摔杯为号，加仓股市！

零几年，初高中那会儿，我最盼周四。在那个信息匮乏而我又被禁玩电脑的年代，看报纸是我为数不多的娱乐活动。而每周四（如果我没记错的话），扬子晚报都会有军事副刊，这是我最爱的板块，没有之一。当年，美军真的是天兵。歼-8枪挑F-22、导弹艇蜂群打航母的战术推演，是巨大技术代差下，我等军迷最悲壮的想象。但仅仅20年后，中国从055大驱、到航母电磁弹射、再到六代机试飞，几乎对美实现了全方位的超越。没错，就是超越。因为与之对应的，是美朱姆沃尔特级驱逐舰的陨落、福特级航母电磁弹射故障不断、六代机停留在PPT。军工是一个国家最顶级科技实力的象征，也是一个国家崛起的最后一道门槛。别的不说，就前面那些，除了中美，其他国家连上桌的资格都没有。桥水基金创始人达利欧总结了过去1000年，近10次大国崛起时各道程序的先后顺序。这些程序包括教育、科技、经济、出口、军事和货币等等。

而军事正是大国崛起的最后一道程序。而这道程序已经启动了。当然，还有一项是大国崛起后才缓慢发生的，那就是货币崛起。此处暂按下不表。这两天贸易战叠加全球大跌，一堆人把背后原因归结到什么国运之战，百年之大变局，解释成什么「东升西降」。我听了都觉得可笑。别闹了，国运之战就没停过，「东升西降」好几十年了，今天才看出来？过去20年的国运，美国也许要强于很多国家，但毫无疑问是弱于中国。要不然也不至于把那个男人选上台。而问题就出在这。过去20年，恰恰是美股最强悍的时期。虽然A股并不差（别看上证指数，要看沪深300），但和美股比还是略有差距。

貌似股市和国运的关系并没有那么直接。类似的反例还有很多。过去20年印度股市比A股强得多，甚至比美股还强，难道印度国运就很好嘛。恰恰相反，印度与中国的差距是越来越大，无论是经济、科技还是军事。要我说，股市和国运是有关系的。国运要是特别差，股市大概率不会好，但也仅限于此。对于中美这样的顶级玩家，国运什么的可以先放在一边不用考虑。真正影响股市走势的，其实是以下因素，包括但不限于：产业类型、产业发展的自身规律、供给和需求、利率、政策、经济周期、估值以及情绪等。而最本质的，永远是巴菲特等投资大师强调了无数次的两个字——价值。翻译成中文就是贵贱。虽然今天A股也暴跌了，但美股的跌幅显然更为疯狂。看股指期货，今晚美股还要暴跌。而暴跌的最核心原因，还是美股贵了。一旦有些风吹草动，特别是风很劲浪很大的情况下，难免出现大跌。我可不是马后炮，都是马前炮。今年1月初我就多次提醒美股的风险。1月15日文章：小红书的美国难民告诉我们，美股该跌，A股该涨！

林则徐没成功让你睁眼看世界，但小红书做到了。既然美国没那么好，那么美股凭什么可以这么贵，凭什么可以例外论？1月20日文章：坐等股市泡沫的破裂！

苹果公司增长率只有不到5%，凭什么可以支撑35倍的估值？只可惜，当时文章下面的评论区，全都在反对。没关系，你可以不信，我可以掉粉，但事实必须要说。但跌到今天这个位置，我不会再去看空美股了。实事求是讲，该重新买入了。我当然知道，现在的用词很不妙，全球经济是衰退的、也可能是滞涨；全球局势是动荡的、也可能是战争。总之，没有好词。可那又如何呢，这并不妨碍大家继续用苹果手机，喝可口可乐、用互联网APP。更何况，即使发生实体意义上的战争，全球股市的长期收益都是很确定的，尤其是相较于债券。下图是1900年到2006年各国股市年化收益率（已扣除通胀）。

期间发生了两次世界大战和一次冷战，站在当时，每次都不一样，每次都恐慌。但这些并不影响股市的长期上涨，以及收益明显好于债券。1971年布雷顿森林体系崩溃，二战后金融秩序崩塌，也是历史性事件。相当于老美赤裸裸告诉你，「不装了，哥摊牌了，黄金储备是假的，美元不能直接兑换黄金了」但1970年~2006年的全球股市年化收益率如下表。

大家都是在11%+的水平。这个水平偏高了些，这跟2006年牛市有关。

而无论如何，布雷顿森林体系这个二战后全球最重要金融体系的崩塌，并没有带来股市的崩塌。反而，在货币不用直接对应黄金的前提下，货币发行约束被解除后，股市上涨速度反而更快了。总之，只要人类存在，只要人类的欲望存在，只要人类的需求存在，公司的利润就会存在，再叠加弹性的货币体系，全球股市长期上涨的现实是不会变的。我们所要做的，无非是等一个合理、最好是低的价格买入。而黑天鹅或者灰犀牛往往是好的时机，不要浪费任何一次危机。当然，现在的全球股市在大幅下跌后，我认为也只是跌到半山腰再往下些。山底还没到，至于能不能跌到，我也不知道。但这个位置值得重新加仓了。（具体的数据分析以后我会带着写，大家慢慢看。）不知道买什么或者不知道怎么分配资金的话，直接买我的基金组合。话说，上一次加仓全球股市还是3年前，没想到一个轮回这么快。

最后说句心里话，老粉应该都看出来了，前段时间的文章，我是有些疲惫和迷茫。就那个位置，港A股、美股、包括印度越南，都看不到特别好的机会。减仓后的子弹越来越多，也不知道往哪打，纯纯躺平。但今天真的很兴奋，终于再次看到机会了！格指预估2.3，投资机会正式提升到A+，仓位逐渐买回8成。