指数早盘在CPI数据超预期及海外市场带动下高开，随后震荡回落，全天以缩量震荡为主。截至收盘，wind全A收4075点，收跌0.52%，两市成交额缩小至5659亿元低位，个股多数收跌，涨跌比为1281：3808，申万一级行业大部分收跌，房地产、石油石化及煤炭涨幅领先，传媒、社会服务及商贸零售跌幅靠前，风格方面价值风格小幅占优。消息面上，上周美国首次申请失业金人数大幅下降，创一年来最大降幅，显示就业市场有所回暖，缓解了市场对美国经济衰退的担忧；统计局数据显示，7月份CPI同比涨幅扩大，PPI同比降幅与6月相同。

市场整体延续小幅震荡，结构上看，板块及行业均表现较为平淡。海外市场在劳工部相关数据刺激下有所反弹，海外及港股相关ETF今天表现稍好；地产延续昨天消息面催化，今天盘中也有所反弹。

房地产ETF基金(515060)：今天二级市场涨幅领先，前期深圳启动商品房收购相关利好的催化在延续，8月7日，深圳市人民政府新闻办公室发布了深圳市安居集团拟征集商品房用作保障性住房的消息。发布内容称，为积极构建“保障+市场”住房供应体系，遵循“市场化、法治化”和双方自愿原则，深圳市安居集团有限公司所属企业拟开展收购商品房用作保障性住房工作，现向深圳市域征集商品房用作保障性住房项目。

作为房地产政策的重点之一，目前多地政府下场收房，推动存量房去库存。5月17日，央行宣布设立3000亿元保障性住房再贷款，鼓励引导金近十二个月行业表现融机构按照市场化、法制化原则，支持地方国有企业以合理价格收购已建成未出售商品房，用作配售型或配租型保障性住房。7月30日，政治局会议再次提出“积极支持收购存量商品房用作保障性住房”，多个城市均已发布征集商品房用作保障性住房的公告。

深圳“收储”去库存，信号意义强烈，作为四大一线城市之一，深圳房地产政策及发展趋势具有重要信号意义。

由于深圳是一线城市中土地面积最小的，受制于城市发展空间狭小、人口密度大、房价高企等影响，长期以来深圳住房自有率不足，刚性需求强烈。然而在房地产市场下行时期，深圳也面临着严峻的库存压力和较长的去化周期。截至2024年上半年，深圳全市收房，可以直接改变房地产市场供需结构，有助于推动存量房去库存，增强居相关研究报告民对于房地产市场信心，恢复市场情绪，甚至影响部分潜在用户入场，进而缓解房企资金压力，稳定房地产市场发展。

前期政治局会议强调“坚持消化存量和优化增量相结合，积极支持收购存量商品房用作保障性住房”。后续各地政府或将加速因城施策、一城一策、精准施策等工作落地，提升房地产去库存效率，稳定价格预期，进而推进行业健康发展。

随着周一海外扰动结束，本周后四天市场均以缩量震荡为主，行业板块机会匮乏，而主题交易的个股也快速下跌，整体表现较为低迷。市场自上周三快速反弹以来，持续进入调整节奏，成交量逐渐下行，主要原因在于市场处于震荡磨底的大的区间中，增量资金有所不足，缺乏机会同时也缺乏持续性。不过短期看，市场毕竟处于底部震荡区间，从上周三的活跃到随后回落，具有一定周期特征，目前市场场波动率收敛、成交量再度缩小至地量位置，整体低迷后，我们认为从周期角度看短期盘面或再度出现异动。

中长期后市仍然维持前期观点，大概率呈现震荡反弹态势，我们依然偏向积极，目前A股市场仍然具有很高性价比，估值、情绪都是周期变化，当前估值和情绪周期依然维持在较为悲观的地步，我们正站在又一轮钟摆较为极端的位置，后续在情绪修复、盈利改善及政策驱动下市场有望回升。

(数据来源：Wind，江海证券，个股不作为推荐，历史数据不代表未来，房地产ETF基金(515060)风险等级为R4(中高风险)，上述基金为股票基金，其预期风险和预期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。本基金为指数基金，投资者投资于本基金面临跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、成份券停牌等潜在风险、标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险、标的指数变更的风险、基金份额二级市场交易价格折溢价的风险、申购赎回清单差错风险、参考IOPV决策和IOPV计算错误的风险、退市风险、投资者申购赎回失败的风险、基金份额赎回对价的变现风险、衍生品投资风险等。指数表现不代表产品业绩，二级市场价格表现不代表净值业绩。本资料不作为任何法律文件，观点仅供参考，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。)