【品牌观点/文】

衣食住行，是民生的根本。而对中国人来说，“住”还承载着更多的含义，房子成了家的“标配”，其象征的安全感背后是婚姻、教育、医疗等等人生大事。

疫情期间，某些现象折射出的“租售不同权”情况，触动了不少人敏感的神经，也刷屏了中介们的朋友圈，房地产再度成为社会关注的热点，尤其是新房供应不足情况下的二手房交易。

发源于链家，与58同城旗下安居客“鏖战”的贝壳找房，在此时，再度传来了赴美上市的消息。2020年，这家承载了链家掌门人、现贝壳找房董事长左晖“颠覆行业、定义规则”的野心，以及“互联网房产梦”的企业，已经成立两年了。

为什么要做贝壳找房？与前两年相比，左晖大概已经不那么频繁地被问到这个问题，贝壳找房是希望打造一个房地产互联网平台，解决行业底层数据少且不互通等难题，并以提供真实房源解决消费者痛点的“故事”已经耳熟能详。

如今，围绕贝壳找房的质疑，变成了链家做贝壳是既当“裁判员”又当“运动员”的做法，以及内有商业模式尚未被市场认可，外有劲敌，甚至业内的集体抵触，能否支撑起百亿估值，甚至替链家实现上市梦。

链家的“新希望”

2000年前后，国家取消福利分房实行市场化，个人购房比例加大，却缺乏购房服务平台，房产交易信息严重不对称。

嗅到这一商机的左晖从保险代理行业转投地产中介行业。2001年11月，链家在安贞开了第一家门店——“甜水园店”。随后，左晖凭借商业上的敏锐，带领链家一路“乘风破浪”。

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2002年，链家率先推出二手商品房转按揭业务；2005年，国务院出台“国八条”，以行政手段限制房市交易，市场迅速转冷，左晖却坚信房地产市场最主要的问题是供应严重不足，并长期看好房地产市场，带领链家逆市扩张，门店从30家扩至105家。

当时，左晖还发现了房地产市场内的“细微”变化。一方面，北上广深等一线城市，二手房需求超过了新房；另一方面，大量外来人口涌入这些一线城市，租赁市场火热起来。

他决定，让链家主营二手房业务与租赁业务，这也让链家站上“风口”。据当时的媒体报道，2015年，链家线下门店近6300家，经纪人数量已超10万，年收入已超过150亿。

与此同时，链家在资本市场上也受到热捧。公开资料显示，2014年，链家启动A轮融资，向复星昆仲、鼎晖投资融资数亿元。2016年，链家的B轮和B+轮融资向华兴资本旗下的华晟资本等资本方融资了60亿。

有消息称，在B轮融资时，链家曾与投资方签订对赌协议：若未能在2021年前完成上市，则投资人有权在此后任何时间要求回购，回购价格为基本投资价格+每年8%的利息回报。

在形势一片大好时许下如此承诺的左晖恐怕没能想到这会成为自己头上的“紧箍咒”。行业形势急转直下，房地产市场的强调控下，A股基本对地产相关企业“闭门”，而受政策监管趋严，行业野蛮生长的不规范性等因素的影响，海外上市也迟迟未有进展。

左晖的选择是开辟“新战场”，2018年4月，“脱胎”于链家网的「贝壳找房」正式成立。单从资本方面来看，贝壳找房承载了左晖的“上市梦”，他不仅将包括公司所有股权、房产资源和精英管理团队等资源尽数转移到贝壳找房，从成立之初，贝壳找房上市消息就不绝于耳。

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2018年9月，贝壳找房在香港新成立三家公司，分析人士称，此举意味着其上市步伐或加快；11月，贝壳大中华南区COO张海明向媒体透露，“未来上市主体是贝壳，而不是链家。”

2019年3月，贝壳找房启动D轮融资，并透露已经获得由战略投资方腾讯领投的8亿美元；11月，贝壳找房引入D+轮融资，总融资额超过24亿美元，贝壳找房估值达到140亿美元。

最近这次，更是传得声势浩荡。据多家媒体报道称，贝壳找房正寻求美国IPO，计划融资10亿-20亿美元，目前处于向潜在基石投资者询价阶段，随后，再度传出贝壳找房已向美国证券交易委员会（SEC）秘密递表，最快在今年第三季度赴美完成IPO的消息。

尽管贝壳找房方面多次予以否认，但市场却对此深信不疑，究其根源，还是贝壳找房频繁的资本运作，与即将来临的网传的对赌协议期限不谋而合，留给左晖的时间已经不多了。

破局者or搅局者？

除去资本市场的重重压力不谈，贝壳找房的业务发展如何，删繁就简，还是要看左晖曾经为贝壳找房设定的那些“小目标”，实现得如何了？

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左晖为贝壳找房设定的赛道，一如过往，展示了自身敏锐且精准的市场眼光——尚未有人涉足的房地产行业互联网平台，打造房地产界的“淘宝”。

贝壳找房切入该赛道的方式有两个。一是真实房源，根据链家官网显示，公司从2005年开始建设的真房源数据库“楼盘字典”，该字典囊括全国160多个城市的1.1亿套房屋数据。

二是平台属性。贝壳找房意在链接更多的经纪店铺，或者经纪品牌，借助链家积累的经验、工具、管理规则，来提供房产经纪服务，并且提升业务效率，这种模式更类似京东的“自营+平台”模式。

这确实都是房地产中介行业的“痛点”和难点。长期以来，购买者苦中介久矣。买房是否找中介，本该消费者自由选择的问题，但中介“垄断”之下，却成了别无选择，而即便是找了中介以后，难以享受到专业服务，更是虚假房源、吃差价等情况频现，甚至还发生携客户买房款潜逃的事件。

按照这种预期，贝壳找房的前路应该一片光明，但事实上，从其诞生之日起，市场和业内的质疑声如影随形。

首先，是对定位的怀疑。所谓的“房地产互联网平台”是链家“既当运动员又当裁判员”的霸权做法。

据媒体报道，贝壳找房推出之后，全国连锁的中介公司，选择抱团抵制贝壳找房，部分中小地产中介公司，在入驻贝壳找房后，因为“盈利难”等原因，陆续开启“脱壳潮”。

2018年6月，贝壳找房成立两个月后，58集团CEO姚劲波发起真房源誓约大会，联合我爱我家、中原地产、21世纪不动产等，成立“反贝壳联盟”；2019年9月，金华百家房地产中介机构代表签署《反壳联盟条约》，530家门店喊出：反对垄断，抵制不良竞争，随后，绍兴百家中介联合发布《绍兴中介联合声明》，呼吁中介联合起来抵制贝壳和德佑的非常规手段和不正当竞争。

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2020年4月，重庆「到家了」总经理王凯发布朋友圈称，贝壳找房挖一个到家了的员工，奖励2000元-5000元，到家了的店长或者区域经理出去开贝壳系的品牌店，可以获得30万元以上的补贴，两年后再还，并扬言半年之内要灭掉到家了，引发热议。

曾任「我爱我家」集团控股公司副总裁的胡景晖也指出：“贝壳存在架空老板，肢解中小中介公司，高额抽头、附加收费以及在具体操作中把盘源优先链家直营和德佑加盟来成交等问题。”

其次，是对能力的质疑。一家房地产中介企业，能否做好互联网平台，尤其贝壳找房的野心似乎是对标淘宝、京东等平台。

在知乎上，有个问题是“在贝壳找房工作是什么体验？”，前排的高赞回答中不乏吐槽房地产中介管理互联网平台，毫无经验和章法等弊端。

以上截图来自知乎问答

根据贝壳方面在成立两周年发布会上披露，截至2020年4月23日，贝壳找房已进驻全国110个城市，入驻合作新经纪品牌超过250个，连接经纪门店超过4万家，服务超过37万经纪人。

这其中，自营品牌链家约8000家门店、13万经纪人，加盟品牌德佑1.5万家门店、12万经纪人。此外，还有链家参股的21世纪不动产、中环地产、住商等其他经纪品牌。

目前来看，贝壳找房离打造房地产中介行业的互联网平台目标仍有距离，如今的它更像是链家及旗下房地产中介品牌的互联网平台。

任重而道远的消费端

作为to C的互联网平台，衡量贝壳找房的另一重要指标，应该是消费者的知晓和使用，贝壳找房铺天盖地的广告目的也正在于此。

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成立之初，贝壳找房的广告就一直火力全开，2018年6月，当红小生黄轩代言贝壳找房的广告铺天盖地；7月，贝壳找房以1.65亿元投放世界杯广告……“刷屏”和“洗脑式”的广告风格，贝壳找房成功“出圈”。

但贝壳找房的世界杯广告，与BOSS直聘等一起，被痛批简单粗暴砸钱投入，却重复「无脑标语」制造精神污染，熟知不代表认可，更不代表用户会在购房的时候选择贝壳找房。

据贝壳找房披露的数据显示，截至2019年9月底，贝壳找房全平台月活突破7500万，已有累计超过7.6亿人次在贝壳找房进行房屋估价。当前，贝壳找房平台月度活跃用户数达3000万人次，每天约有88万用户在贝壳找房寻找房源，约24.5万名用户享受该平台线上服务。

市场对相关数据存疑。2018年，有媒体曝出，多名贝壳找房员工在社交平台上爆料，因下载量不理想，链家某些地区公司要求员工每人每天完成100个下载任务，并计入员工考核，为了完成公司指标，员工发动身边请亲朋好友，甚至向网友有偿求助。

今年5月，有自媒体发表文章《亲历，我给贝壳找房当房托》曝光贝壳找房的房托现象。文章讲述了一名被“暂停工作”的兄弟，因不愿在家虚度时光，而通过贝壳找房的房产中介找到了一份兼职“房托”的工作：“每小时15元，车接车送，工资日结”。结果却因为“演技”不佳仅仅获得了两个小时的工作机会。

此外，贝壳找房的服务似乎也存在一定“隐患”。去年，钱江晚报旗下新媒体平台“浙江24小时”连发三篇文章，将链家、德佑、贝壳一起推上舆论的风口，这件事的起因是德佑的加盟商万德雇佣了黑名单经纪人，万德是实际操作者，德佑负责监督，但最后被处罚的却是链家，而在公司内部发出处罚通知的却是贝壳。

引发市场担忧链家系的主体混乱潜藏运营风险，更是加大消费者维权难度。而查阅新闻不难发现，围绕贝壳找房的虚假房源、泄露隐私、虚假宣传等方面投诉层出不穷。

以上截图来自21聚投诉

例如，有用户投诉“贝壳找房app，虚假宣传二手房朝向问题，造成二手房交易之后实际朝向不正确，造成严重后果，贝壳找房app推卸责任不承担自己虚假宣传造成的后果。”并称沟通过程中，贝壳找房“号称交易完成就锁了的后台数据都改了”，“又是贝壳内部处理，算了没意义，他们根本不承认数据造假，损害消费者利益，他们还是一句话自己找律师。”

值得一提的是，近日，贝壳找房APP邀请好友助力，免费领100元京东E卡的“拉新”活动，引发不少用户在新浪黑猫投诉、21聚投诉等平台投诉，称其完成活动却显示助力失败，或者被判定存在作弊行为，无法获得奖励，目前，该类投诉活动显示均在处理中。

“颠覆行业、定义规则”是左晖对贝壳找房的期待，但目前，从业内看，贝壳找房的模式不断受到同行质疑和排挤；从消费者来看，买房难、苦中介的现状也未得到改善，属实“内忧外患”，如今的贝壳找房，上市或许近在眼前，但打造地产行业的互联网平台仍不容易。

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