哪些？DeepSeek的颠覆性，体现在它大幅降低了训练和推理成本，R1训练成本是OpenAI的1/20左右，一定程度上挑战了‘性能更高的模型只能通过算力堆叠来实现’这个认知，即不通过算力堆叠而通过工程优化也可以实现高性能模型。这一方面引发了市场对算力需求的分歧，另一方面大模型成本快速下降对应用和端侧是全方位的利好。
DeepSeek-R1模型发布，有望推动AI全产业链持续保持高景气和高关注度。具体来看，AI全产业链可以分为:
基础层:包括AI芯片等硬件设施及云计算等服务平台的基础设施、数据资源。
技术层:以模拟人的智能相关特征为出发点，构建技术路径。
应用层:人工智能产业的延伸，集成一类或多类人工智能基础应用技术。
据研究，2024年中国AI大模型应用市场规模已达157亿元，同比增速171%，预计2027年将冲破千亿大关，或可重点关注AI产业链中的算力(如芯片、光模块)、应用(如人形机器人)、数据(如数据提供商)等几个关键领域。
第二，投资者应该如何布局？蛇年开盘首日，DeepSeek概念指数涨幅居前的同时，同时带动科创板宽基一马当先。科创50涨2.9%，科创综指涨1.94%，科创100涨1.43%（数据来源：wind，截至2025.2.5）。
敏锐的投资人早已发声：科创板是投资2025年绕不开的话题。
从行业分布来看，科创100指数成分股高度聚焦于高新技术产业与战略性新兴产业，前六大行业电子、医药、机械、计算机、电力设备、化工等，合计占比超过90%。科创100指数成分股主要为新兴产业的中小市值成分股，在政策转向下，历史业绩弹性较大，具备较大的远期成长空间。同时历史上看，2020年以来市场历次反弹中，科创100指数具备较高的弹性，反弹幅度在主要宽基指数中居前。
从研发投入上看，研发创新是科创板企业的发展基石与价值源泉。2022年，科创板公司研发投入首次突破千亿元，2024年前三季度，科创板公司研发投入已超千亿元，均达到同期归母净利润的两倍多。2024年前三季度，科创板公司研发强度中位数达12.6%，远超A股其他板块。科创板公司积极投身国家重大科技研发项目，10家公司获评2023年度国家科学技术奖，彰显科研实力。从板块估值上看，科创100指数从2020年7月高位下跌时间超3年，累积下跌近70%，风险释放充分。在政策发力以及市场情绪好转的背景下，科创100指数仍然具备良好配置价值。除此之外，长远来看，科创板拥抱政策红利，有望扩展估值新维度。对于当前研发、资本开支较高的科创企业而言，以净利润为核心的传统估值体系或许难以充分评价科创企业价值内涵。也可以看到，部分科创板公司积极借助非标准会计指标（Non-GAAP）口径下的财务数据，为投资者打开更广阔的估值视角。
从风险控制上看，单只科创100ETF占总仓位≤15%，避免过度暴露中小盘风险。科创100ETF设定最大回撤阈值（如-20%），触发后减仓或对冲。此外，指数成分股数量多（100只），个股暴雷对指数影响较小。最后，我让deepseek给科创100指数写句广告语：硬核科技擎天起，万亿风口独领潮，财富狂飙只争朝夕！虽然夸大了，但是很贴切不是，硬核科技！
