20日，螺纹现货价格回升，商家情绪得到提振，成交开始转好，期螺继续上攻，午后收盘至3172元，较昨日上涨60元/吨，涨幅1.93%。废钢方面，255家钢厂到货量下降至28.1万吨，创下2024年（除春节期间）以来的最低点。部分钢厂顺势涨价吸货，废钢商家市场盼涨心理渐浓，部分基地存在抢货操作。

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一、期货市场：现货回涨，成交好转，期螺冲高至3170

卷螺期货震荡走强，期螺10收3172，涨60；期卷10收3217，涨62。受此影响，部分现货价格回涨，商家情绪有所提振，趁势积极出货降库，今日整体成交些许向好。8月份以来，各地新增专项债发行有所提速。近期宏观方面，释放利好托底钢价，且铁水下降速度预计放缓，负反馈力度减弱。

二、废钢市场：废钢3跌30涨，废钢商家惜售情绪抬头

20日全国废钢稳中个涨运行。截止当前在富宝跟踪报价的295家钢企中30涨5跌。涨价的区域主要集中在江苏、福建、河北、广西、广东，主流涨幅20-100元/吨；跌价的钢厂有：山东玫德跌30，吉林建龙跌20，北满建龙跌50。目前影响废钢走势的因素有：1、黑色系期螺持红震荡调整，废钢市场信心有所恢复；2、废钢价格处于地位，市场商家惜售情绪较浓，钢企到货普遍不佳；3、钢企效益不佳，电炉迟迟没有复产意愿，废钢需求难有好转。整体来看，期现货出现反弹，废钢市场心态有所好转，但考虑到本次反弹缺乏强有力的支撑，且电炉暂无复产意向，市场观望情绪还是较浓。

三、废钢市场调研：供需转向紧平衡，螺废差大幅回升

前期废钢持续大跌，市场一片哀嚎，老铁们想拼命出货，钢厂选择拼命压价，大家都没有错，都是想少亏点，错就错在这崩溃的行情。

近2日黑色系期货反弹，不少老铁抄底之心再起。小编说句实话，小涨可能会有，但是大涨略显牵强。

首先，宏观政策方面，国外有降息预期，但是即便降息，国内外利率仍有差异，故资金回流幅度存疑。国内虽然频频有降息和降准动作，但是从结果端来看，整体改善幅度有限，地产表现始终差强人意。

其次，供需基本面，如上图所示，255家钢厂废钢日耗和到货维持紧平衡状态。目前废钢价格处于偏低位，适当备货也不失为一招好棋。当然钢厂库存天数从9天到11天，相对而言，幅度并不大，老铁们对涨价需要保持理性看待。近来钢厂盈利较差，都在夏季进行了不同程度的检修和减产。当下转炉炼钢更有性价比，废钢的需求明显略差一筹。此外从螺废差来看，目前螺废价差回升至735元/吨，较7月下旬最低点509元/吨，已经大幅回升了226元/吨，但仍处于偏低水平，尚不足以支持电炉密集复产。废钢涨价，明显需要螺纹大涨配合。而螺纹大涨明显地产配合，此举显然存在不小的难度。

说完了利空，再来介绍下利好。钢厂行业亏损面高达90%以上，减产和检修虽为常规操作，但是从最近的数据来看，减产的规模无疑是空前的。166.01万吨的螺纹周产量，不仅处于今年的低位，更是处于近几年的低位。当供应不在那么过剩，钢厂不必内卷式拼价格战，此时便迎来了反弹之机。

螺纹3000点是个大关口，空头见好就收的可能性大。而且钢厂减产，适当反弹幅度当前行情。而废钢本身近期产量偏低，基地老铁也经过这波血洗过后基地库存多处于低位，在钢厂利润回升的过程中，势必会增加废钢配比，届时废钢价格势必会随之反弹，但是也不建议过度乐观，毕竟本次下跌主要还是需求不佳导致，目前钢市需求的改善力度尚未经过充分验证，仍需要紧密观察金九旺季需求的成色。