全球半导体产业正经历第四次产能重构，中国企业迎来历史性机遇。从最新财务数据看：
• 海光信息：以19亿元净利润、53%同比增速领跑，其DCU芯片在智算中心市占率突破30%，市值已飙升至3277亿元。
• 艾为电子：展现惊人爆发力，净利润同比暴涨400%，其车规级触控芯片打入特斯拉供应链，单季度订单环比增长213%。
• 设备黑马华海清科：CMP设备实现28nm全制程覆盖，净利润同比增长41%，在手订单金额达58亿元。
资本动向：二季度公募基金半导体持仓比例升至7.2%，创三年新高。其中龙迅股份HDMI 2.1芯片全球市占率达29%，获高瓴资本增持200万。
消费电子：AI硬件引爆新周期AI PC与XR设备需求井喷，行业迎来十年最大变局：
• 歌尔股份：VR整机代工份额稳居全球65%，净利润同比暴增145%，苹果Vision Pro光学模组良率突破85%。
• 沪电股份：高阶PCB板营收占比提升至42%，服务器业务同比增长71%，英伟达H100芯片基板独家供应地位稳固。
• 长盈精密：机器人精密组件业务爆发，营收同比激增797%，特斯拉Optimus二代核心部件已进入量产验证。
隐忧信号：部分企业增收不增利现象凸显，光智科技毛利率下滑至18.7%，存货周转天数增至156天。
医药生物：创新药械集体突围医保谈判常态化倒逼产业升级，三大主线浮出水面：
• 百利天恒-U：双抗药物BL-B01D1临床数据超预期，市值单月暴涨72%，机构给予2024年PS估值45倍。
• 东阿阿胶：“药品+健康品”双轮驱动，净利润同比增长35%，阿胶浆单品营收突破20亿元。
• 微电生理-U：三维心脏电生理系统打破外资垄断，手术量市占率攀升至18%，营收同比大增68%。
风险预警：威高骨科（688161.SH）集采中标价降幅达82%，净利润同比下滑99%，现金流持续承压。
新能源与电力设备：技术迭代重塑格局新型电力系统建设提速，三大技术路线博弈白热化：
• 阳光电源：储能系统出货量跃居全球第二，大储业务毛利率提升至28.6%，海外订单占比突破65%。
• 璞泰来：复合铜箔良率突破85%，获宁德时代15亿元订单，设备折旧成本降至0.8元/平米。
• 思源电气：SVG产品在新能源电站渗透率达71%，净利润同比增长34%，机构预测2024年分红率将提至50%。
技术瓶颈：固态电池量产进度不及预期，震裕科技锂电结构件业务营收同比下滑12%。
周期复苏：资源与制造双击大宗商品价格中枢上移，资源型企业盈利弹性释放：
• 紫金矿业：铜产量同比增加29%，资源储量价值突破万亿元，高盛上调目标价至28港元。
• 卫星化学：轻烃一体化项目投产，乙烯法PVC成本优势达2000元/吨，净利润环比增长58%。
• 金禾实业：安赛蜜市占率全球第一，三氯蔗糖涨价传导顺利，吨毛利突破3万元。
政策风险：纯碱行业产能过剩隐现，山东海化库存周转天数升至87天。
金融与消费：价值重估进行时高股息策略持续受捧，消费龙头估值体系重构：
• 中国平安：寿险NBV同比增长13%，股息率攀升至6.8%，外资持股比例回升至9.2%。
• 贵州茅台：1935系列酒营收占比突破30%，直销渠道毛利率达96.7%，吨价同比提升12%。
• 青岛啤酒：超高端产品增长89%，精酿工厂落地欧洲，二季度预收款同比增加37%。
资金背离：五粮液批价倒挂现象仍未缓解，经销商库存周转天数达92天。
